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La semana de las materias primas: La Fed y los datos de empleo de EE.UU. contribuyen al giro del petróleo y el oro

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  • La posibilidad de una décima subida de tipos de la Fed pesa en los mercados
  • Se prevé que los datos de empleo de EE.UU. sean más débiles, pero podrían volver a sorprender al alza
  • Si el dólar se dispara por la combinación de ambos, el petróleo y el oro se verán presionados

La probabilidad de una décima subida de tipos de la Fed y unos datos de empleo en EE.UU. más resistentes de lo esperado podrían volver a ser la perdición de los alcistas del petróleo y el oro.

El miércoles será el día más destacado de la semana, ya que se espera que el banco central anuncie otra subida de tipos de un cuarto de punto.

En cuanto al empleo, Estados Unidos publicará el viernes el dato de abril, que se espera que muestre que la economía añadió 180.000 puestos de trabajo. Pero si el crecimiento del empleo vuelve a superar los 200.000 puestos, será señal de que el consumidor estadounidense sigue resistiendo y seguirá gastando, y de que la Reserva Federal necesita más subidas de tipos para contener la inflación.

En este contexto, es probable que la inflación vuelva a dispararse, lo que supondría nuevos vientos en contra para el petróleo y el oro.

El West Texas Intermediate, para entrega en junio, bajaba 65 centavos, o un 0,9%, a 76,13 dólares por barril a las 00:45 ET (04:45 GMT), sumándose a la caída del 1,9% de la semana pasada.

Técnicamente, el WTI tendrá que dirigirse hacia los 80 $ por barril para recuperar el impulso alcista, dijo Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com.

“Por lo tanto, de cara al futuro, cualquier rebote alcista tendrá que superar el reto de los 79,30 $, lo que podría abrir la puerta a la media móvil simple de 200 días, o SMA, de 81,80 $, seguida de la media móvil exponencial de 50 semanas, o EMA, en 82,20 $”, dijo Dixit. “La resistencia principal estará en 85,10 $”.

Por otro lado, advirtió que si el WTI no supera los 79,30 $, es probable que vuelva a caer hacia los 74 $, por debajo de los cuales se encuentra la zona de confluencia de la SMA de 200 meses en 72,80 $ y la EMA de 50 meses en 72,20 $.

“En este punto, el principal soporte se sitúa en la SMA de 200 semanas de 66,80 $ y la SMA de 100 meses de 60 $”, añadió.

El petróleo negociado en Londres para entrega en julio bajó 58 centavos, o un 0,7%, a 79,95 dólares, ampliando la caída del 0,7% de la semana pasada.

Para mayor consternación de los defensores de las materias primas, el índice de gestores de compras del sector manufacturero de China descendió a 49,2 puntos desde los 51,9 de marzo. La caída por debajo de la marca de 50 puntos separa mensualmente la expansión de la contracción de la actividad.

Por su parte, la actividad fabril en Japón, tercera economía mundial, se contrajo por sexto mes consecutivo en abril, aunque el sector se acercó a la estabilización con un descenso más lento de los nuevos pedidos.

El calendario económico de EE.UU. para esta semana también incluye datos de marzo sobre , solicitudes iniciales de subsidio de desempleo (que están empezando a subir), y las encuestas ISM de gerentes de compras en los sectores y para abril.

Los analistas de ANZ Research dijeron en una nota:

“Los inversores mantienen la cautela en medio de señales económicas mixtas. El crudo Brent ha estado siguiendo a los mercados más amplios en las últimas sesiones, con una serie de datos económicos que crean más incertidumbre sobre las perspectivas. Un tono de halcón de la Fed podría presionar a la energía y los metales.”

Se espera que la Fed suba los tipos de interés otros 25 puntos básicos el miércoles, en un contexto de inflación aún persistente y creciente preocupación por las perspectivas económicas.

