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¿Ha llegado el momento de comprar la caída de Coca-Cola?

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  • The Coca-Cola Company se desploma tras la caída de sus tibios resultados.
  • El dividendo no corre peligro y debería seguir creciendo este año.
  • Los analistas y las instituciones deberían ayudar a apoyar la acción del precio.

El sentimiento de los analistas hacia Coca-Cola (NYSE:) se ha ido afianzando durante todo el año, como demuestra el aumento del precio objetivo. El precio objetivo de consenso de Marketbeat.com ha subido con respecto al año pasado, al trimestre pasado y al mes pasado debido a un número creciente de subidas, y esta tendencia debería continuar ahora que se conocen los resultados del ejercicio fiscal de 2012.

Los resultados y las perspectivas favorecen a los accionistas interesados en el crecimiento sostenible, los dividendos y el crecimiento de los dividendos, pero no proporcionaron un catalizador para la subida de los precios de las acciones. La última actividad en aparecer en las páginas de seguimiento de analistas de Marketbeat se produjo justo un día antes de que se publicaran los resultados y sugería que al menos 2 analistas del lado vendedor estaban dispuestos a comprar las acciones en la caída posterior a la publicación.

Las últimas actualizaciones proceden de Goldman Sachs) y UBS, que tienen el valor en Neutral y Comprar. Esto es coherente con el consenso más amplio de compra moderada, al igual que sus objetivos de precios. La media de sus objetivos es de 66 dólares, frente a los 67 dólares del consenso, lo que supone un 11% de subida para el valor.

Este cambio de opinión también es coherente con la actividad institucional. En el último año, las instituciones han comprado acciones por valor de más de 6 650 millones de dólares, es decir, alrededor del 2,5% de la capitalización bursátil, con la acción cotizando cerca de los 60 dólares. Las instituciones poseen casi el 70% de las acciones y podrían seguir aumentando sus posiciones dadas las perspectivas de crecimiento de los dividendos y la distribución.

The Coca-Cola Company triunfa a pesar de los vientos en contra

The Coca-Cola Company ha tenido un buen trimestre impulsado por la subida de los precios realizados, pero los vientos en contra siguen perjudicando los resultados. Los 10.100 millones de dólares de ingresos netos aumentaron un 6,3% con respecto al año pasado, gracias a un descenso del 1% en el volumen global de cajas unitarias compensado por un aumento del 12% en el precio/mezcla a nivel orgánico. Los ingresos superaron las estimaciones del consenso en 100 puntos básicos.

Sin embargo, el aumento de los costes, los eventos puntuales y otros elementos que afectan a la comparabilidad (un día más) restan brillo a los resultados. El margen operativo ajustado de la empresa mejoró 60 puntos básicos, pero no lo suficiente para compensar los vientos en contra. Esto deja el BPA ajustado en 0,45 dólares, que no sólo no varía con respecto al año pasado, sino que, como era de esperar, es inferior a la fortaleza de los ingresos.

Lo más destacado es que los beneficios, el flujo de caja y el FCF son suficientes para sostener el rendimiento del capital, el gasto en CAPEX, la reducción de la deuda y la planificación para el futuro. La empresa registró un FCF de 9.500 millones de dólares, un 15% menos, y un descenso del efectivo en el balance, pero también una reducción de la deuda, un aumento del inventario, un incremento del dividendo y recompras de acciones.

Las previsiones sugieren que estas actividades continuarán en 2023 e incluyen una expectativa de otros 9.500 millones de dólares en FCF. Lo realmente importante de las orientaciones son las perspectivas de ingresos y beneficios, que están por encima de la estimación de consenso y deberían apoyar el precio de la acción.

El dividendo de Coca-Cola, ¿cómo se valora?

El dividendo de Coca-Cola Company es tan atractivo como puede serlo, con un historial de 60 años de incrementos en la distribución, una rentabilidad del 2,9% y un ratio de reparto del 70%. El ritmo de aumento de la distribución no es tan grande, pero suficiente para mantener el interés de los inversores.

La acción está muy valorada debido al dividendo, cotiza cerca de 25X beneficios, pero se obtiene un pago fiable por el precio. El competidor más cercano, PepsiCo (NASDAQ:), ofrece métricas similares con la ventaja de la diversificación en alimentos envasados y aperitivos.

Volviendo al gráfico, las acciones de The Coca-Cola Company se han consolidado dentro de un rango durante el último año y lo más probable es que continúen así. La acción podría bajar antes de subir, pero de ser así, mejoraría el valor y el rendimiento.

Coca-Cola Stock Chart

Original Post

Source: INVESTING

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