El sorprendente resultado de esta encuesta es nuestra clave para obtener un 9% de dividendos

Hablemos de esta “crisis” bancaria una vez más. Porque aunque está empezando a desaparecer de los titulares, es todavía lo que nos da una excelente configuración para un 9% de dividendos y alzas.

De lo que vamos a hablar hoy es de la esencia misma de la inversión contraria. Me refiero a sacar provecho de la brecha entre lo que informan los medios de comunicación (¡a menudo sin aliento!) y lo que dice la gente de a pie. piensa realmente.

Y si ha visitado últimamente cualquier sitio web de noticias, se le podría perdonar que pensara que este asunto bancario suena como si pudiera desencadenar un pánico masivo y una corrida bancaria, derrumbando la economía con ella. Esa es la opinión de los medios. Pero ¿qué pasa con la gente común en el terreno? ¿Están preparados, con tarjetas de débito en la mano?

Bueno, no.

Según una nueva encuesta de Harvard CAPS/Harris Group realizada a más de 2.000 estadounidenses, la gran mayoría no teme la quiebra de un banco. De hecho, el 91% de los encuestados dijeron que no les preocupaba o pensaban que les afectaría poco. “Sorprendentemente, mientras Wall Street está obsesionado con la crisis bancaria, la mayoría de los estadounidenses medios muestran poca preocupación y creen que sus depósitos están a salvo”, declaró Mark Penn, director de la encuesta.

Aunque sólo el 40% dijo no estar preocupado en absoluto, si no fuera por la cobertura exagerada, esa cifra estaría más cerca del 100%, especialmente ahora que todos los depósitos (incluso los del fracasado Silicon Valley Bank) están garantizados. Además, los demás bancos con problemas ya han sido absorbidos o han obtenido garantías para seguir funcionando.

Es bueno que la gente no entre en pánico, pero sigue habiendo demasiado miedo, así que hablemos de cómo es probable que se desarrollen las cosas. Un poco más adelante, analizaremos un fondo cerrado (CEF) con un rendimiento del 9% que está muy bien posicionado para beneficiarse a medida que los bancos con grandes descuentos de hoy en día vuelvan a estar a favor.

Por qué se malinterpreta totalmente el riesgo de los bancos

Un banco no guarda todo el dinero de sus clientes a la vez en una cámara acorazada; como todas las empresas, utiliza el apalancamiento para aumentar sus beneficios. Sin embargo, a diferencia de la mayoría de las demás empresas, los bancos tienen límites muy estrictos sobre la cantidad de apalancamiento que pueden utilizar.

Esos límites no suelen ser un gran problema, a menos que un montón de depositantes saquen su dinero a la vez. Eso fue lo que le ocurrió al Silicon Valley Bank cuando el multimillonario Peter Thiel dijo a muchas empresas en las que había invertido que retiraran su dinero. Cuando tu base de clientes es una comunidad muy unida en un sector (como un montón de startups en Silicon Valley), esto supone un riesgo enorme.

Los grandes bancos como Morgan Stanley (NYSE:), sin embargo, no tienen ese riesgo, porque cuentan con una amplia y variada base de depositantes. Por eso los resultados de la encuesta de Harvard son tan importantes como tranquilizadores: no hay suficientes estadounidenses asustados, lo que significa que su dinero está a salvo.

Y sin embargo…

Aquí hay una oportunidad

MS-Cuadro de precios

Morgan, al igual que muchos bancos, ha borrado sus ganancias de 2023, y todo debido a los temores de una corrida bancaria que comenzó con Silicon Valley Bank (y para estar seguros, los recuerdos de la crisis financiera de 2008 no ayudan). Y puesto que la encuesta de Harvard nos dice que una corrida bancaria es poco probable, Morgan es ahora una fuerte compra.

Sin embargo, el sector en su conjunto sigue siendo volátil a corto plazo, aunque hemos visto los inicios de una recuperación, ya que los inversores tratan de revalorizar tanto los bancos en quiebra, como First Republic (FRC), y bancos sanos, como Bank of America (NYSE:) y Morgan Stanley.

Los bancos grandes y pequeños luchan por encontrar su equilibrio

Lucha bancos/financieros

John Hancock Financial Opportunities Fund (NYSE:) rinde hoy un extraordinario 9%. También nos encanta el hecho de que la retribución del CEF se haya más que duplicado en la última década:

Un gran flujo de ingresos cada vez mayor

BTO-Gráfico de dividendos

La cartera no sólo tiene los mejores bancos, sino que tampoco tenía (ni tiene en la actualidad) Credit Suisse, First Republic ni ningún otro banco dogged como posición principal:

Fuente: John Hancock

Por último, una nota sobre el equipo de gestión. Los tres gestores actuales del fondo llevan años en sus puestos. Pero lo que nos encanta es que todos ellos fueron discípulos de la anterior gestora, Susan A. Welch, que tuvo una larga carrera en regulación bancaria antes de marcharse.

Esa experiencia, que casi con toda seguridad se ha transmitido, es hoy más importante que nunca, y confiere a este fondo un atractivo adicional.

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Divulgación: Brett Owens y Michael Foster son inversores contrarios que buscan valores y fondos infravalorados en los mercados estadounidenses. Haga clic aquí para saber cómo beneficiarse de sus estrategias en el último informe, “7 grandes acciones de crecimiento de dividendos para una jubilación segura.”