-Advertisement-
- Continúa la inquietud por el acuerdo sobre el techo de deuda antes de su aprobación en el Congreso
- El petróleo y el oro se centran en las cifras de empleo de mayo en EE.UU. en busca de pistas sobre la decisión de la Fed del 14 de junio
- Mientras tanto, el mercado anticipa una subida de tipos de la Fed en junio
Yogi Berra, la leyenda del béisbol estadounidense, tenía razón cuando dijo: “No se acaba hasta que se acaba”.
Y así como así, la inquietud por el acuerdo sobre el techo de la deuda entre el presidente Joe Biden y sus rivales republicanos continúa antes de su ratificación por el Congreso, lo que lleva a los mercados a mirar hacia otra cosa: Las cifras de empleo de mayo y su probable impacto en la decisión de tipos de la Reserva Federal del 14 de junio.
Los precios del petróleo y del oro oscilaron el martes antes de la sesión de Nueva York, mientras los operadores analizaban la posibilidad de que las nóminas no agrícolas de EE.UU. de mayo volvieran a superar las estimaciones de los economistas.
A las 02:30 ET, el contrato del mes anterior en EE.UU. West Texas Intermediate, o , crudo rondaba por debajo de 72,30 dólares por barril, un 0,6% menos que el viernes ‘.
El crudo negociado en Londres, la referencia mundial del petróleo, perdía un 0,8% y se situaba por debajo de los 76,50 dólares.
en el Comex de Nueva York bajaba casi 12 $ la onza, o un 0,6%, por debajo de 1.952 $.
Los economistas pronostican un crecimiento del empleo en EE.UU. de 180.000 personas en mayo. Pronosticaron un crecimiento similar de las nóminas en mayo frente a las 253.000 registradas por el Departamento de Trabajo.
En caso de que el Departamento de Trabajo publique otra cifra de crecimiento del empleo superior a 200.000, podría influir en la Fed para que volviera a subir los tipos en junio en lugar de pausarlos.
Desde un punto de vista económico, unas cifras laborales más altas son buenas para el petróleo, ya que un mayor número de estadounidenses que se desplazan para trabajar significa un mayor consumo de combustible. Para el oro, unas cifras económicas más sólidas suelen ser negativas, ya que menos dinero fluirá hacia refugios seguros.
Pero en un entorno de subidas de tipos de la Reserva Federal, las cifras de empleo que superan las expectativas suelen hacer subir el dólar, lo que repercute en las materias primas cotizadas en la divisa estadounidense.
En la sesión del martes, el , que enfrenta al billete verde con otras seis divisas principales, encabezadas por el , alcanzó un máximo de casi una semana en 104,38 puntos. El índice cerrará mayo al alza, por primera vez en dos meses, tras la crisis bancaria que estalló en marzo en Estados Unidos.
El economista Justin Low dijo en un comentario que se publicó en el foro FXLive el martes:
“El [jobs] datos serán los que validen o invaliden el sentimiento prevaleciente en el mercado, y ese es actualmente uno en el que los operadores están dando marcha atrás en las expectativas dovish de la Fed desde la crisis bancaria.”
“El 11 de mayo, los operadores seguían esperando tres recortes de tipos para finales de año. Si avanzamos hasta hoy, el tipo implícito sigue estando por encima del 5% para los precios de diciembre. La tendencia [rate hike] y, como ya se ha advertido, el dólar podría beneficiarse de ello, y de hecho lo está haciendo.[ting] de”.
El ha subido los tipos 10 veces desde el final de la pandemia de coronavirus en marzo de 2022, añadiendo un total de 500 puntos básicos, o un 5%, que ha llevado los tipos a un máximo de 525 puntos básicos, o un 5,25%.
El Gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller, sugirió la semana pasada que el banco central podría omitir una subida de tipos el 14 de junio, pero que aún se inclinaría por una subida en julio en función de los datos de inflación.
El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, uno de los defensores más agresivos de una política monetaria más restrictiva, ha sugerido al menos dos subidas más de tipos este año, por un total de 50 puntos básicos, que situarían los tipos en un máximo del 5,75%.
Las declaraciones de Waller y Bullard se vieron reforzadas por los datos del viernes que mostraban que el indicador favorito de la Fed para medir la inflación en Estados Unidos creció más de lo esperado en abril, lo que indica que el banco central volverá a subir los tipos de interés en junio y julio frente a las expectativas de una pausa.
