¿Mi consejo? Vender estos 2 fondos de dividendos en 2023

Se está produciendo una desconexión en el mercado de la energía que es una luz amarilla intermitente para los inversores, especialmente si ha estado jugando con valores petroleros de alto vuelo en 2022.

Eso sería el hecho de que las acciones petroleras se han “desenganchado” del precio subyacente del petróleo, como se puede ver a continuación:

Zig de las acciones petroleras, zag de los precios del petróleo

USO-XLE Gráfico de precios

La línea morada es el ETF United States Oil (NYSE:), que sigue el precio del crudo ligero y dulce entregado en el centro de distribución de Cushing, Oklahoma.

La línea naranja es el Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE:), un sustituto de los valores petroleros, con nombres de gran capitalización como ExxonMobil (NYSE:), Chevron (NYSE:) (CSX (NASDAQ:)) y Marathon Petroleum (NYSE:) entre sus participaciones.

Es una clara señal de que las acciones petroleras (incluidas las opciones de inversión en petróleo de alto rendimiento, como las sociedades limitadas maestras -MLP para abreviar- y los fondos cerrados centrados en la energía, o CEF) probablemente se vean sometidas a presión en el nuevo año, especialmente si nos enfrentamos a una recesión.

A continuación mencionaré dos CEF petroleros concretos que conviene evitar.

Por supuesto, nada de esto probablemente sea una sorpresa si usted es un inversor en petróleo; sin duda sabe que los mercados energéticos pueden girar en cualquier momento, por lo que siempre debe mantener un ojo agudo en cualquier participación energética que pueda tener.

Tal vez recuerde, por ejemplo, el enorme repunte del petróleo en 2008, cuando el crudo se disparó un 46% a mediados de año, para terminar en números rojos.

El petróleo puede dar beneficios rápidos a corto plazo (y pérdidas más rápidas)

Gráfico de precios WTI-2008

Para tener éxito como inversor en petróleo, hay que ser capaz de entrar y salir con agilidad. Y como mencioné anteriormente, la reciente divergencia en las acciones petroleras es una buena señal de que ahora podría ser un buen momento para dar un paso al costado.

Pero, ¿y a largo plazo? Incluso entonces, no me gusta la energía como inversión, especialmente para los inversores con rentas conservadoras. Fíjate en el siguiente gráfico, que muestra la década de 2008 a 2018.

El S&P 500, mostrado por el rendimiento del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), en púrpura, superó con creces al precio al contado del petróleo (en naranja) en ese periodo, con el petróleo apenas en números negros, registrando una ganancia total, durante una década, del 6,5%.

A largo plazo, el petróleo pierde frente a las acciones

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El futuro a largo plazo de la energía está cambiando

Uno de los pilares de la tesis alcista de la energía es que la demanda de esta materia prima siempre irá en aumento a medida que crezcan las economías. Pero se está produciendo un cambio interesante.

Disminuye el consumo habitual de energía

Es un cambio pequeño, sin duda, pero como se puede ver arriba, los estadounidenses, a pesar de las importantes reservas de energía del país, han estado reduciendo su consumo durante un tiempo. Aunque el consumo se redujo mucho más durante la pandemia, en 2022 aún se registró un descenso en el uso general, gracias al aumento de los suministros de energía verde y a una mayor eficiencia energética.

Profundizando en el panorama de la demanda, podemos ver que también está disminuyendo la cantidad de energía utilizada en los edificios comerciales de EE.UU., incluida la procedente del , otra materia prima energética que veo sometida a presión a largo y corto plazo.

Eficiencia energética comercial

Según la EIA, el consumo de energía en edificios comerciales cayó un 1,3% anual de 2003 a 2012 en Estados Unidos; de 2012 a 2018, se aceleró a un descenso anual del 1,5%. Y eso fue antes de la pandemia.

Es probable que esta tendencia continúe, presionando a la baja el precio del petróleo y del gas, aunque de vez en cuando sigamos viendo picos de precios a corto plazo.

En vista de las perspectivas poco halagüeñas del petróleo y el gas, he evitado añadir fondos de empresas energéticas a mi cartera. CEF Insider que se centra en el aprovechamiento de los fondos CEF para el pago de dividendos elevados, y a menudo mensuales.

Esto significa que nos mantenemos alejados de CEFs como el First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN)., que podría atraerle por su rentabilidad por dividendos del 8,6% y su descuento del 7,3% sobre el valor liquidativo. Centrado en sociedades limitadas maestras operadoras de oleoductos como Enterprise Products Partners (NYSE:), Energy Transfer LP (NYSE:) y TC Energy (NYSE:)., este fondo será de los primeros en sufrir el descenso de la demanda en una recesión.

El fondo Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), con un enfoque similar., por su parte, también vería peligrar su rentabilidad del 9% por una caída de los precios de la energía, lo que lo convierte en un fondo que conviene vender ahora, o evitar si no se posee.

4 estupendas compras de CEFs para empezar 2023 (9,5% de dividendos, pagados mensualmente)

Aunque veo el petróleo como un sector a evitar en 2023, yo también ven grandes oportunidades de compra en el espacio de los CEF de alto rendimiento.

Divulgación: Brett Owens y Michael Foster son inversores contrarios que buscan valores y fondos infravalorados en los mercados estadounidenses. Haga clic aquí para aprender a beneficiarse de sus estrategias en el último informe, “7 grandes acciones de crecimiento de dividendos para una jubilación segura.”