Otro día, otra quiebra bancaria. La crisis bancaria está provocando un desapalancamiento de los grandes bancos, retirando su exposición al petróleo y haciendo que los precios caigan con más fuerza que otros activos de riesgo. Credit Suisse es el causante de las turbulencias de hoy después de que el presidente del banco nacional saudí, Ammar Al Khudairy, descartara más ayuda de su banco. No cree que necesiten más dinero. Los accionistas lo ven de otra manera, vendiendo acciones que provocan un parón en la cotización y las acciones caen más de un 20%. Los swaps de la Reserva Federal dan ahora un 100% de probabilidades de una bajada de los tipos de interés en diciembre.
Los movimientos del petróleo huelen a liquidación del mercado y no a nada directamente relacionado con los fundamentos actuales de la oferta y la demanda. Prueba de ello es la importante reducción de los inventarios de productos petrolíferos, según el Instituto Americano del Petróleo (API), que informó de que el suministro de gasolina se redujo en 4,587 millones y el de destilados en 2,886 millones. Incluso el aumento de la oferta en 1,155 millones de barriles se vio atenuado por un descenso de 946.000 barriles en la oferta de Cushing (Oklahoma). Sin embargo, la oferta y la demanda de petróleo no importan cuando se produce una corrida bancaria.
Incluso la Agencia Internacional de la Energía (AIE) advierte de que el actual exceso de oferta de petróleo se convertirá en un déficit de suministro a finales de año. La AIE afirma que el exceso de oferta de petróleo se debe a que Rusia está buscando un hogar para su petróleo. Sin embargo, también se ha informado de que las exportaciones de petróleo de Rusia cayeron en 500.000 barriles al día en febrero, hasta los 7,5 millones de barriles al día, y podrían cumplir su amenaza de recortar la producción en una cantidad similar.
La AIE afirmó que las reservas mundiales aumentaron en 7.800 millones de barriles, el mayor nivel desde 2021, pero sigue creyendo que el mercado podría pasar a una situación de escasez de oferta. Como mínimo, el mercado debería estar equilibrado a mediados de año.
Esto viene como informes de los ministros de finanzas chinos y saudíes que dicen que los primeros signos de la reapertura de China son prometedores. También dijeron que las inversiones saudíes en Irán podrían producirse muy rápidamente tras un acuerdo. ¿Quién dijo que Biden no podía acercar al mundo? Está haciendo un gran trabajo acercando a Rusia y China, y ahora a Arabia Saudí e Irán. Arab News informa de que el ministro saudí de Energía, el príncipe Abdulaziz bin Salman, dijo el martes que el Reino no venderá petróleo a ningún país que intente imponer un tope de precios a sus suministros.
Reuters también informa de que China está en camino de importar 5,39 millones de toneladas de GNL en marzo, según los datos recopilados por los analistas de materias primas Kpler. Esta cifra sería superior a los 4,96 millones de toneladas de febrero y a los 4,77 millones de marzo del año pasado.
El Príncipe Abdulaziz declaró en una entrevista publicada por Energy Intelligence que la imposición de un techo a los precios del petróleo conduciría inevitablemente a la inestabilidad del mercado, y Arabia Saudí reduciría su producción de petróleo. El Príncipe añadió que el grupo OPEP+ de naciones productoras de petróleo había logrado aportar una estabilidad y transparencia significativas al mercado del petróleo, especialmente en comparación con todos los demás mercados de materias primas.
“El proyecto de ley de la NOPEC no reconoce la importancia de mantener la capacidad excedentaria y las consecuencias de no mantenerla en la estabilidad del mercado”, dijo.
EBW on está diciendo que el contrato de abril encontró apoyo a principios de esta semana después de la caída del 19% de la semana pasada desde los niveles de sobrecompra por encima de 3,00 $/MMBtu. Un modesto cambio meteorológico alcista y tres semanas consecutivas más frías por primera vez este invierno podrían permitir a los futuros NYMEX una tendencia moderadamente alcista en las próximas semanas.
Fundamentalmente, el superávit de almacenamiento frente a la media de cinco años podría reducirse en más de 100 Bcf tras el informe de la EIA del jueves, una brusca desviación de los repetidos superávits de inventario de los últimos tres meses.
Creo que la venta masiva de petróleo por la crisis bancaria ya es exagerada, y deberíamos encontrar cierta estabilidad en breve, tan pronto como se perciba que las fichas del dominó van a dejar de caer. Deberíamos tener un rebote significativo en el corto plazo y ver algunas turbulencias extremas, así que asegúrese de mantener el cinturón de seguridad abrochado.
Source: INVESTING
