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La debilidad del dólar proporcionó cierto apoyo al complejo de materias primas, mientras que las expectativas de una mejora de las perspectivas de la demanda china dieron un nuevo impulso
Energía- El USD apoya al complejo
El mercado del petróleo logró subir ayer, favorecido por la debilidad del dólar. Además, el creciente optimismo en torno a China proporcionó más apoyo. Sin embargo, aún no ha logrado situarse por encima de los 80 USD/bbl, mientras que el diferencial temporal del Brent sigue en contango, lo que refleja un cómodo mercado físico al contado. Dicho esto, seguimos creyendo que el mercado del petróleo será cada vez más tenso a medida que avance el año.
Ayer se informó de que China emitió un segundo lote de cuotas de importación para refinerías independientes. La última entrega fue de 111,8 millones de toneladas, lo que eleva la cuota total emitida para 2023 a casi 132 millones de toneladas. El año pasado, a estas alturas, el Gobierno sólo había emitido un lote de cuotas por un total de 109 millones de toneladas. El aumento de las cuotas respalda la idea de una recuperación de la demanda china este año y el cambio más rápido de lo esperado en la política de COVID significa que la recuperación de la demanda podría ser más sólida de lo previsto inicialmente. Para 2023 se espera que la demanda mundial de petróleo crezca en torno a 1,7MMbbls/d, de los cuales el 50% estará impulsado por China. Podría haber algún riesgo al alza.
Hay indicios de que Rusia está luchando por encontrar hogares para su petróleo desde que entró en vigor la prohibición de la UE sobre el crudo ruso transportado por mar a principios de diciembre. Según Argus, los Urales en el Báltico cotizan a algo menos de 38 $/bbl, lo que supone un descuento de unos 40 $/bbl con respecto al Brent. Los datos de seguimiento de los buques también muestran que las exportaciones semanales han tendido a la baja últimamente. Si Rusia tiene dificultades para encontrar compradores para su petróleo, tendrá que empezar a reducir la producción. Y la demanda de petróleo ruso caerá aún más a partir de febrero, cuando entre en vigor la prohibición de la UE a los productos refinados rusos.
Metales – Los precios suben por el optimismo ante la reapertura de China
Los precios de los metales básicos subieron ayer en medio del optimismo por la recuperación económica de China y el descenso de los inventarios de intercambio. El debilitamiento del dólar estadounidense impulsó aún más el complejo metalúrgico. Los precios del LME 3M subieron ayer más de un 3%, mientras que los del zinc repuntaron más de un 6%. El níquel fue el único metal básico que bajó, probablemente como consecuencia de los informes según los cuales Tsingshan pretende aumentar la producción de refinado mediante la reconversión de algunas instalaciones de cobre en China. Este movimiento tendría por objeto aprovechar la gran prima del níquel refinado de clase 1, una parte del mercado que sigue siendo escasa.
Las existencias de cobre inmediatamente disponibles para retirar de los almacenes de la LME registraron la mayor caída en un mes. Las existencias disponibles disminuyeron en 2.050 toneladas, hasta 71.850 toneladas, impulsadas por los descensos en los almacenes de Rotterdam.
La última encuesta de SMM muestra que la producción de cátodos de cobre de China cayó un 3,3% intermensual hasta los 870 kt en diciembre, ya que algunas fundiciones realizaron tareas de mantenimiento el mes pasado, lo que provocó una reducción de la producción mensual. Mientras tanto, los brotes de COVID también redujeron la producción de las fundiciones, mientras que la producción de las dos fundiciones de nueva puesta en marcha se mantuvo por debajo de las expectativas. La producción china de aluminio primario aumentó un 8,3% interanual, hasta 3,44 millones de toneladas, en diciembre. En el conjunto del año 2022, la producción aumentó un 4,1% interanual, hasta 40,1 millones de toneladas.
En alúmina, una unidad de producción ha sido puesta fuera de servicio en la refinería de alúmina Kwinana de Alcoa en Australia, lo que representa alrededor de un 30% de recorte en la producción de la refinería, en medio de los problemas de suministro de gas en curso en Australia Occidental. No se ha fijado un plazo para el restablecimiento de la producción.
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Source: INVESTING