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- Las bolsas de Wall Street han prolongado esta semana su rally alcista a pesar de las señales restrictivas de la Reserva Federal.
- Los inversores siguen luchando contra la Fed mientras Powell advierte de que la reunión de julio está “viva”.
- Por lo tanto, los inversores deberían prepararse para más movimientos bruscos en las próximas semanas.
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Las acciones en Wall Street están en camino de terminar la semana con fuertes ganancias, con el y ambos repuntando a sus mejores niveles desde agosto de 2022 a raíz de la decisión política.
El Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, ha sido el índice estadounidense que mejor se ha comportado este año, con una subida del 31,7% en lo que va de año.
En comparación, el índice de referencia S&P 500 ha subido un 15,7%, y el índice de valores de primer orden, un 4%.
Dicho esto, parece existir un riesgo creciente de que la Fed suba los tipos a niveles superiores a los que prevén actualmente los mercados, lo que provocaría una corrección a corto plazo.
Una “pausa de halcón
La Reserva Federal se abstuvo el miércoles de subir los tipos de interés por primera vez desde que comenzó su histórica campaña para enfriar la inflación en marzo de 2022. Los responsables políticos votaron unánimemente a favor de mantener el rango objetivo para el tipo de los fondos federales entre el 5% y el 5,25%.
La pausa se produjo después de 10 subidas consecutivas en 15 meses, incluidas cuatro subidas de 75 puntos básicos el año pasado, seguidas de un aumento de medio punto y luego tres subidas de un cuarto de punto este año.
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Al omitir una subida de tipos en junio, Jerome Powell y otros altos funcionarios de la Fed esperan utilizar el tiempo extra para evaluar más a fondo cómo los tipos más altos han afectado a la inflación y la economía.
“Mantener el rango objetivo estable en esta reunión permite al Comité evaluar la información adicional y sus implicaciones para la política monetaria”, dijo la declaración posterior a la reunión de la Fed.
Más subidas de tipos en camino
En un giro sorprendentemente agresivo, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal publicaron proyecciones que muestran que prevén al menos otras dos subidas de tipos de un cuarto de punto en las cuatro reuniones restantes de este año.
Según las últimas proyecciones, la mayoría de los miembros del FOMC prevén ahora que el tipo de interés de los fondos federales alcance su nivel máximo en un nuevo intervalo objetivo del 5,5%-5,75%, medio punto porcentual más que cuando se publicaron previsiones comparables en marzo.
Los funcionarios de la Fed también pronosticaron que el tipo de referencia se mantendrá más alto durante más tiempo de lo previsto hace tres meses.
“Casi todos los participantes en el comité consideran probable que este año sean apropiadas nuevas subidas de tipos”, dijo el presidente de la Fed, Powell, en su rueda de prensa posterior a la reunión.
Añadió:
“La inflación se ha moderado algo desde mediados del año pasado, no obstante, las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas y el proceso de reducción de la inflación al 2% tiene un largo camino por recorrer”.
Powell señaló que la reunión de julio será “en vivo”, enviando un fuerte indicio de que la Fed llevará a cabo una subida de tipos el próximo mes.
En mi opinión, la declaración envía un mensaje claro: “Aún no hemos terminado”. Por tanto, espero que la Fed suba 25 pb en julio y luego otros 25 pb en septiembre.
La inflación sigue siendo un tema delicado
Es posible que la inflación se esté enfriando, pero no lo bastante rápido para la Reserva Federal.
UU. en mayo subió un 4% respecto a hace un año, el menor incremento anual desde marzo de 2021.
Aunque la inflación ha caído significativamente desde una tasa anual máxima de más del 9% el verano pasado, se mantiene en un nivel que duplica el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Lo más preocupante es que, excluidos los volátiles precios de la energía y los alimentos, se mantiene en un nivel excepcionalmente alto del 5,3%.
Los funcionarios de la Reserva Federal siguen de cerca el dato básico, ya que consideran que proporciona una evaluación más precisa de la futura dirección de la inflación.
“Entendemos que permitir que la inflación se afiance en la economía estadounidense es lo que no podemos permitir que ocurra en beneficio de los trabajadores y las familias y empresas de hoy, pero también del futuro”, subrayó Powell.
Así pues, los argumentos para seguir subiendo los tipos siguen siendo sólidos.
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Fuente: Investing.com
A partir del viernes por la mañana, los inversores anticipan actualmente una probabilidad del 72% de una subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 25-26 de julio, según la herramienta de seguimiento de tipos de la Fed de Investing.com.
Qué hacer ahora
La Reserva Federal ha lanzado un mensaje de línea dura en medio de un fuerte repunte bursátil, lo que plantea a los inversores un dilema: cómo mantener la exposición al alza de la renta variable y, al mismo tiempo, protegerse contra la posibilidad de una corrección inminente.
Aunque he ido ampliando mis posiciones en renta variable durante el actual repunte, tengo previsto cambiar de postura y mantenerme al margen si la tendencia empieza a cambiar y el mercado comienza a girar. En general, es importante seguir siendo paciente y estar atento a las oportunidades. Sigue siendo importante no comprar valores demasiado largos y no concentrarse demasiado en una empresa o un sector concretos.
Teniendo esto en cuenta, he utilizado el Investing Pro stock screener para crear una lista de seguimiento de valores de alta calidad que siguen infravalorados en el actual entorno de mercado.
No es sorprendente que algunos de los nombres que figuran en la lista sean Alphabet (NASDAQ:), UnitedHealth (NYSE:), ExxonMobil (NYSE:), Chevron (NYSE:), Merck & Company (NYSE:), Pfizer (NYSE:), Cisco (NASDAQ:) y Qualcomm (NASDAQ:), por citar algunos.
Fuente: InvestingPro
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Divulgación: En el momento de escribir estas líneas, estoy largo en el S&P 500, y en el Nasdaq 100 a través del SPDR S&P 500 ETF (SPY), y el Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). También estoy largo en el Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). Reequilibro periódicamente mi cartera de valores individuales y ETF basándome en una evaluación continua del riesgo, tanto del entorno macroeconómico como de la situación financiera de las empresas.
Los puntos de vista expuestos en este artículo son exclusivamente la opinión del autor y no deben tomarse como asesoramiento de inversión.
Source: INVESTING
