- Warren Buffett ha apostado fuerte por Japón
- Hasta ahora, sus apuestas han dado buenos resultados
- Japón se ha liberado de décadas de deflación y la renta variable vuelve a ser atractiva
En 2020, Warren Buffett, que suele limitarse a los mercados estadounidenses, sorprendió a todos anunciando una apuesta masiva de 6.000 millones de dólares en las cinco siguientes casas de bolsa japonesas:
- Itochu Corp (OTC:)
- Mitsui & Empresa (OTC:)
- Mitsubishi Corp. (OTC:)
- Marubeni Corp (OTC:)
- Sumitomo Corp (OTC:)
Menos de tres años después, estos cinco valores han ganado una media de alrededor del 180% y ahora representan 17.000 millones de dólares en la cartera de Berkshire Hathaway (NYSE:).
¿Por qué Warren Buffett decidió invertir en estos 5 valores japoneses?
Las inversiones de Warren Buffett se centran principalmente en los mayores conglomerados de Japón, conocidos como sogo-shosha o empresas de comercio general. Históricamente, estas empresas han desempeñado un papel vital en la importación de una amplia gama de productos, como energía, minerales y alimentos, a Japón, un archipiélago que carece de importantes recursos naturales. Además, se encargaban de exportar productos acabados producidos en Japón.
Sin embargo, el panorama se ha transformado considerablemente, y estas empresas japonesas generan ahora la mayor parte de sus ingresos a través de actividades no comerciales. Han pasado de meras operaciones de importación y exportación a una gestión empresarial integral, diversificando sus participaciones en diversos sectores. Sus inversiones abarcan industrias como la logística, el sector inmobiliario, los alimentos congelados, la industria aeroespacial, los vehículos eléctricos y las energías renovables.
En esencia, estas empresas se asemejan a Berkshire Hathaway, un punto recientemente destacado por el propio Warren Buffett.
El Oráculo de Omaha declaró a la CNBC durante su visita a Japón en abril,
“Simplemente pensé que eran grandes empresas. Eran empresas cuyos negocios entendía en general. Es más o menos lo mismo con Berkshire, que tiene muchos intereses diferentes”.
En mayo, Buffett explicó con más detalle las razones de esta inversión en la reunión anual de Berkshire, señalando que estas empresas eran “ridículamente” baratas, bien establecidas en sectores familiares, centradas en el largo plazo, y lo suficientemente grandes como para tener un impacto significativo en las ganancias de Berkshire.
Invertir en Japón tiene sentido desde un punto de vista macroeconómico
Además de analizar las cualidades de estos valores mediante la herramienta de análisis fundamental de InvestingPro más adelante en este artículo, cabe señalar que la renta variable japonesa ha obtenido unos resultados excepcionales en los últimos tiempos.
De hecho, el jueves, el , principal índice bursátil de Japón, alcanzó un nuevo máximo histórico de 33.805 puntos. Esto se produjo después de cinco sesiones consecutivas positivas en las que el índice subió un 6,8%.
Esta sólida subida se debe a factores macroeconómicos concretos que hacen que merezca la pena invertir en renta variable japonesa, con signos alentadores de que el país está abandonando por fin la senda de la deflación, lo cual, en su caso, es positivo.
De hecho, los analistas se sorprendieron a principios de junio cuando los japoneses no pestañearon ante una oleada de subidas de precios en miles de bienes de consumo.
Esta creciente aceptación es uno de los factores, junto con los signos de mejora de la gobernanza empresarial y las inversiones de Warren Buffett, que han contribuido a que la bolsa japonesa haya alcanzado recientemente máximos históricos, según los analistas.
De hecho, muchos creen que la inflación podría repercutir positivamente en los márgenes empresariales, siendo un factor crucial que podría ayudar a la tercera mayor economía del mundo a liberarse de un periodo de crecimiento bajo o nulo que ha persistido durante varias décadas.
Dado que las inversiones de Warren Buffett en Japón han dado más que sus frutos, y que sigue convencido de los méritos de la posición, y dado el cielo macroeconómico que parece despejarse en Japón, tiene sentido echar un vistazo más de cerca a las acciones en las que el Oráculo de Omaha ha puesto sus ojos.
Por eso hemos elaborado una Lista de Vigilancia Avanzada de InvestingPro.
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Las 5 acciones japonesas favoritas de Warren Buffett
Como puede ver a continuación, estos valores no destacan por su potencial alcista, al menos en lo que respecta a las previsiones de los analistas.
Fuente: InvestingPro, pantalla Watchlist
Los objetivos medios de los analistas indican un riesgo a la baja más que un potencial al alza para cada uno de los 5 valores, lo que sugiere que creen que estos valores están correctamente valorados a sus precios actuales.
En cuanto a InvestingPro Fair Value, que utiliza varios modelos financieros reconocidos, el panorama es ligeramente más positivo, con un potencial alcista del 8,2% para Mitsui, del 8,1% para Marubeni y del 16,6% para Sumitomo.
Por el contrario, InvestingPro valora Mitsubishi un 8,2% por debajo de su precio actual, mientras que Itochu se encuentra actualmente en torno a su valor razonable.
Sin embargo, a diferencia de inversores más atrevidos como Cathie Wood de Ark Invest, Warren Buffett rara vez elige valores con un potencial impresionante a corto y medio plazo, prefiriendo centrarse en la seguridad, las ganancias a largo plazo y los dividendos.
De hecho, la mayor posición en la cartera de Warren Buffett, Coca-Cola (NYSE:), tampoco muestra el mayor potencial, ya que InvestingPro Fair Value la valora sólo un 2% por encima del precio actual de la acción.
Por otro lado, la empresa goza de una sólida salud financiera y paga un dividendo correspondiente a una rentabilidad anual superior al 3%.
De hecho, todas las empresas japonesas en las que ha invertido Warren Buffett tienen una calificación general de salud financiera de InvestingPro de “muy buena”. Todas pagan dividendos, con rendimientos que oscilan entre el 2,5% y el 3,5%, según la acción.
Por último, como señaló Buffett cuando las describió como “ridículamente baratas”, sus ratios PE están de hecho muy por debajo de la media de los principales valores japoneses.
Conclusión
Aunque las acciones japonesas de la cartera de Warren Buffett pueden no ser la materia de los sueños en términos de potencial alcista a corto plazo, son definitivamente inversiones sólidas.
De hecho, todas ellas gozan de una sólida salud financiera, con actividades empresariales e ingresos muy diversificados, lo que las convierte en apuestas seguras a largo plazo, en línea con la filosofía de inversión que siempre ha mantenido el Oráculo de Omaha.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, asesoramiento, consejo o recomendación de inversión. Como tal, no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Como recordatorio, cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado, por lo que cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado recaen en el inversor. El autor no posee los valores mencionados en el análisis.
Source: INVESTING