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Ha sido una carrera monstruosa para Monster Beverage (NASDAQ:). En los últimos 15 años, las acciones del fabricante de bebidas energéticas han generado un rendimiento anual del 19,7%, al tiempo que han ofrecido unos resultados financieros extraordinarios. Es una rentabilidad que duplica con creces la del mercado bursátil estadounidense en general.
Las raíces de Monster se remontan a 1935, cuando vendía zumos bajo la enseña Hansen’s. Desde que vendió el negocio de Hansen’s a Coca-Cola (NYSE:) hace 10 años, Monster ha contribuido audazmente a definir una categoría de bebidas energéticas que no está perdiendo energía. Sigue creciendo.
Según el grupo de investigación QuadIntel, el mercado mundial de bebidas energéticas crecerá a un ritmo del 9,6% durante el resto de la década. La sacudida se espera del cambio de estilo de vida predominante hacia horarios más ajetreados y un creciente desdén por los refrescos y zumos azucarados. A medida que se reanuden las actividades laborales y sociales en persona, el sabor, la variedad y la cafeína impulsarán a más personas a consumir bebidas energéticas.
Se calcula que Monster controla el 40% del mercado de las bebidas energéticas, muy cerca del liderazgo de Red Bull. Además de sus emblemáticas latas Monster Energy, la empresa es propietaria de NOS, Full Throttle, Reign y otras marcas populares que llenan las estanterías de las tiendas.
En medio de la competencia, Monster no sólo resiste, sino que crece: lanza nuevos productos, entra en nuevos mercados y establece valiosas asociaciones de patrocinio.
A medida que vuelve a subir por encima de los 100 dólares, parece poco probable que la acción pierda chispa.
¿Cómo fueron las finanzas de Monster Beverage el trimestre pasado?
Aunque las ventas aumentaron un 15% interanual en el último trimestre, los beneficios por acción (BPA) de Monster descendieron un -5%. La discrepancia se debió al aumento de los costes de los insumos y el transporte, vientos en contra habituales en el sector de la alimentación y las bebidas. La escasez de suministro de latas de aluminio, que hizo subir los precios, fue la principal causa de que se frenara el fuerte crecimiento de los ingresos.
Monster no tiene previsto presentar sus resultados del cuarto trimestre hasta el 1 de marzo. El consenso de ventas prevé un crecimiento de los ingresos del 12% y una vuelta al crecimiento de los beneficios. Si la empresa cumple las expectativas, será su primer periodo de crecimiento de los beneficios desde el segundo trimestre de 2021. Las fuerzas de la pandemia están en juego en los resultados, pero la posible inflexión podría desencadenar el siguiente tramo de la tendencia alcista a largo plazo.
¿Tienen las acciones de Monster Beverage una valoración alta?
Es importante tener en cuenta el enorme historial de Monster. En los últimos cinco años, las ventas y los beneficios han crecido anualmente por debajo de la decena. Pocas empresas de alimentación y bebidas pueden presumir de semejante crecimiento, razón por la cual sus acciones han tenido históricamente una valoración superior.
Últimamente, sin embargo, la valoración es más fácil de digerir.
Con las subidas de precios que se aplicarán en breve y la previsión de que se moderen los costes del aluminio y los fletes, los analistas ven mejores beneficios en el futuro. Para los tres primeros trimestres de 2023, las estimaciones de consenso implican un crecimiento del 24%, 49% y 32%, respectivamente. La estimación de crecimiento del BPA para todo el año equivale a un crecimiento del 31% y un PER de 34 veces.
Puede parecer un precio elevado para un valor de bebidas. Pero en un sector maduro dominado desde hace tiempo por Coca-Cola y Pepsi, Monster es un valor atípico. Su historial de crecimiento y la fortaleza de su marca justifican un múltiplo más alto y, dado el margen para la expansión de los márgenes y el crecimiento internacional, podría decirse que uno superior a 40 veces. En los años posteriores a Covid, las acciones de Monster han llegado a cotizar a 48 veces.
¿Están comprando los fondos de cobertura acciones de Monster?
Desde el punto de vista de la inversión institucional, hay muchas razones para invertir grandes cantidades de dinero en Monster Beverage. Aparte del perfil de crecimiento, el balance está en gran forma, con 1.300 millones de dólares en efectivo y sin deuda a largo plazo. Estas cifras respaldan plenamente la búsqueda de oportunidades de crecimiento a largo plazo para una empresa de 53.000 millones de dólares.
Los fondos de cobertura aumentaron sus participaciones en Monster por tercera vez consecutiva en el tercer trimestre. La compra combinada de más de 400.000 acciones elevó la propiedad del influyente grupo a más de 3,5 millones de acciones. Entre los mayores alcistas de Monster se encuentra Defender Capital, que elevó su posición en cartera al 5,7%. Chilton Investment Company triplicó con creces su participación hasta los 51 millones de dólares.
La sed de cobertura de Monster es coherente con el sentimiento alcista en Wall Street. A principios de este mes, Wells Fargo (NYSE:) aumentó su precio objetivo a $ 115 mientras mantenía una calificación de sobreponderar. Las tres opiniones emitidas anteriormente sobre el valor también eran alcistas.
Con una gran parte de lo que se espera que sea un espacio de bebidas energéticas de rápido crecimiento, las perspectivas de Monster siguen siendo aterradoramente buenas.
Source: INVESTING
