- La incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal en materia de tipos está provocando cautela en el mercado de materias primas, especialmente en el caso del oro y el petróleo.
- Los datos de inflación que se publicarán esta semana, junto con las actas de la última decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, se seguirán de cerca en busca de pistas sobre la futura política monetaria.
- El petróleo sigue cotizando con un sesgo positivo apoyado en una base de soporte horizontal, con la posibilidad de volver a probar el máximo oscilante si el soporte se mantiene.
En un mundo perfecto, el mes de marzo nos habría dicho exactamente cómo caerían las fichas con respecto al próximo movimiento de la Reserva Federal sobre los tipos, y cómo eso podría ayudar a posicionarse frente a los recientes máximos del oro y el punto de inflexión del petróleo tras los recortes de producción de la OPEP+ anunciados hace una semana.
Pero el mundo perfecto no existe, incluso con la ausencia de otro informe de nóminas no agrícolas entre ahora y la decisión de la Fed del 3 de mayo.
La próxima actualización importante del banco central en materia de empleo está prevista para el 7 de mayo, y la lectura de las hojas de té antes de esa fecha comienza con los datos clave de inflación que se publicarán esta semana, junto con la última decisión sobre los tipos de interés del 22 de marzo y la luz que podría arrojar en el futuro.
Mansoor Mohi-uddin, economista jefe del Banco de Singapur:
“Los inversores prevén que las quiebras bancarias del mes pasado en EE.UU. obligarán a la Fed a recortar los tipos, pero los funcionarios advierten que la inflación pegajosa hará que sea poco probable que la Fed suavice la política este año.”
A esto hay que añadir el informe de nóminas no agrícolas del viernes, que mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 236.000 puestos de trabajo el mes pasado, justo por debajo de los 239.000 previstos por los analistas de Wall Street y muy por encima de los 200.000 que habrían sido decisivos para que la Reserva Federal hiciera una pausa en mayo. Los aumentos salariales anuales también se ralentizaron, pero siguieron siendo demasiado elevados para ajustarse al objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central.
Las expectativas de inflación del índice de precios al consumo (IPC) de marzo, que se publicará el miércoles, también son altas, aunque algo moderadas. Los economistas esperan que la inflación subyacente de los precios al consumo, que excluye los costes de los alimentos y los carburantes, aumente mes a mes, para un incremento anual del , frente al 5,5% de febrero.
Las NFP y el IPC previsto, combinados, son como mínimo que la Fed tiene otra subida de 25 puntos básicos en mayo que elevaría efectivamente los tipos a un máximo del 5,25%. Hasta ahora, las expectativas de Wall Street de un recorte de tipos de la Fed -no sólo una pausa- para finales de año parecen tener poca vigencia.
dijeron los estrategas de Citigroup en comentarios recogidos por Reuters:
“No sólo la elevada inflación y un mercado laboral aún fuerte hacen improbables los recortes. Pero vemos que una inflación persistentemente demasiado fuerte conduce a nuevas subidas.”
Esto nos lleva a preguntarnos hacia dónde podrían dirigirse el oro y el petróleo a corto plazo.
El dato de las NFP, relativamente más fuerte de lo esperado, no ayudó a los alcistas del oro, pero los que esperaban un desplome inmediato en la preapertura de Nueva York tampoco lo consiguieron en las operaciones asiáticas del lunes.
UU para entrega en junio llegó a un mínimo de sesión de 2.004,25 frente a la liquidación del jueves de 2026,40 dólares.
Si bien es poco probable que el oro alcance un nuevo máximo histórico dado el informe de NFP un tanto optimista, tampoco se abrió un hueco a la baja en las operaciones al contado del lunes, lo que sugiere que el soporte se está formando en los niveles superiores de 1.900 $, dijo Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com.
“No lograr una ruptura sostenible por encima de la zona de resistencia puede empujar los precios por debajo de 1.990 dólares hacia 1.975 dólares como soporte inicial seguido de 1.970 dólares”, dijo Dixit, refiriéndose a la del oro.
“Pero en un marco de tiempo de 4 horas, el oro se mantiene por encima de la Media Móvil 50-Exponencial de 1.990 $, y el siguiente desafío alcista se ve en la Media Móvil 5-Exponencial de 2.001 $, seguida de la Banda Media de Bollinger de 2.010 $”.
Añadió que la formación “pin bar” potencialmente bajista del 5 de abril había tenido su impacto al empujar los precios hacia las bandas medias de Bollinger diarias, ahora posicionadas dinámicamente en los 1.970 $, ya que el metal cae por debajo de la EMA de 5 días de 2.000 $ para mantener la estabilidad por debajo de la zona.
En cuanto al petróleo, llegó a alcanzar los 80,70 $ antes de retroceder y volverse negativo a las 04:00 ET (08:00 GMT).
A pesar de la brecha desbocada que queda por llenar con la corrección de precios, el WTI continúa operando con sesgo positivo apoyado por una base de soporte horizontal formada en la EMA de 5 días posicionada dinámicamente en $79.70, dijo Dixit.
Mientras el soporte mencionado se mantenga, vemos la posibilidad de volver a probar el máximo de $81.80 y el impulso alcista apuntando al alza hacia la EMA de 50 semanas de $82.50, seguida por la SMA de 200 días de $83.33 y la SMA de 100 semanas de $84.80″.
Por otro lado, una ruptura sostenida por debajo de la EMA de 5 Días de 79,70 $ presionará a la baja hasta la EMA de 5 Semanas de 77,45 $ antes de cualquier nueva señal de rebote”.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista ajenos al suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y valores sobre los que escribe.
Source: INVESTING
