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- El miércoles se publicará el IPC de abril en Estados Unidos.
- La Reserva Federal podría bombardear los mercados con rumores sobre una posible subida de tipos en junio.
- Se espera que los datos de China muestren una ralentización de las exportaciones y de la inflación
Los largos y no tienen mucho respiro: Justo en los talones de la última subida de tipos de la Fed y las cifras de empleo de EE.UU. es la prueba de inflación de esta semana.
La dinámica sobre si la Reserva Federal lo hará o no cuando se reúna en las próximas cinco semanas también podría ver cómo los mercados se ven bombardeados por los debates de los responsables políticos del banco central, lo que provocaría una volatilidad indebida en todo, desde la a la renta variable y las materias primas.
Tras la reunión de política monetaria de mayo de la Reserva Federal, que concluyó el miércoles, el periodo de bloqueo de anuncios y discursos del Comité Federal de Mercado Abierto del banco central fue roto ya el viernes por tres miembros del FOMC: James Bullard de la Fed de San Luis, Neel Kashkari de la Fed de Minneapolis y la gobernadora de la Fed, Lisa Cook.
De los tres, Bullard, que es el más duro con los tipos, fue, como era de esperar, el más audible también. Restó importancia a la preocupación de que más subidas de tipos perjudicaran más al sector bancario estadounidense, a pesar de la opinión popular en Wall Street de que el endurecimiento indebido de la Fed casi por sí solo desencadenó el contagio bancario que se ha tragado al menos tres bancos regionales y amenazaba con más.
El punto de Bullard: El impacto final de la tensión bancaria en la economía será pequeño. En otras palabras, una subida de tipos el 14 de junio estaría totalmente bien, según él.
El miércoles se conocerá el índice de precios al consumo de abril, el indicador de inflación más vigilado en Estados Unidos, que dirá si los precios están retrocediendo más deprisa de lo previsto en la mayor economía del mundo.
Los economistas esperan que el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y los carburantes, aumente en términos interanuales tras el incremento del 5,6% registrado el mes anterior. Se espera que la tasa de inflación general aumente anualmente.
Esto indicaría que, aunque las presiones sobre los precios se están moderando, siguen siendo rígidas. El banco central estadounidense subió los tipos de interés por décima vez consecutiva la semana pasada, tal y como se esperaba, pero indicó que podría hacer una pausa en su agresiva campaña de endurecimiento en su próxima reunión de junio.
Una lectura más débil de lo esperado reforzaría las expectativas de un recorte de tipos de la Fed a finales de este año, pero un dato por encima de lo previsto respaldaría la idea de que la Fed mantenga los tipos más altos durante más tiempo. El informe de empleo de abril, publicado el viernes, mostró que las ganancias siguen siendo sólidas, lo que reduce los temores sobre la posibilidad de una recesión.
Los precios del crudo subieron el viernes, rompiendo cuatro días consecutivos de pérdidas para el crudo estadounidense y tres para el Brent, de referencia mundial.
El West Texas Intermediate, o WTI, referencia del crudo estadounidense, subió un 4% en el día, pero bajó un 7% en la semana, afectado por el contagio bancario y las preocupaciones económicas en Estados Unidos. Se trata de la tercera semana consecutiva en números rojos para el WTI, tras las pérdidas previas del 1,2% y el 5,8%, respectivamente, registradas en las semanas terminadas el 28 y el 21 de abril.
El crudo negociado en Londres también ganó alrededor de un 4% el viernes, mientras que terminó la semana con una caída de alrededor del 5%, tras unas pérdidas semanales previas del 2,6% y el 4,9%. En el momento de redactar este informe, el WTI subía un 1,67%, a 72,54 dólares por barril, mientras que el Brent avanzaba un 1,62%, a 76,52 dólares, en las operaciones de la tarde en Asia.
Tina Teng, analista de CMC Markets, con sede en Londres, dijo,
“El rebote del petróleo sigue a la remontada de los valores energéticos en Wall Street el pasado viernes después de que Estados Unidos publicara unos sólidos datos de empleo, que aliviaron las preocupaciones sobre una inminente recesión económica que provocaron la venta a principios de semana.”
Stephen Brennock, analista del mercado petrolero de PVM, coincidió.
“Más que por los fundamentos subyacentes, el frenesí vendedor de la semana pasada ha estado impulsado por las preocupaciones sobre la demanda vinculadas a los riesgos de recesión y a la tensión del sector bancario estadounidense”, dijo Brennock. “El resultado es que hay una gran desconexión entre los balances y los precios del petróleo”.
Además de las cifras del IPC, el calendario económico estadounidense también incluye el jueves las cifras semanales del . Aparte de los datos estadounidenses, una serie de informes económicos procedentes de China ofrecerán más información sobre la desigual recuperación post-COVID de la segunda mayor economía del mundo.
Los datos comerciales chinos de abril se publicarán el martes y se espera que muestren una ralentización tras el repunte de marzo. Las cifras chinas de abril se publicarán el jueves y se espera que muestren que las presiones sobre los precios se están debilitando.
Los datos de la semana pasada mostraron que la actividad en el sector manufacturero de China se contrajo inesperadamente en abril, aumentando la presión sobre los responsables políticos para impulsar una economía que lucha por mantener el impulso en medio de una demanda mundial moderada y la persistente debilidad en el sector inmobiliario.
Los analistas advierten de que el impulso chino podría debilitarse aún más, ya que el consumo interno todavía no se ha recuperado del todo y se necesita más apoyo político.
En el caso del oro, aparte de la inflación, el sentimiento también se ha visto apuntalado por el resurgimiento de la crisis bancaria estadounidense que estalló en marzo. A ello se sumaron la preocupación por un posible impago de la deuda estadounidense, las primeras y más débiles lecturas sobre y .
Como refugio seguro, el oro es una cobertura contra esas preocupaciones. El oro “aún tiene muchas posibilidades de volver a batir récords”, afirmó Ed Moya, analista de la plataforma de negociación en línea OANDA. Moya señaló que las preocupaciones de la banca estadounidense no iban a desaparecer pronto debido a lo expuestos que estaban los bancos regionales a las hipotecas comerciales. Dijo,
“Los reguladores están luchando y no tienen un plan claro para abordar la crisis de la banca regional”, dijo Moya, añadiendo que exigir a los grandes bancos que aporten dinero para rellenar el agujero del fondo de seguro de depósitos dejado por los pequeños bancos en quiebra era “sólo otra solución curita”.
El oro para entrega en junio en el Comex de Nueva York bajó un 1,5% el viernes y subió un 2% en la semana tras alcanzar un máximo histórico por encima de los 2.080 dólares la onza. En las operaciones del lunes, el contrato de futuros del oro de referencia subió un 0,2% hasta situarse por debajo de los 2.029 dólares.
Según Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com, el oro necesita recuperar la zona de 2.028-2.032 dólares para reanudar la tendencia alcista, que tendrá como objetivo los 2.050 y los 2.080 dólares. Y añadió,
“La resistencia inicial al alza estaría en 2.098 dólares”.
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo tiene como único objetivo educar e informar, y no constituye en modo alguno una incitación o recomendación a la compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene ninguna posición en las materias primas ni en los valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista ajenos a los suyos para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado.
Source: INVESTING