- Los datos del PCE estadounidense del viernes podrían indicar que la inflación se mantuvo alta en marzo
- Esto podría obligar a la Fed a prolongar el ciclo de subidas de tipos más allá de mayo, lo que intensificaría la presión sobre los bancos
- En ese caso, el oro podría volver a suscitar interés de compra y podría producirse un repunte.
Los mercados, sacudidos por la inesperada crisis bancaria de marzo, intentan recuperar el aliento esta semana. Sin embargo, hay dos cuestiones que ponen nerviosos a los mercados: una es la subida de tipos de los bancos centrales y la otra es la crisis bancaria, que podría agravarse.
Los bancos centrales se reunieron este mes a raíz de la crisis bancaria y siguieron subiendo los tipos de interés, afirmando que creen que la situación es manejable. Esto se debe a que la inflación en Estados Unidos, la eurozona, el Reino Unido, Suiza y muchos otros países empezó a subir de nuevo el mes pasado. Aunque los alquileres son los que más contribuyen a la inflación, en el último mes se ha producido un notable aumento de los precios de los alimentos, a pesar del descenso de los precios mundiales.
Según el último informe de febrero de la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO), los precios de los alimentos, que alcanzaron un máximo histórico en marzo de 2022 debido a la guerra, han descendido durante 11 meses consecutivos desde abril. El aumento más notable en febrero fue el de los precios. Los precios del azúcar aumentaron un 6,9% en un mes. El encarecimiento del azúcar provocó subidas de precios en los productos envasados, especialmente las bebidas. Los datos de marzo se publicarán el 7 de abril.
Los datos estadounidenses del viernes mostrarán el gasto de los consumidores en más artículos de la cesta de la compra. Un aumento de los datos podría reforzar la percepción de que la inflación se mantuvo boyante en marzo.
¿Qué significa esto?
Un aumento de los datos puede aumentar las expectativas de que el subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de mayo. Al mismo tiempo, también puede significar que el periodo de espera para la última subida de tipos, que actualmente se considera que será en junio, puede prolongarse. Más indirectamente, la probabilidad de un recorte este año puede disminuir.
La preocupación por el estancamiento económico también aumentaría con nuevas subidas de tipos y una espera más larga para una bajada de tipos.
El peor escenario posible es un agravamiento de la crisis bancaria, que podría acortar el periodo de espera de la Fed para empezar a recortar los tipos e infligir más daño a la economía. Así que lo peor para los mercados en este momento es una escalada de la crisis bancaria. Y cuanto más nos alejemos de eso, más volveremos a la fijación de precios con inflación.
Oro
Si recuerdan, cuando aumentó la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos, el precio del cayó más de lo que debería. Cayó de 1.960 a 1.805 dólares. La razón del fuerte repunte del oro en marzo fue en realidad recuperar parte del exceso de pérdida anterior. La otra razón fue, por supuesto, la característica de refugio seguro.
Ahora que el mercado se ha relajado tras poner a prueba el nivel de los 2.000 $, el oro cotiza cerca de los 1.986 $. Cuanto más disminuya el miedo, menor será el impulso alcista del oro. Si la fijación de precios de la crisis se sustituye por el mencionado ciclo de inflación-tipos de interés, y los datos crean una expectativa de aumento de la inflación, entonces el oro podría caer hacia 1.876 $, que es un fuerte soporte.
Si observamos el gráfico a largo plazo, 1.876 $ es un nivel extremadamente fuerte. La media móvil de 14 semanas también está por encima de este nivel. De hecho, la media móvil de 52 semanas por encima de 1800 $ confirma que el oro está buscando una excusa para acelerar al alza.
Si nos fijamos en el corto plazo, la media móvil de 50 días vuelve a estar por encima de los 1876 $. La media móvil de 200 días está en 1780 $, que es el punto que el oro tendrá en cuenta para determinar su dirección. Así que las perspectivas a corto y medio plazo para el oro son positivas.
A corto plazo, 1.876 $ es una resistencia importante; por encima de este nivel se encuentran nuevos niveles, especialmente por encima de 1.980 $. Por debajo de 1.876 $, 1.780 $ es importante. Si cae hacia 1.780 $, y el nivel se mantiene, eso es un gran positivo para los precios del oro.
1.780 $ es un nivel importante a medio plazo. Sin embargo, si observamos el gráfico, está claro que 1.618 $, que se puso a prueba pero se protegió en el descenso posterior al pico, es el verdadero punto crítico.
La brecha entre estos niveles es muy grande para los operadores diarios y semanales. Las zonas por encima y por debajo de 1.876 $ pueden vigilarse a corto plazo.
Mirando un poco más adelante, es posible que desee mantener un ojo en una situación. Después de alcanzar el máximo de 2.074 $, el oro ha estado en un canal descendente, que no es muy tranquilizador y técnicamente un poco amenazador.
Sin embargo, el precio es lo suficientemente alto como para que este canal se anule, por lo que su fiabilidad puede ser engañosa.
Divulgación: El autor no posee ninguno de los valores mencionados.
Source: INVESTING