Los mercados comienzan a ver la luz al final del túnel

• Si bien aún es temprano para poner fin al mercado bajista, puede haber una luz al final del túnel.
• En esta etapa, la clave es centrarse en lo que aún no se ha cotizado en lugar de lo que ya se ha cotizado.
• Aún así, los inversores deben mantener la calma y evitar embarcarse en la euforia del mercado.

Todavía es demasiado pronto para llamar victoria, pero claramente estamos comenzando a ver esa famosa “luz al final del túnel” de la que hablé en los últimos meses en medio del mercado bajista.

En el punto álgido de la desesperación de los inversores, con los mercados al -25/30 %, sugerí centrarme en lo que aún podría pasar en lugar de lo que ya había pasado.

Pero los inversores, ya sabes, a menudo persiguen el titular que suena más fuerte o el profeta de turno que hace un mejor trabajo para aprovechar el impulso (es fácil ser bajista con los mercados al -30%, definitivamente obtienes más consenso).

Cuando invertimos nuestro dinero en los mercados, nunca debemos hacerlo analizando lo que sucedió en el pasado, sino que debemos analizar lo que el mercado está valorando actualmente y lo que aún no se ha valorado. He estado repitiendo este concepto. mucho este año, pero vamos a repasarlo juntos.

Ya cotizado en:

• Conflicto Rusia-Ucrania
• Caminatas agresivas
• Recesión en 2023
• Ganancias corporativas más débiles
• es alto pero alcanza su punto máximo

Aún por cotizar en:

• Fin del conflicto Rusia-Ucrania
• Aterrizaje suave
• Subidas de tipos más suaves
• Ganancias resilientes
• La inflación vuelve a subir

¿Obtener la imagen?

Entonces, en la segunda lista, excepto por una posible sorpresa de inflación (que puede resultar más resistente de lo esperado), todos los demás factores conducen a mejoras en el escenario actual y, como tal, pueden afectar positivamente los precios.

El ejemplo más concreto ocurrió el miércoles, cuando Powell: “La moderación del ritmo de aumento de tasas puede llegar tan pronto como la reunión de diciembre”, y agregó que la política monetaria de la Fed se acercaba “al nivel de moderación que será suficiente para reducir la inflación”.

Powell simplemente afirmó que el alza de diciembre sería de 50 puntos básicos y, con alzas menos agresivas, la recesión podría tender a un escenario suave.

Entonces, una vez más, tratemos de entender cómo funcionan los mercados y recordemos las reglas triviales pero fundamentales habituales que no volveré a mencionar porque ya las conoce.

Fuente: Yardeni.com

Dentro de cinco años, o dentro de diez años, ya ni siquiera recordaremos este momento; lo que quedará serán las compras pacientes y sabias realizadas en los momentos de mayor pánico, con los valores más rebajados.

Todavía no sé cómo terminará mi 2022 en los mercados, les actualizaré a fines de diciembre aquí, pero en cualquier caso, al final será solo un año más (para mí). Para otra persona, en cambio, será otra oportunidad perdida.

¡Hasta la proxima vez!

Divulgación: El autor es largo en el .