Las mineras de oro cumplen el calendario

El y Commitments of Traders indicaron un potencial para un próximo descenso en el oro, la plata y las mineras de oro. Una corrección, no el final de la fase alcista según esta medida de sentimiento. El CoT era exagerado, pero no extremo hasta el punto de acabar con los toros.

Esto, ya que los fundamentos macroeconómicos habían sido positivos desde finales de 2022 y la situación técnica de las mineras de oro alcista, pero con dudas en cuanto a la capacidad de seguir subiendo a corto plazo.

En primer lugar, los fundamentos macro, como los siguientes:

• Ratios oro/commodities al alza
• Ratios oro/bolsa con tendencia alcista
• Máximo potencial del Tesoro “real” (ajustado a la inflación)
• Alivio de la presión inflacionista, y por tanto…
• El posible fin del régimen de halcones de la Fed
• Desaceleración de la economía y de los beneficios empresariales

Eran alcistas y/o constructivos de cara a la corrección en el complejo de los metales preciosos y, fieles a su forma, los fundamentos se han inclinado bastante, pero aún no se han roto. Todo ello en un contexto de mercado muy ruidoso que incluye la danza kabuki del techo de la deuda, que se resolverá pronto, probablemente para alegría de los MOMO y FOMO de todo el mercado.

Hablando de FOMO, tenemos una guarnición de bombo “AI” para impulsar realmente el ambiente de fiesta, que no es nada positivo para el oro o los mineros de oro.

Así que la corrección de los metales preciosos se prolonga. Es importante darse cuenta de que su potencial era muy en las tarjetas de todos modos como este actualización El 13 de abril, cuando GDX (NYSE:) cubrió el segundo de los tres huecos al alza que teníamos en vigilancia, aconsejamos a los operadores que consideraran la posibilidad de recoger beneficios. La macroeconomía está jugando a favor de una corrección del oro, la plata y las mineras.

Este post se limitará a analizar el gráfico de “gestión diaria” de GDX que hemos utilizado desde la gestión del rally de marzo y, a continuación, su potencial de corrección. Satisfecho de que cualquiera que hubiera tomado medidas para prepararse lo haya hecho hace tiempo (por mi parte, hice algunas ventas pero cubrí posiciones clave con el ETF bajista minero, DUST), haré un poco de AT pública sobre GDX.

La actualización vinculada anteriormente se hizo en el primer poke en la resistencia, que luego vio un retroceso, y otro aumento a la resistencia para formar un doble techo. Si asumimos que los fundamentales van a mantenerse y/o recuperarse, GDX no debe hacer un mínimo inferior al mínimo de marzo para evitar una ruptura del gráfico diario. Convenientemente, hay un hueco ahí abajo que hemos tenido en el punto de mira durante mucho tiempo. Así que atentos a un gap, un mínimo más alto que el de marzo, una prueba de la media móvil de 200 días (negra) y un RSI sobrevendido al mismo nivel de sobrecompra que en abril.

¿Demasiado pedir? No… son los mercados y sería muy normal que el sector contra-cíclico hiciera este trabajo mientras los MOMOs y FOMOs festejan en el mercado amplio (dicho MOMO concentrado en Tech y Semi, como originalmente esperábamos y hemos rastreado todo el camino). Las mineras de oro están siendo golpeadas con el palo de la inflación/commodities, ya que la mayoría de los bichos de la inflación hacen lo que siempre hacen y venden erróneamente las mineras porque “OMG… ¡no hay inflación!” o “OMG ¡la Fed sigue pregonando contra la inflación!”.

Pero si la macro vuelve a un telón de fondo beneficioso para el sector de la minería del oro y usted ve los parámetros técnicos como se ha señalado anteriormente, podría pensar en ser valiente mientras que el bicho medio está siendo pisoteado. Al fin y al cabo, hay otro hueco al alza que hace un guiño a los que estén preparados. Es más, si la macroeconomía sigue oscilando en sentido anticíclico y se aleja del ambiente de fiesta actual, el panorama general volverá a ser positivo para la minería del oro, un sector bursátil excepcionalmente anticíclico.

La conclusión es que no hay nada malo hasta ahora en un sector que estaba obligado a corregir bajo las condiciones macro de hoy, que son probablemente temporales (aunque esta versión de Ricitos de Oro seguro que ha sido persistente). La corrección es normal desde el punto de vista técnico. Con el tiempo, ofrecerá oportunidades a quienes estén preparados.