¿Han decidido los mineros el próximo movimiento del oro?

se movió ligeramente hacia arriba y se disparó, pero el ETF de VanEck Gold Miners (NYSE:) disminuyó el viernes. Si no es una señal de gritos a corto plazo, no sé qué es.

En otras palabras, la sesión del viernes sirvió como confirmación perfectamente bajista de lo que hemos estado escribiendo a lo largo de la semana anterior.

Echemos un vistazo a lo que sucedió en los mercados. El siguiente gráfico de velas de 4 horas presenta mineros junior de oro (y plata), oro y plata, a través de sus representantes: VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:), SPDR Gold Shares (NYSE:) e iShares Silver Trust (NYSE: ) ETF.

Estoy usando los ETF para todos esos mercados para que las horas de apertura y cierre de cada vela sean idénticas y, por lo tanto, puedan ser realmente comparables.

La clave que puede ver arriba es que la forma en que esas tres partes del mercado de metales preciosos se comportaron el viernes difería considerablemente.

Mientras que el oro era más o menos neutral, la plata se movió mucho más alto, mientras que los mineros de oro se movieron… Visiblemente más bajos. En particular, fueron las últimas horas de la sesión del viernes (última vela) las que marcaron la diferencia.

Si se usan horizontalmente, las líneas verdes facilitan la comparación del rendimiento más reciente con el máximo de principios de diciembre. Y:

• El GLD terminó la semana anterior muy cerca de ese máximo.
• El SLV terminó la semana por encima de ese máximo.
• El GDXJ terminó la semana muy por debajo de ese máximo.

Esto significa que la plata era particularmente fuerte en relación con el oro, y los mineros eran particularmente débiles en relación con el oro.

Los mineros de oro tienden a ser los primeros en un movimiento dado, mientras que los precios de la plata tienden a retrasarse o ponerse al día en las partes finales del movimiento. Eso es lo que hemos podido ver en el mercado de metales preciosos durante muchos años. Naturalmente, hubo excepciones, pero la regla anterior sigue siendo válida la mayor parte del tiempo, especialmente cuando se trata de enlaces de plata y oro y mineros y oro que apuntan a lo mismo.

Ahora el El enlace mineros-oro sugiere que está comenzando una nueva tendencia bajistaporque los mineros eran débiles en relación con el oro en gran medida.

El desempeño del precio de la plata, por otro lado, sugiere que el repunte está llegando a su fin, ya que claramente se está poniendo al día. De hecho, eso es lo que también vemos en el comercio previo a la comercialización de hoy.

Gráfico cortesía de https://silverpriceforecast.com

La plata corrigió mucho más de la reciente caída a corto plazo que el oro, lo que confirma las indicaciones de la sesión del viernes.

Tomando todo lo anterior en conjunto, apunta a una situación en la que estamos viendo un techo en el mercado de metales preciosos.

No es de extrañar que el sector de los metales preciosos haya tenido recientemente una correlación negativa muy fuerte con el , que parece haber formado un fondo importante.

El índice USD se corrigió a sus máximos de 2016 y 2020 y los verificó como soportes. Ahora es probable que se reanude la tendencia alcista a medio plazo.

Y dado que tanto el oro como el mercado de valores se han estado corrigiendo junto con el índice USD (en la dirección opuesta, por supuesto), como la corrección en el USDX ha terminado, parece que las caídas correctivas en el oro y las acciones también están terminando.

Con todo, parece que el próximo gran movimiento en el mercado de los metales preciosos será a la baja, y que está a punto de comenzar. De hecho, en el caso de las acciones mineras, parece que ya está en marcha.

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