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Las probabilidades de una subida de tipos en mayo han aumentado tras el informe de empleo, y no hará falta mucho del informe del IPC para sellar el acuerdo sobre la subida de tipos de 25 puntos básicos en mayo; sólo hará falta una cifra en línea con la lectura.
Digo “subyacente” porque, en este momento, la inflación subyacente es lo único que importa, dado que se espera que sea el valor más alto de los dos y se prevé que aumente un 5,6% en marzo, lo que sería mejor que la lectura del 5,5% de febrero. En general, los analistas han hecho un trabajo bastante decente prediciendo la tasa del IPC subyacente, por lo que no esperaría mucha desviación de las estimaciones cuando se publique la cifra el 12 de abril.
IPC subyacente frente a la mediana de la encuesta BN
La baja y creciente tasa de participación laboral hacen más favorable una subida de tipos de 25 puntos básicos en este momento. Por lo tanto, cualquier lectura del IPC que no se desvíe significativamente a la baja confirmará probablemente una subida de tipos en mayo. La probabilidad de una subida de tipos ya ha subido al 70% tras el informe sobre el empleo, y la mayoría de los funcionarios de la Fed han indicado que quieren que el tipo de los fondos de la Fed se sitúe por encima del 5%. A menos que se produzca otra quiebra bancaria, no veo que la Fed ceje en su empeño.
Todo el movimiento del ‘s se ha basado en la disminución de los tipos reales, y si los tipos comienzan a aumentar de nuevo, el NASDAQ es probable que disminuya. El siguiente gráfico muestra el índice invertido frente al , lo que facilita la observación de la correlación entre ambos.
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Nasdaq 100 invertido vs. Rendimiento real a 10 años
El número de nuevos mínimos en el Nasdaq ha superado sistemáticamente el número de nuevos máximos, lo que indica una divergencia del compuesto creciente desde hace bastante tiempo.
Si se examina el número acumulado de nuevos máximos menos nuevos mínimos en un gráfico de líneas, puede ser un indicador adelantado fiable de la dirección en la que se dirige el NASDAQ compuesto. En este caso, una subida del NASDAQ compuesto junto con una disminución del número acumulado de nuevos máximos menos nuevos mínimos sugiere que el reciente repunte del NASDAQ no es sostenible.
Además, el índice NYSE McClellan Ratio Adjusted Summation no ha indicado una tendencia alcista significativa. No ha logrado superar 0, sin señales de que esto ocurra en un futuro próximo, marcando un intento de rally muy débil hasta el momento. Un escenario similar se produjo en marzo de 2022, lo que provocó una fuerte caída del S&P 500 en las semanas siguientes.
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El NASDAQ 100 (NDX) parece seguir la misma trayectoria que en 2022. Sigue siendo incierto si este patrón persistirá, pero así ha sido desde el 27 de enero.
Parece existir un ciclo persistente de 40 días en el , que se remonta a octubre de 2021. Más recientemente, este ciclo se ha asociado con el informe de empleo y ha marcado un punto de inflexión para el índice cada mes desde al menos noviembre. Si este mes también marca un punto de inflexión, sugeriría que es probable que el índice baje en mayo.
Si el S&P 500 (SPX) gira a la baja, podría crear un patrón de inversión de cabeza y hombros. Es importante estar alerta y vigilar este patrón.
Esta semana, el tipo del Tesoro a 30 años puede ser el rendimiento más importante a vigilar, ya que ha alcanzado el extremo inferior de su rango reciente, y la política de la Reserva Federal tiene un impacto limitado sobre él. Hay un claro nivel de soporte en torno al 3,5% que es crítico para el tipo a 30 años. Si se mantiene por encima de este nivel, existe la posibilidad de que siga subiendo y, potencialmente, de que alcance un nuevo máximo. Por el contrario, si cae por debajo del 3,5%, puede ocurrir lo contrario y podría producirse un fuerte descenso.
Nvidia (NASDAQ:) parece haber formado un patrón de cabeza y hombros inverso, y si este es el caso, entonces el objetivo casi se ha logrado junto con el retroceso.
Aunque el RSI ha estado subiendo de manera constante, recientemente se ha aplanado y ahora muestra una divergencia bajista al no lograr un máximo superior mientras que los precios han seguido haciéndolo. Habrá que esperar para ver si esto marca el final del rally de NVDA. Si deja de subir, sería un lugar lógico para concluir el movimiento alcista insostenible.
Caterpillar (NYSE:) ha experimentado un fuerte descenso y ahora ha vuelto a su nivel de soporte en 209 $. El siguiente nivel a rellenar en su tendencia bajista parece ser el gran vacío de 198 $.
Los bancos regionales seguirán siendo el centro de atención esta semana, sobre todo porque el ETF S&P Regional Banking (NYSE:) ha roto a la baja y está probando un nivel de soporte crucial en los 42 $. Se trata de un nivel importante en el que el ETF se ha estado consolidando. Sin embargo, si rompe este nivel de soporte, podría desencadenar una tendencia bajista hacia niveles inferiores en torno a los 36 $.
Vídeo de YouTube GRATUITO de esta semana:
¡Buen fin de semana festivo!
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Source: INVESTING
