El rendimiento de dividendos es el valor atípico al alza de 2022 para los rendimientos del factor de equidad

El mercado de valores de EE. UU. ha estado recuperando algunas de sus pérdidas recientemente, pero la revisión de los resultados a través de una lente de factor de riesgo muestra que el rendimiento de los dividendos lidera el campo con el único rendimiento positivo para 2022, según un conjunto de proxies de ETF.

Vanguard High Dividend Yield Index Fund ETF Shares (NYSE:) ahora registra una modesta ganancia del 1,7 % en lo que va del año hasta el cierre del martes (13 de diciembre). El aumento se destaca como el único ganador para nuestro conjunto de fondos de factores. El ETF iShares S&P 500 Value (NYSE:) puede estar cerca de arrojar tinta roja, pero por el momento el avance de VYM no tiene competencia.

VYM ha disfrutado de una fuerte recuperación en los últimos dos meses y las operaciones actuales están justo por debajo de un máximo histórico. Por el contrario, los otros sabores de los factores de renta variable de EE. UU. están experimentando diversos grados de pérdida en lo que va de 2022. La caída más pronunciada hasta la fecha: iShares S&P 500 Growth ETF (NYSE:), que está en el agujero por aproximadamente un 25% este año. El mercado de valores de EE. UU. en general () ha perdido casi un 15%.

Factores de renta variable de EE. UU. Desempeño de ETF hasta la fecha

A raíz del informe más suave de lo esperado de ayer, algunos analistas esperan que las acciones de crecimiento se recuperen después de haber sido derrotadas este año. El razonamiento es que la inflación máxima traerá, en algún momento, tasas de interés más bajas, lo que a su vez impulsará nuevamente las acciones de crecimiento.

Incluso si ese cálculo es correcto, un pivote de la Fed no está en el horizonte inmediato. Se espera que el banco central anuncie hoy otro aumento de tasas, aunque un aumento más suave de 50 puntos básicos, según Futuros de fondos federales. Los optimistas esperan un aumento menor, o tal vez ningún cambio, en la reunión del FOMC de febrero. La perspectiva de un recorte, por el contrario, es un pronóstico más especulativo y, por ahora, no parece inminente.

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Apostar por una recuperación de las acciones de crecimiento aún puede ser prematuro, pero lo que está claro es que la tendencia en los ETF de factores en general está cambiando. Por primera vez en muchos meses, el comportamiento de tendencia a corto y mediano plazo está aumentando, según un conjunto de promedios móviles que agregan la acción del precio en los ETF de factores enumerados anteriormente. Es demasiado pronto para predecir que ha comenzado un repunte generalizado, pero el repunte en ambos indicadores sugiere que la marea puede estar cambiando para estos subconjuntos del mercado general.