No duermas sobre Fisker en la carrera EV

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 Image Caption  _  Image Name  | Vimilin
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  • La valoración de Fisker es notablemente inferior a la de otros fabricantes de vehículos eléctricos.
  • Quizás eso se deba a que la compañía apunta a menos, pero ese plan también sugiere una mayor probabilidad de éxito.
  • Queda una amplia gama de resultados, pero las acciones de FSR deberían intrigar a los alcistas de EV.

En este momento, Fisker (NYSE:) tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 2.4 mil millones. Tesla (NASDAQ:), incluso con una fuerte caída últimamente, tiene una valoración aproximadamente 220 veces más alta.

Obviamente, Tesla, a diferencia de Fisker, ya tiene autos en producción. De hecho, el líder en vehículos eléctricos tiene una línea de varios autos y, lo que es más importante, debería generar alrededor de $ 13 mil millones en ganancias netas este año.

Pero no es solo Tesla quien está obteniendo más crédito del mercado. Las nuevas empresas Rivian Automotive (NASDAQ:) y Lucid Group (NASDAQ:) tienen capitalizaciones de mercado marcadamente más altas (aproximadamente 11 veces más altas y 7 veces más altas, respectivamente). Es cierto que Polestar Automotive Holding (NASDAQ:) está más avanzada en su rampa de producción, pero su valoración de $ 16 mil millones eclipsa la de Fisker.

Hay razones para la brecha, es cierto. Aun así, el tamaño de la brecha hace que las acciones de Fisker sean intrigantes, particularmente cuando el primer modelo de la compañía se dirige a la producción.

Por qué la valoración de Fisker es tan baja

Nuevamente, hay razones por las que los pares merecen primas tan sustanciales del mercado. Una podría ser que Fisker no tenga la ventaja distintiva que otros podrían tener.

Tesla es, bueno, Tesla: el líder temprano y el gigante en el espacio. Rivian cuenta con el respaldo de Ford (NYSE:), una inversión y un contrato importante con Amazon (NASDAQ:), y planea apuntar a categorías rentables tanto en vehículos de consumo como comerciales.

El Air de gama alta de Lucid parece ser un vehículo potencialmente espectacular; ya ganó Motor Trend’s Coche del año para 2022. Polestar se ha labrado un nicho sólido de manera algo silenciosa y solo una cantidad sustancial de capital.

Por el contrario, la historia de Fisker parece un poco menos atractiva. El primer modelo de la compañía, el vehículo utilitario deportivo de tamaño mediano Ocean, se venderá al menos en parte por el precio. Su segundo modelo, el PEAR, debería tener un precio base por debajo de los 30.000 dólares. (Un auto deportivo de alta gama parece estar en camino en algún momento).

Y mientras esos pares desarrollan capacidades de producción, Fisker subcontrata el océano a una subsidiaria de Magna International (NYSE:). Al igual que con las estrategias de fijación de precios y de lanzamiento al mercado, existe la sensación de que Fisker está jugando a lo seguro.

Dada la historia del fundador Henrik Fisker, a quien dos empresas anteriores se declararon en quiebra, tal vez no sea sorprendente. Pero en un espacio cuyos inversores, por definición, están dispuestos a asumir riesgos, deja a Fisker Inc. en una posición un tanto extraña. Las recompensas simplemente son más altas en otros lugares.

Los riesgos para las acciones de FSR

Y no es que Fisker sea de riesgo cero; la fabricación de automóviles es una industria brutalmente difícil, y la competencia sigue siendo dura. Es absolutamente posible que los planes de Fisker, incluso si son menos ambiciosos que los de otros jugadores de EV, simplemente no funcionen.

De hecho, incluso con la producción subcontratada, la financiación sigue siendo un signo de interrogación. En el tercer trimestre, Fisker vendió acciones por valor de 132,5 millones de dólares en virtud del llamado acuerdo “en el mercado”, en el que sus agentes venden acciones regularmente en el mercado abierto. Fisker cerró el trimestre con $825 millones en efectivo, pero eso no es suficiente para que la empresa sea rentable. Seguirán más ventas, lo que significa una mayor dilución de accionistas, incluso en el mejor de los casos.

Incluso si Fisker está emprendiendo una estrategia de menor riesgo, las acciones de Fisker siguen siendo de alto riesgo.

El caso de las acciones de Fisker

Dicho esto, la valoración más baja sí importa. Incluso teniendo en cuenta un número creciente de acciones, Fisker no tiene que ser un gran ganador para que la acción sea atractiva en este momento. Para compensar el riesgo involucrado, los inversores en Rivian e incluso Lucid necesitan ver probabilidades bastante materiales de éxito constante y ganancias anuales multimillonarias.

Los accionistas de Fisker pueden ganar con un negocio consistentemente rentable, aunque algo especializado. Y la compañía parece en cierto modo encaminada hacia ese objetivo.

La producción comenzó este mes, como se prometió cuando la compañía anunció planes para salir a bolsa hace más de dos años. The Ocean ha sido bien revisado hasta ahora. TheDrive, por ejemplo, le otorgó una calificación de 8.5 sobre 10, llamándolo “el buen tipo de raro.”

El número de reservas continúa aumentando, pasando de aproximadamente 5500 en el verano de 2020 a más de 62 000 en este momento. Con el tiempo, Fisker llevará la producción internamente; ya está buscando un sitio en los EE. UU. para permitir que sus compradores .

En su mayor parte, Fisker ha hecho lo que dijo que haría. Al anunciar su fusión con la empresa de adquisición de propósito especial Spartan Energy hace dos años, la empresa tenía como objetivo la producción de 51.000 automóviles este año; la guía actual es para un poco más de 42,000. Según los estándares de las fusiones SPAC, y particularmente las fusiones EV SPAC, eso cuenta como una victoria.

El Ocean parece un coche excelente. Probablemente haya un nicho para que la compañía alcance en el medio del mercado en lugar de subir alto como Lucid y Rivian. La historia aquí tiene sentido, y parece haber una buena posibilidad de que la historia funcione.

Con una capitalización de mercado de $ 2.4 mil millones, eso es suficiente para quizás ver algo al alza. Es casi seguro que FSR no será la inversión jonronera que buscan los accionistas de otros fabricantes de vehículos eléctricos, pero tampoco hay nada de malo en hacer singles y dobles.

Divulgación: Al escribir estas líneas, a Vince Martin le falta TSLA.

#duermas #sobre #Fisker #carrera
Source: INVESTING

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