Sería la décima subida consecutiva de tipos, situando la referencia entre el 5% y el 5,25%, su nivel más alto desde 2007. Aunque la presión sobre los precios se está enfriando, sigue estando muy por encima del objetivo anual de la Fed del 2%.

Los responsables de la Fed y los mercados siguen en desacuerdo sobre la futura senda de los tipos de interés, ya que el banco central espera que los tipos de interés se mantengan en torno a los niveles actuales hasta 2023 y los inversores apuestan por recortes de tipos antes de finales de año.

Para luchar contra la inflación, la Fed ha añadido 475 puntos básicos a los tipos en nueve subidas desde marzo de 2022. Los tipos se sitúan ahora en un máximo del 5%, frente a sólo el 0,25% al inicio de la pandemia de coronavirus en marzo de 2020. Otra subida de un cuarto de punto, prevista para el 3 de mayo, elevará los tipos a un máximo del 5,25%.

A pesar de ello, dadas las renovadas señales de tensión en el sector bancario estadounidense en los últimos días, con , algunos piensan que los funcionarios de la Fed podrían señalar una pausa en junio.

Los responsables de la Fed han indicado que el endurecimiento de las condiciones crediticias podría actuar como una subida adicional de tipos, reduciendo posiblemente el número de subidas necesarias para que la inflación vuelva a su objetivo.

Los datos estadounidenses de los últimos tiempos han reforzado la preocupación de los inversores por la ralentización de la economía.

El Departamento de Comercio informó el jueves de que el producto interior bruto real, o , creció a un ritmo anual del 1,1% en el primer trimestre de 2023, frente a la expansión del 2,6% del cuarto trimestre de 2022. Los economistas consultados por Investing.com esperaban un crecimiento del PIB del 2% para el primer trimestre.

EE.UU. , por su parte, cayó inesperadamente en 16.000 la semana pasada, hasta situarse en 230.000, según informó el Departamento de Trabajo, en lo que supondría otro desafío para la Reserva Federal, que necesita que las cifras suban para luchar eficazmente contra la inflación.

Un consenso de economistas esperaba que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaran a 248.000 desde el nivel revisado de 246.000 de la semana anterior. El descenso comunicado por el Departamento de Trabajo supuso, en cambio, una mayor presión inflacionista a la que tendrá que hacer frente la Reserva Federal.

La inflación propiamente dicha, medida por el indicador de precios favorito de la Reserva Federal -el Índice de Gasto en Consumo Personal- creció sólo un 4,2% hasta marzo de este año, desde un máximo de cuatro décadas del 6,6% en los 12 meses anteriores a marzo de 2022.

A pesar del enfriamiento de los precios, la inflación anual se mantiene en más del doble del objetivo del 2% de la Fed. Así pues, el banco central ha adoptado las subidas de tipos como la única forma probada de luchar contra la trayectoria alcista de los precios.

Los analistas señalan que el oro podría no beneficiarse demasiado de las jugadas de refugio relacionadas con la actual crisis bancaria de EE.UU., aunque podría subir “si la Fed se siente lo suficientemente cómoda como para señalar que está dispuesta a mantener los tipos durante un tiempo”.

Añadió Ed Moya, analista de la plataforma de negociación en línea OANDA:

“La política monetaria es restrictiva y, a medida que se filtre por el sistema, empezaremos a ver cómo partes más amplias de la economía entran en modo de desaceleración”.

El oro se situaba en 1.991,40 dólares por onza a las 00:45 ET (04:45 GMT), con un descenso de 7,70 dólares, o del 0,4%. El mínimo de la sesión fue de 1.989,50 dólares.

El , que refleja el comercio físico de lingotes y es seguido más de cerca que los futuros por algunos operadores, estaba a 1.982,89 dólares, 7,17 dólares menos, o un 0,4%.

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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es puramente educativo e informativo y no representa en modo alguno una incitación o recomendación a la compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene ninguna posición en las materias primas ni en los valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista ajenos a los suyos para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado.

Source: INVESTING

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