- El gas de marzo, a punto de expirar, alcanza los 1,967 $ tras el frenesí provocado por la ruptura del soporte de los 2 $.
- La siguiente pregunta es qué hará el gas de abril tras el cierre positivo del miércoles
- Tanto el tiempo como los datos técnicos parecen mixtos para asegurar cualquier dirección
- Se espera que las retiradas de reservas sean débiles pero cercanas a la norma
La tan esperada ruptura del soporte de los 2 dólares en se ha producido, al menos en el contrato de marzo a mes adelantado de próximo vencimiento en las operaciones posteriores a la liquidación del miércoles.
La cuestión ahora es qué ocurrirá con el contrato de abril, que se convertirá oficialmente en la referencia a partir del viernes, con volúmenes de negociación ya cuatro veces superiores a los del contrato de marzo.
Los precios del gas han sido prácticamente una historia unidireccional durante los dos últimos meses: Hacia abajo.
Desde un máximo de 14 años de 10 dólares por mmBtu, o millón de unidades térmicas británicas métricas, en agosto, los futuros del combustible para calefacción en el Henry Hub de la Bolsa Mercantil de Nueva York bajaron a 7 dólares en diciembre ante los indicios de que el invierno 2022/23 podría tener un comienzo cálido.
El mínimo del miércoles por debajo de los 2 dólares para el contrato de marzo -1,967 dólares para ser exactos- se alcanzó tras dos meses de uno de los inviernos menos fríos de la historia. Los precios de la gasolina no habían tocado fondo desde el 24 de septiembre de 2020, ni en dos años y medio.
La pregunta es si ese fondo es realmente el fondo de esta venta.
La respuesta de los analistas que siguen la evolución del mercado oscila entre un cauto “sí” y un “demasiado pronto para saberlo”.
Los que se mostraron positivos dijeron que el hecho de que el gas de abril terminara la sesión del miércoles al alza, a casi 2,30 dólares, era en sí mismo alentador, ya que había una brecha decente entre el contrato y el territorio de 1 dólar.
Los indicadores técnicos están mostrando “un impulso al alza a corto plazo”, dijo Gelber & Associates, el servicio de mercados de energía con sede en Houston, que durante semanas se había aferrado a un pronóstico bajista para el gas. “Los operadores parecen estar apuntando al nivel de precios de 2 dólares por mmBtu como un nivel de soporte clave”, añadió Gelber en una nota.
En términos de fundamentos, el mercado podría estar acercándose a un “mínimo a corto plazo”, ya que se esperaba una demanda de calefacción más cercana a la normal durante las dos semanas, dijo el analista de EBW Analytics Group, Eli Rubin, en comentarios recogidos por naturalgasintel.com.
Los meteorólogos explicaron que por “más cerca de lo normal” se entiende condiciones más cercanas a las normas históricas, que en esta época del año no suelen ser tan frías como a principios de febrero o enero. Sin duda, quedan poco más de tres semanas para que comience el invierno 2022/23 antes de que llegue la primavera.
NatGasWeather lo resumió en una perspectiva, diciendo:
“Desde el punto de vista temporal, la demanda nacional será moderada hasta el jueves, ya que el aire muy frío y las zonas de nieve afectarán al oeste y al medio oeste, aunque no lo suficiente como para contrarrestar unas condiciones mucho más cálidas de lo normal en el sur y el este”.
El pronosticador añadió que la demanda más fuerte seguirá desde el jueves hasta el sábado “como el aire helado sobre las llanuras del norte se extiende hacia el este para incluir los Grandes Lagos y el noreste con bajas frías” de la adolescencia negativa Fahrenheit a los 30s.
“Sin embargo, seguirán temperaturas suaves a agradables en gran parte del sur y el este” desde el domingo hasta el 3 de marzo, con algunos de los datos nocturnos con tendencia más cálida para este período, añadió la empresa.
El Centro de Predicción Climática, por su parte, dijo que su perspectiva indica que la mayor probabilidad de temperaturas por debajo de lo normal vendrá de la costa del Pacífico a Nueva Inglaterra, a lo largo del tercio norte del país. El noroeste del Pacífico a través de las Llanuras Centrales, en particular, están en riesgo de clima inusualmente frío, dijo el CPC.
