El complejo de materias primas se vio presionado ayer por la fortaleza del dólar. La demanda también sigue siendo una preocupación clave para el mercado del petróleo, mientras que para los mercados de cereales, la reanudación de los envíos del Mar Negro ha ayudado a aliviar algunas preocupaciones de suministro.
Energía: crece la preocupación por la demanda
El mercado del petróleo sufrió ayer nuevas presiones y el ICE cayó a su nivel más bajo de este mes. Las medias móviles de 100 y 50 días deberían proporcionar cierto soporte inmediato al mercado. Sin embargo, si estos niveles de soporte fallan, podría desencadenar algunas ventas adicionales. La mayor fortaleza pesó ayer sobre gran parte del complejo de materias primas, mientras que, en concreto para el petróleo, la demanda sigue siendo una preocupación clave. La debilidad observada en los márgenes de las refinerías no es una buena señal de la demanda, y esta debilidad podría hacer que las refinerías empezaran a recortar su producción.
Los datos de la EIA no ayudaron a aliviar estas preocupaciones sobre la demanda. La demanda implícita de gasolina en EE.UU. se redujo en 417 millones de barriles/día en la misma fase de 2022, situándose en poco más de 8,5 millones de barriles/día. La demanda implícita de fuel-oil destilado se mantuvo prácticamente estable durante la semana. La menor demanda de gasolina contribuyó a la acumulación de 1,3 millones de barriles en los inventarios de gasolina estadounidenses durante la semana. Los cambios en los inventarios de crudo fueron más favorables, ya que los inventarios comerciales de crudo cayeron en 4,58 millones de barriles. Además, las existencias de crudo en Cushing disminuyeron en 1,09 millones de barriles, con lo que las existencias en el centro de entrega del WTI se situaron en 32,75 millones de barriles, el nivel más bajo desde enero. Sin embargo, es evidente que el mercado estaba más interesado en los datos de la demanda.
El flujo de petróleo desde el norte de Irak a través de Ceyhan, en Turquía, sigue interrumpido, lo que está impidiendo el suministro de unos 450Mbbls/d en el mercado. El primer ministro iraquí había dicho que los flujos podrían reanudarse esta semana, tras llegar a un acuerdo con el gobierno regional kurdo. Sin embargo, Irak aún tiene que llegar a un acuerdo con Turquía antes de que puedan reanudarse estos flujos. El suministro de petróleo a través de Ceyhan se interrumpió a finales de marzo después de que la Cámara de Comercio Internacional fallara a favor de Irak, que alegaba que el petróleo de la región kurda se estaba exportando a través de Ceyhan sin la aprobación del gobierno iraquí.
Metales – Recuperación de la demanda mundial de acero
La Asociación Mundial del Acero espera que la demanda mundial de acero aumente un 2,3% interanual hasta alcanzar los 1.822,3 millones de toneladas en 2023, y que en 2024 se produzca un nuevo aumento del 1,7% interanual hasta los 1.854 millones de toneladas, en un contexto de recuperación de la actividad manufacturera. En China, la demanda nacional de acero disminuyó un 3,5% interanual en 2022 y ahora se espera que crezca un 2% interanual en 2023 tras las medidas de apoyo del gobierno, especialmente para el sector inmobiliario. Mientras tanto, se espera que el crecimiento de la demanda de acero en China se mantenga estable en 2024. El grupo también espera que la demanda de acero en las economías desarrolladas se recupere tras el fuerte descenso del año pasado debido a la restricción monetaria y a los altos costes de la energía. Se prevé que la demanda de estas economías crezca un 1,3% interanual en 2023 y un 3,2% interanual en 2024. En cuanto a las economías en desarrollo (excluida China), se espera que la demanda de acero aumente este año un 3,6% y otro 3,9% en 2024.
En cuanto a la oferta minera, Antofagasta (LON:) informó de que su producción minera aumentó más de un 5% interanual hasta 145,9 kt en el 1T23. No obstante, la producción cayó un 25% en términos intertrimestrales, debido principalmente a las pérdidas temporales de producción en la mina Los Pelambres y al mantenimiento programado en la mina Centinela. La minera espera que su producción de cobre siga siendo saludable en lo que queda de año y mantiene sus previsiones de producción para todo el año entre 670 y 710 quintales para 2023.
En el sector de los metales ferrosos, los precios del mineral de hierro se vieron presionados ayer por la Comisión Nacional para el Desarrollo y la Reforma de China (NDRC), que afirmó que protegería el orden normal del mercado y tomaría medidas enérgicas contra las subidas de precios poco razonables en el mercado del mineral de hierro. También prometió seguir reforzando la exploración de los recursos nacionales, acelerar la construcción de proyectos y mejorar el reciclaje del acero usado.
La minera brasileña Vale SA (BVMF:) publicó su última actualización trimestral, que mostró que su producción de mineral de hierro cayó un 17% intertrimestral hasta 66,8 millones de toneladas en el primer trimestre de 2013. Es bastante normal que la producción se vea afectada en el primer trimestre del año, dado que es la estación lluviosa en Brasil. No obstante, la producción interanual aumentó un 5,8%. Vale mantuvo sus previsiones de producción anual en 310-320 millones de toneladas.
Agricultura – Se reanudan los envíos de grano al Mar Negro
Las inspecciones de los buques cerealeros embarcados en puertos ucranianos en el marco de la Iniciativa Cerealista del Mar Negro se reanudaron ayer tras haber permanecido bloqueadas durante dos días. Esta medida habría contribuido a aliviar algunas preocupaciones sobre el suministro en el mercado mundial, pero sigue habiendo riesgos en torno a estos flujos.
La Unión Brasileña de Etanol de Maíz (UNEM) estima que el sector producirá 6.000 millones de litros de etanol a base de maíz en la temporada 2023/24. Esto representaría cerca del 20% del total de la producción nacional de etanol. El sindicato añadió además que el futuro crecimiento del suministro de biocombustible en Brasil vendrá del maíz, en un país donde la caña de azúcar ha dominado el mercado. De mantenerse esta tendencia, los precios del maíz se verían claramente favorecidos, al tiempo que podría quedar más caña para la producción de azúcar.
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Source: INVESTING
