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- A menudo se dice que las acciones funcionan bien en enero a medida que ingresa dinero nuevo al mercado.
- Las empresas de pequeña capitalización a menudo disfrutan de una acción alcista del precio
- Sin embargo, con una tendencia bajista reciente en enero, el comienzo de 2023 será particularmente crítico en cuanto a cómo se desarrollará el resto del próximo año.
Él Efecto Enero es una anomalía del mercado de valores de Wall Street de la vieja escuela. La historia dice que las acciones deberían ver un impulso para comenzar el nuevo año a medida que nuevos dólares de inversión ingresan al mercado y abunda la esperanza de un año alcista.
Tal vez algunas recompras de acciones luego de la venta de pérdidas fiscales de fin de año y tal vez el nuevo dinero de contribución del plan de jubilación ayude a impulsar las acciones. Parte de la tendencia histórica también es que las acciones de pequeña capitalización suelen ver un rebote particular.
Según Bank of America Global Research, el primer mes del año disfruta de un aumento promedio de más del 1% con un rendimiento medio ligeramente superior al 1,5%. Y ha sido positivo casi dos tercios del tiempo desde 1926. No está nada mal.
Sin embargo, los alcistas deben tener cuidado con la volatilidad y, a veces, con la acción del precio a la baja en febrero: es sigilosamente uno de los peores meses del calendario.
S&P 500 sube a menudo para comenzar el año
Fuente: Investigación global del Banco de América
Sin embargo, ¿la tendencia de enero todavía se mantiene firme?
Aparentemente no. Encontré que en los últimos nueve años, enero ha sido positivo solo tres veces, y el rendimiento promedio es ligeramente negativo. Eso es particularmente suave ya que ha producido fuertes retornos desde 2014. La buena noticia es que después de un comienzo de año a veces volátil, se ven ganancias materiales en los meses siguientes.
La tendencia reciente en el rendimiento de enero favorece a los bajistas
Fuente: StockCharts.com
BofA también señala que los llamados Efecto Enero ha sido un poco mejor para las empresas de pequeña capitalización en los últimos 40 años, pero no es nada del otro mundo. El índice es más alto en un sólido 1,4 %, en promedio, en todos los eneros desde 1979, con una tasa de éxito tibia de alrededor del 55 %. Los datos sugieren que los inversores podrían estar adelantándose a los vientos de cola alcistas a principios de año al ofertar al alza las empresas de pequeña capitalización en noviembre y diciembre. El siguiente gráfico muestra que el Russell 2000 disfruta de su mejor tramo estacional antes de fin de año.
Ganancias de pequeña capitalización impulsadas desde 1979
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Russel 2000 Rentabilidad total por mes
Fuente: Investigación global del Banco de América
Finalmente, no todo es pesimismo cuando se trata de cómo podrían comportarse las acciones a principios de 2023. También debemos recordar que se avecina un año preelectoral alcista. El año 3 del ciclo electoral ha sido típicamente el mejor de los cuatro.
Según datos de Equity Clock que se remontan a 1930, aumentó alrededor del 3% en enero. Las ganancias generalmente persisten con poca interrupción hasta mediados de septiembre. Además, Steve Suttmeier de BofA señala que desde 1928, enero ha sido el mejor mes del año durante los años previos a las elecciones. Ha promediado una ganancia del 3,4% y ha subido el 83% del tiempo.
Fuente: Equity Clock
Fuente: Investigación global del Banco de América
La línea de fondo
¿Esta vez será diferente? ¿Se interpondrá una recesión en el camino de esta impresionante tendencia bursátil?
Afirmo que enero será el indicador: un comienzo positivo para 2023 debería conducir a más ganancias. Si vemos rojo en Wall Street el próximo mes, un mercado bajista prolongado podría ser el tema del año una vez más.
Descargo de responsabilidad: Mike Zaccardi no posee ninguno de los valores mencionados en este artículo.
Source: INVESTING
