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Mientras el inversor medio sigue inyectando dinero en los mercados de renta variable como si no hubiera mañanamientras que el inversor medio sigue invirtiendo en los mercados de renta variable como si no hubiera un mañana, las empresas están haciendo todo lo contrario.
En 2021, las entradas de capital alcanzaron un nuevo récord histórico. En 2022 se registró la tercera mayor cantidad de dinero invertido en el mercado bursátil durante un año natural. Los iniciados, por supuesto, hicieron justo lo contrario. En 2021, vendieron cantidades récord de acciones (datos de InsideArbitrage.com).
Y aunque sus ventas disminuyeron un poco el año pasado, es importante señalar que no han intervenido para comprar, como han hecho en importantes mínimos en el pasado reciente, de forma significativa en absoluto.
“Lo que más llama la atención ahora mismo es la falta de compras a pesar de que los precios han bajado tanto. Eso es una especie de advertencia”, dijo Nejat Seyhun al Wall Street Journal la semana pasada.
No conozco a nadie que haya trabajado más a fondo el tema de la información privilegiada que Seyhun, profesor de finanzas de la Universidad de Michigan. Hace meses, Seyhun dijo a Mark Hulbert, de MarketWatch, que las personas con información privilegiada sobre tecnología en realidad seguían vendiendo en la caída del mercado de valores, “quizás lo más bajista que pueden hacer las personas con información privilegiada”. Basta con mirar lo que han hecho las acciones de Tesla (NASDAQ:) en medio de la persistente venta de Elon Musk para ver cómo funciona esto.
Los inversores minoristas, incluso los pasivos que creen dogmáticamente que la sincronización del mercado simplemente no es posible, harían bien en seguir el ejemplo de personas con información privilegiada como Musk y compañía, cuyas acciones bajistas hablan mucho más alto que sus palabras, en su mayoría optimistas.
Porque si bien la compra de información privilegiada se recuperó a principios del año pasado, estuvo muy sesgada por la compra aparentemente no económica de Dustin Moskovitz de 1.000 millones de dólares en acciones de Asana, que le han hecho perder hasta ahora la friolera de 800 millones de dólares.
Fuera de eso, no hay realmente ninguna señal de entusiasmo de información privilegiada en conjunto en absoluto. Así que mientras los inversores están actuando como si esta fuera otra oportunidad para BTFD, al igual que 2016 y 2020, los insiders están enviando un mensaje muy claro de que esta vez es diferente.
Source: INVESTING
