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El S&P 500 busca líneas en la arena

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Es seguro decir que la mayoría de los inversores están esperando ansiosamente la llegada de la actualización mensual de la inflación. La publicación, prevista para mañana por la mañana, ofrecerá tanto a los alcistas como a los bajistas una visión del estado de los precios en Estados Unidos.

Aunque se espera que la cifra principal aumente en torno al 0,5%, lo que representa un aumento bastante considerable con respecto al 0,1% de diciembre, la clave del informe estará en las comparaciones interanuales. El consenso de los analistas espera que el aumento anual de los precios caiga del 6,5% de diciembre al 6,2%. En resumen, la idea es que esto indicaría que la inflación sigue tendiendo en la dirección correcta.

Sin embargo, una de las mayores preocupaciones del mercado en este punto es que la inflación se mantenga “pegajosa” debido a todos esos puestos de trabajo que la economía sigue creando. Lo que, a su vez, proporciona a todos los consumidores, excepto a los de gama baja, la capacidad de pagar por las cosas que quieren independientemente de si cuestan un poco más o no.

La idea es que si la inflación no empieza a bajar a corto plazo, la Reserva Federal, en su afán por seguir “dependiendo de los datos”, seguirá subiendo los tipos y acabará “pasándose” en el proceso. Y esto, queridos lectores, pone en juego el concepto de un “aterrizaje forzoso” (es decir, una grave recesión).

¿Por qué es importante? Es muy sencillo. Si la economía puede evitar una recesión significativa y la Reserva Federal puede hacerse a un lado, entonces las acciones pueden mirar hacia adelante a días mejores – a través de precios más altos, por supuesto. Sin embargo, si la Reserva Federal se ve obligada a seguir subiendo los tipos, es seguro que los beneficios se verán afectados con el tiempo. Y no en el buen sentido.

Aquellos que ven el vaso del mercado al menos medio vacío afirman que las acciones tendrían que bajar -quizás mucho- para “valorar” tal escenario. Y en esto se basan todos esos llamamientos a que el S&P caiga hasta los 3.000 bajos.

Por lo tanto, basta con decir que el IPC del martes es la clave para la publicación de datos de esta semana y tal vez la dirección a corto plazo de los precios de acciones y bonos. No se vayan, esto puede ser interesante.

Mientras esperamos

Mientras esperamos, he pensado que sería una buena idea echar un vistazo al estado de las tendencias del mercado, ya que hay algunas novedades interesantes que señalar en los gráficos.

Desde una perspectiva a más corto plazo, la buena noticia es que el venerable se encuentra ahora en una tendencia alcista confirmada. Véase el gráfico siguiente.

S&P 500 Gráfico Diario

La clave está en la serie de “máximos más altos” y “mínimos más altos” (marcados con un círculo en el gráfico) que se observa desde el pasado mes de octubre. Yendo al grano, esta es la definición misma de una tendencia alcista.

Esto es claramente una buena noticia, ya que los inversores llegaron a 2023 preparados para lo peor, ya que el sentimiento era poco menos que sombrío, con casi todo el mundo en el planeta esperando que la Fed cometiera un error y que los precios de las acciones “cotizaran” en un aterrizaje duro.

Sin embargo, es importante comprender que cualquier tendencia -alcista o bajista- tiende a moverse de forma escalonada. Dos pasos adelante y uno atrás, por así decirlo. Esto también se ilustra en el gráfico anterior.

Por lo tanto, no deberíamos sorprendernos demasiado si el mercado rompe a la baja con fuerza (¿tal vez por un informe caliente del IPC?) a corto plazo para “probar” la línea de tendencia alcista. Como tal, podríamos esperar ver al S&P probar los 3970 – 4000 en la próxima semana más o menos. También hay que tener en cuenta que tanto la media móvil de 50 días como la de 200 días se encuentran actualmente en esta zona, lo que marca una zona técnicamente importante que hay que vigilar de cerca.

En caso de que los osos prevalezcan con precios más bajos, la siguiente línea clave en la arena es la zona de 3745, que es el mínimo anterior. Mientras ese mínimo “aguante”, entonces nuestros héroes de los cuernos argumentarán que la tendencia sigue siendo alcista y que ellos tienen el control del juego.

Pero si los toros no logran mantener esta línea en la arena en cualquier asalto a la baja, se puede argumentar que la tendencia alcista ha terminado, y una prueba del mínimo de octubre está “en marcha”.