Todos los indicadores clave del llamado Índice de Gastos de Consumo Personal subieron el mes pasado, frente a las previsiones, mientras la Reserva Federal buscaba señales que obligaran a mantener su política monetaria de subidas a largo plazo, en la que ya se han producido 10 subidas de tipos en 15 meses.
En el año transcurrido hasta abril, el índice PCE creció un 4,4%, frente a las previsiones del 3,9% y el crecimiento anterior del 4,2%. Para el mismo, subió un 0,4%, como se esperaba y frente a una expansión previa del 0,1%.
El PIB, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 4,7% anualizado, frente al 4,6% previsto y anterior. En términos anuales, subió un 0,4%, frente al 0,3% previsto y anterior.
Adam Button, otro economista del foro ForexLive, dijo:
“La inflación es un problema y el consumidor sigue al rojo vivo. La Fed va a volver a subir y ahora las probabilidades son del 58-42% para junio y julio es del 100% con una ligera posibilidad de otra subida.”
“En algún momento la Fed tendrá que hacer una pausa y evaluar, pero ahora estamos superando unas cifras energéticas muy altas y no es suficiente para que la inflación llegue a 3. Como mínimo, la Fed necesita empezar a ver algunas cifras mensuales en +0,3% o por debajo.”
El forjado por Biden y su rival McCarthy limita el gasto federal y obliga a más pobres a trabajar para recibir ayuda alimentaria, concesiones que los demócratas alinearon con el odio del presidente.
Pero también preserva gran parte de la Ley de Reducción de la Inflación de Biden y retrasa el próximo enfrentamiento por el techo de la deuda hasta 2025, algo que los republicanos odian.
Dicho todo esto, el acuerdo aún se enfrenta a un difícil camino para ser aprobado por el Congreso estrechamente dividido antes de que el gobierno se quede sin dinero para pagar sus deudas, lo que el Tesoro advirtió el viernes que sucederá el 5 de junio.
El prolongado estancamiento sobre el aumento del techo de la deuda ha asustado a los mercados financieros, lastrando la renta variable y obligando a Estados Unidos a pagar tipos de interés récord en algunas ventas de bonos, pero, en su mayor parte, los inversores esperaban que Washington llegara a un acuerdo, lo que significa que es poco probable que se produzca un repunte sostenido de los mercados bursátiles.
Algunos analistas señalaron que un acuerdo sobre el techo de la deuda podría dar más motivos a la Reserva Federal para sentirse confiada a la hora de volver a subir los tipos.
En cuanto a la subida de tipos, los mercados están valorando ahora en aproximadamente un 64% la posibilidad de que la Fed suba los tipos otros 25 puntos básicos en su reunión del 14 de junio, según Investing.com .
Los inversores estarán atentos a las comparecencias de los funcionarios de la Fed durante la semana con el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, y el presidente de la Fed de Filadelfia, junto con el miembro de la junta programado para hablar.
En el frente mundial, China publicará los datos oficiales del PMI el miércoles, seguidos un día después por los del sector privado . Se espera que la contracción en el se modere ligeramente, mientras que el ritmo de expansión en el más fuerte se espera que disminuya.
Esto coincidiría con los últimos datos económicos, que han apuntado a una pérdida de impulso en la economía número dos del mundo en medio del debilitamiento de la demanda tanto a nivel nacional como en los principales mercados de exportación del país.
Pekín ha fijado un modesto objetivo de crecimiento de alrededor del 5% para este año. A principios de este mes, el primer ministro Li Qiang prometió medidas más específicas para expandir la demanda interna y estabilizar la externa, en un esfuerzo por promover un repunte económico sostenido.
La Eurozona publicará el jueves los datos de mayo, que se espera que pongan de manifiesto que el Banco Central Europeo aún tiene un largo camino por recorrer en su batalla por frenar las presiones sobre los precios.
La inflación general se sitúa actualmente en el 7% interanual, mientras que la inflación subyacente anual es actualmente del 5,4%, ambas muy por encima del objetivo del 2% del BCE.
En su reunión más reciente, a principios de este mes, el BCE reiteró que se encontraba en plena fase de subida de tipos, afirmando que era necesario cubrir “más terreno” para controlar la inflación.
Los datos del jueves pasado mostraron que Alemania, la mayor economía del bloque, en el primer trimestre como la alta inflación golpeó el gasto del consumidor.
***
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo tiene como único objetivo educar e informar, y no constituye en modo alguno una incitación o recomendación a la compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene ninguna posición en las materias primas ni en los valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista ajenos a los suyos para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado.
Source: INVESTING