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- Los mercados se enfrentan al doble riesgo de Powell y el informe de empleo de EE.UU.
- Los discursos de Powell en el Congreso y el Senado, pendientes de la economía y la inflación
- Para el petróleo, la incertidumbre adicional sobre los datos de China pesa
- El informe de empleo de EE.UU. mostrará un aumento de 200.000 puestos de trabajo en febrero frente a los 517.000 de enero; podría sorprender
Dos de los elementos más vigilados en los mercados financieros -el mensual y el mensual- están pendientes de publicación esta semana, lo que añade un plus de cautela a la negociación de acciones y materias primas, incluido el petróleo.
Los precios del crudo retrocedieron en las primeras operaciones del lunes en Asia, ya que los mercados se atrincheraron a la espera de una serie de señales sobre la política monetaria de EE.UU. que se esperan en los discursos consecutivos de Powell ante el Congreso y el Senado el martes y el miércoles, así como el informe de nóminas no agrícolas del Departamento de Trabajo del viernes.
Las previsiones del PIB de China, más débiles de lo esperado, pesaron aún más sobre el petróleo y mermaron el optimismo sobre una recuperación de la demanda de crudo este año,
El Gobierno chino declaró el fin de semana que su objetivo de crecimiento económico para este año es del 5%, frente al 3% de 2022. Pero el pronóstico se consideró más suave que las expectativas de los analistas, con ING señalando que el gobierno probablemente esperaba una desaceleración de la demanda exterior de productos chinos.
Las débiles perspectivas para la economía china socavaron las apuestas de que una recuperación en el país impulsará la demanda de petróleo a máximos históricos este año, incluso cuando los datos de la semana pasada indicaron que la actividad empresarial se recuperó bruscamente tras el levantamiento de las restricciones anti-COVID.
Los precios del crudo siguen avanzando con fuerza desde la semana anterior, tras unos datos económicos chinos mejores de lo esperado y un cambio en las apuestas sobre la senda de la política monetaria estadounidense este año.
Esta semana se publicarán más datos chinos, que proporcionarán más pistas sobre el estado de la economía del mayor importador de petróleo del mundo.
Dijo John Kilduff, socio fundador del fondo de cobertura de energía de Nueva York Again Capital:
“Los que están largos en petróleo han apostado la casa a la demanda de China, y si esa narrativa no funciona lo suficientemente bien, entonces podríamos volver a los mínimos del rango en el que hemos estado cotizando”.
Ese mínimo podría situarse entre los 73 y los 70 dólares para el crudo negociado en Nueva York, que a las 02:00 ET (07:00 GMT) cotizaba a 79,03 dólares el barril, 65 centavos menos, un 0,8%. El crudo de referencia estadounidense había ganado un 4,4% la semana pasada.
El barril negociado en Londres cotizaba a 85,10 dólares, 73 centavos menos, un 0,9%. El crudo de referencia mundial terminó la semana pasada con una subida del 3,7%.
Craig Erlam, analista de la plataforma de negociación en línea OANDA, dijo en un resumen sobre el petróleo el viernes:
“Los precios han fluctuado en un rango durante meses, y el precio actual se sitúa más o menos en el medio de ese rango. Aunque los operadores son cada vez más optimistas sobre la recuperación de China, los riesgos para la economía mundial pueden estar aumentando a medida que se incrementan las expectativas de tipos de interés.
El rango parece estar estrechándose gradualmente, pero sigue siendo bastante amplio, y parece haber poco apetito por una ruptura en este momento.”
Los comentarios de Powell ante el Congreso y el Senado serán seguidos de cerca en busca de pistas sobre si se está considerando una mayor subida de tipos este mes, tras los recientes datos que apuntan a una inflación aún persistente. Powell ha dicho que el informe de empleo de enero mostró por qué la batalla contra la inflación “llevará bastante tiempo”.
El informe de empleo del viernes para febrero será el último antes de la próxima reunión de la Fed del 21 y 22 de marzo y adquiere una importancia extra después de que el informe de enero, que fue un bombazo, llevara a los inversores a reevaluar las expectativas sobre la futura senda de los tipos de interés.
Se espera que la economía haya creado 200.000 puestos de trabajo el mes pasado, moderando el vertiginoso crecimiento de enero (517.000 empleos), y que la inflación se mantenga en el 3,4%, el nivel más bajo en más de cinco décadas.
Otro informe más fuerte de lo esperado podría avivar los temores de una acción más dura de la Reserva Federal (la fuerte demanda en el mercado laboral refuerza el crecimiento de los salarios, lo que contribuye a una mayor inflación), manteniendo la presión sobre la Reserva Federal para que suba los tipos.
El , un amplio indicador de la inflación, alcanzó un máximo de 40 años del 9,1% hasta junio. Desde entonces se ha moderado hasta un crecimiento anualizado del 6,4% en enero, pero sigue estando muy por encima del objetivo de la Reserva Federal de sólo el 2% anual.
Para frenar el crecimiento desbocado de los precios, añadió 450 puntos básicos a los tipos de interés desde marzo del año pasado mediante ocho subidas. Antes de eso, los tipos se mantuvieron casi a cero tras el brote mundial del coronavirus en 2020.
La primera subida de la Fed tras el COVID fue de 25 puntos básicos en marzo del año pasado. Luego subió 50 puntos básicos en mayo. A continuación, realizó cuatro subidas consecutivas de 75 puntos básicos entre junio y noviembre. Desde entonces, ha vuelto a una subida más modesta de 50 puntos básicos en diciembre y de 25 puntos básicos en febrero.
para la reunión de política monetaria de la Fed del 22 de marzo, vigilada por los operadores de divisas, se mantuvo en gran medida en 25 puntos básicos el viernes, aunque eso podría cambiar con las crecientes peticiones de un endurecimiento de la política por parte de los halcones del banco central.
Dijo Kilduff:
“Las cifras de empleo de EE.UU. han sorprendido al alza mes tras mes, y existe la posibilidad de que febrero nos dé otra sacudida. En ese caso, las expectativas de tipos volverán a sesgarse al alza y los activos de riesgo sufrirán. Desde luego, el petróleo no está fuera de peligro”.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista ajenos al suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta puntos de vista contrarios y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y valores sobre los que escribe.
Source: INVESTING