A continuación, vamos a echar un vistazo a la imagen a largo plazo a través de un gráfico semanal.

S&P 500 Gráfico semanal

S&P 500 Gráfico semanal

Como puede ver, hasta hace poco, el mercado se había atrincherado en una tendencia bajista. Como hemos comentado anteriormente, la serie de máximos y mínimos más bajos proporciona la definición de libro de texto de una tendencia bajista.

Sin embargo, hay algunas buenas noticias aquí también, ya que la tendencia bajista ha sido “rota” por el más reciente viaje alcista de los toros. Lo cual es bueno.

Aunque a los alcistas nada les gustaría más que continuar el rally actual durante un tiempo, es de esperar un retroceso. Y como destacamos en el gráfico diario, la clave para los toros es mantener esos “máximos y mínimos más altos”. Así pues, mientras el S&P pueda mantenerse por encima de 3830(ish), la tendencia alcista permanecerá intacta.

Así que, ahí lo tienen. Desde mi punto de vista, es importante recordar que las tendencias del mercado fluyen y refluyen y que los “movimientos contra-tendencia” son de esperar.

La cuestión es cómo se abordan estos movimientos del tipo “ir en sentido contrario”. Por ejemplo, si su visión a largo plazo es positiva, es posible que desee comprar/añadir cada vez que el mercado “caiga”. Por el contrario, si actualmente luce su gorra de oso, entonces querrá vender los repuntes y esperar los “mínimos más bajos” que se avecinan.

En mi humilde opinión, esto es de lo que se trata en este momento. Si la inflación tiende a la baja -al ritmo adecuado- es probable que los alcistas conserven la posesión de la pelota. Pero si no, bueno, será el momento de vigilar esas líneas clave en la arena.

Ahora repasemos el “estado del mercado” a través de la lente de nuestros modelos de mercado…

Modelos de ciclo primario

A continuación se presenta un grupo de modelos de mercado a gran escala, cada uno de los cuales está diseñado para identificar la tendencia principal del “estado del mercado bursátil” en general.

Modelos de ciclo primario
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Modelos de ciclo primario

* Fuente: Ned Davis Research (NDR) en la fecha de publicación. Los rendimientos históricos son rendimientos anuales medios hipotéticos calculados por NDR.

Análisis de tendencias

A continuación se presentan las valoraciones de los principales indicadores de la tendencia de los precios. Esta tabla de indicadores está diseñada para informarnos sobre la salud técnica general de la tendencia del mercado.

Indicadores de tendencia de precios

Indicadores de tendencia de precios

Niveles de precios clave

  • S&P 500 Zona de soporte a corto plazo: 4020
  • S&P 500 Zona de resistencia a corto plazo: 4195
  • S&P 500 MA simple de 50 días: 3969
  • Dirección MA: Rising
  • S&P 500 MA simple de 200 días: 3949
  • Dirección MA: Decreciente

Indicadores de impulso del mercado

A continuación se muestra un resumen de los indicadores clave de impulso interno, que ayudan a determinar si hay algún “empuje” detrás de un movimiento en el mercado.

Indicadores de impulso del mercado

Indicadores de impulso del mercado

* Fuente: Ned Davis Research (NDR) a fecha de publicación. Los rendimientos históricos son rendimientos anuales medios hipotéticos calculados por NDR.

Indicadores de alerta temprana

A continuación se presenta un resumen de los principales indicadores de alerta temprana, que están diseñados para sugerir cuando el mercado puede estar maduro para una inversión sobre una base a corto plazo.

Indicadores de alerta temprana
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Indicadores de alerta temprana

* Fuente: Ned Davis Research (NDR) a fecha de publicación. Los rendimientos históricos son rendimientos anuales medios hipotéticos calculados por NDR.

Indicadores de factores fundamentales

A continuación se presenta un resumen de los principales factores externos que han impulsado las cotizaciones bursátiles a largo plazo.

Factores fundamentales

Factores fundamentales

* Fuente: Ned Davis Research (NDR) en la fecha de publicación. Los rendimientos históricos son rendimientos anuales medios hipotéticos calculados por NDR.

Pensamiento del día:

Independientemente del color de las pantallas, intenta adoptar hoy una “actitud de gratitud”…

Te deseo pantallas verdes y todo lo mejor para un gran día,

Source: INVESTING

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