Los meteorólogos del CPC dijeron que es probable una inclinación hacia temperaturas por debajo de lo normal en el este de los Grandes Lagos a través de partes de Nueva Inglaterra, aunque las probabilidades son menores dado que algunos modelos mostraron temperaturas por encima de lo normal hacia el norte. Las temperaturas por encima de lo normal son probables en gran parte del sureste de EE.UU.. Hay las mismas probabilidades de temperaturas por encima y por debajo de lo normal a lo largo de la sección media del país hasta el Atlántico Medio, según el CPC.
Aparte de las condiciones meteorológicas más cercanas a lo normal, la demanda de gas natural licuado también se ha recuperado gracias a la constante recuperación de los volúmenes que entran en la terminal de GNL de Freeport, en Texas, que ha ido volviendo lentamente a la normalidad tras el incendio de junio. Freeport tenía una sólida base de demanda diaria de gas de 2.000 millones de pies cúbicos (bcf) hasta que quedó fuera de servicio. Últimamente, la terminal ha estado procesando apenas un 10% de su capacidad anterior.
Según Rubin, analista de EBW, la demanda de gas de alimentación de GNL está a punto de “alcanzar nuevos máximos en los próximos 30-45 días” y podría “empezar a aplanar los crecientes excedentes de almacenamiento de gas natural de las últimas 10 semanas”.
El desplome del 65% de los precios del gas natural desde diciembre también podría ayudar a la demanda. Según los analistas, el actual nivel de mercado de 2 dólares por mmBtu es un serio incentivo para que las empresas de servicios públicos estadounidenses se planteen utilizar la mayor cantidad de gas y la menor cantidad de carbón posible para la generación de electricidad y calor. El propio Rubin prevé que podrían producirse “más de 4 bcf diarios de cambio de carbón a gas inducido por los precios”.
Esto es todo lo positivo. Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com, afirma que existen numerosas señales técnicas que indican que el gas aún no está totalmente fuera de peligro.
Dixit describió el rebote del miércoles desde los mínimos como un rebote técnico causado por la divergencia del RSI, o Índice de Fuerza Relativa, de los futuros del gas en el gráfico diario, un desarrollo que frenó los mínimos más bajos de los precios.
“El impulso alcista actual puede ser de corta duración a menos que veamos una ruptura sostenida por encima de la banda media de Bollinger diaria de 2,51 $ y por encima, y una mayor recuperación desafiando 2,68 $”.
“La debilidad por debajo de 2,16 $, sin embargo, pondrá a los futuros del gas de nuevo en un canal bajista, con espacio suficiente para profundizar en los niveles de 1,75 $ y 1,43 $.”
Fuente: Gelber & Associates
El mercado del gas natural del jueves también contará con la reacción de los operadores a la publicación semanal de EE.UU. , publicada por la EIA, o Administración de Información Energética.
Según los analistas consultados por Investing.com, los servicios públicos probablemente sacaron una media de 67 bcf del almacenamiento durante la semana que terminó el 17 de febrero, frente a la reducción de 100 bcf durante la semana anterior hasta el 10 de febrero.
En comparación, la EIA registró una retirada de 138 bcf en la misma semana del año pasado y la media de cinco años es de 177 bcf.
El total de gas almacenado hasta el 17 de febrero era de 2.266 bcf, 328 bcf más que el año anterior y 183 bcf más que la media de cinco años, según la EIA.
Ade Allen, analista de Rystad, afirmó que, dado que ni el clima ni la demanda de almacenamiento son lo suficientemente alcistas como para sostener el mercado, no es de extrañar que muchos participantes en el mercado consideren que Freeport es el principal factor de subida de los precios del gas. Y añadió:
“Incluso con la adición de volúmenes estructurales que entrarán en línea desde Freeport LNG ya en marzo, un repunte de los precios no es más que una quimera”.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista ajenos al suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta puntos de vista contrarios y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y valores sobre los que escribe.
Source: INVESTING