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- El mercado del gas se encuentra en un momento crucial entre el final de las extracciones y el comienzo de las inyecciones
- El invierno que acaba de terminar, uno de los más cálidos, ha dejado unos saldos de gas increíbles
- El reto ahora es que el gas del primer mes se mantenga por encima de los 2 $.
‘Put Your Head on my Shoulder’ dice Paul Anka en su canción de 1960, en la que le dice a su amante que está dispuesto a apoyarla como ella quiera.
Algunos meteorólogos parecían estar ofreciendo un amor similar a los largos esta semana, diciendo que incluso con el final del invierno, las temperaturas podrían ser lo suficientemente frescas como para generar un poco de demanda de calefacción, ya que el mercado experimenta su propia “temporada de hombro”.
En la terminología del mercado del gas, los “meses de hombro” son los que preceden y siguen al verano, es decir, de marzo a abril y de septiembre a octubre.
Como las temperaturas suelen ser más moderadas a finales de primavera y principios de otoño, menos gente recurre al gas para calentar y enfriar sus hogares en esas épocas.
Dado que el invierno de 2022/23 ya es uno de los más cálidos de los que se tiene constancia, la actual temporada baja debería suponer una mayor demanda de gas.
Sin embargo, a juzgar por las temperaturas anunciadas por algunos meteorólogos el miércoles, podría haber un poco de frío de resaca del invierno que acaba de terminar -que tuvo su último día el lunes- para las próximas semanas.
En teoría, esto debería provocar más quemas de gas almacenado para calefacción, antes de que comience el llamado “periodo de inyección” de gas, en el que los productores del combustible empezarían a llenar con más suministro las cavernas subterráneas de almacenamiento del combustible.
Con sede en Houston asesor de mercados de energía Gelber & Associates dijo en una nota emitida el miércoles:
“Las temperaturas más frescas serán alcistas para el resto de las retiradas de almacenamiento de la temporada de retirada”.
Según Gelber, se prevé que las extracciones de gas duren otras tres semanas antes del inicio de la temporada de inyecciones. Normalmente, la temporada de inyecciones se produce después de grandes extracciones de gas del almacenamiento durante un periodo de ocho a diez semanas.
El invierno que acaba de terminar, sin embargo, ha dejado increíbles saldos de gas en esas cavernas.
La Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) informó de que el almacenamiento ascendía a 1,972 tcf (trillones de pies cúbicos) el 10 de marzo. Esta cifra supone un aumento del 36% con respecto al año anterior (1,451 tcf) y del 24% con respecto a la media quinquenal (1,594 tcf). Cualquier aumento que se produzca durante la temporada de inyecciones no hará sino incrementar estos niveles.
Fuente: Gelber & Associates
El pronosticador NatGasWeather dijo en una proyección llevada por el portal de la industria naturalgasintel.com:
“La demanda nacional disminuirá a niveles moderados en los próximos días, a medida que se establezcan altas presiones cálidas desde Texas hasta el noreste, con máximas entre los 50 y los 80 grados.
La demanda será moderada este fin de semana, ya que numerosos sistemas meteorológicos afectarán a EE.UU., y un poco más fuerte la próxima semana, ya que sistemas meteorológicos frescos a fríos barrerán el oeste, el centro y el norte de EE.UU.”.
Ade Allen, analista de Rystad Energy, fue citado en el mismo informe de naturalgasintel:
“La demanda residencial y comercial, principal motor para mantener la demanda invernal elevada y los balances bajo control, ha sido extremadamente mediocre desde principios de 2023.”
Es más, “la producción de gas seco se ha mantenido relativamente estable en los últimos meses”, dijo Allen, añadiendo que Rystad esperaba que la producción volviera a promediar por encima de 100 bcf por día durante los tres primeros meses del año.
Los analistas no se ponen de acuerdo sobre si los productores retrocederán este año. Pero la mayoría espera que la producción se mantenga relativamente fuerte con las nuevas infraestructuras en construcción y las instalaciones de GNL, o gas natural licuado, que entrarán en funcionamiento el año que viene para satisfacer la fuerte demanda de exportación de Europa y Asia.
A medida que el mercado se adentra en la temporada baja, “la débil demanda no basta para mantener el ritmo de la creciente oferta, y las posibilidades de que esa balanza se equilibre son mínimas en el mejor de los casos”, afirma Allen.
Las lecturas contradictorias de los meteorólogos añaden un grado de incertidumbre a lo que la EIA podría comunicar como balance de gas de la última semana hasta el 17 de marzo.
Antes del informe de hoy de la agencia a las 10:30 ET (14:30 GMT), una encuesta de Reuters sugería que las empresas de servicios públicos de EE.UU. probablemente sacaron la semana pasada más de 75 bcf, o miles de millones de pies cúbicos, de los depósitos, ya que el tiempo más frío de lo normal aumentó la demanda de calefacción.
En la semana que finalizó el 10 de marzo, las empresas de servicios públicos sacaron 58 bcf de gas del almacén.
Según Refinitiv, proveedor de datos asociado a Reuters, la semana pasada se registraron unos 149 días-grado de calefacción (HDD), cifra superior a la media de los últimos 30 años (130 HDD).
Los HDD miden el número de grados que la temperatura media de un día está por debajo de los 65 grados Fahrenheit (18 grados Celsius) para estimar la demanda de calefacción de hogares y empresas.
Si es correcto, el último sorteo sería mayor que el tirón de 55 bcf durante la misma semana hace un año y la disminución promedio de cinco años (2018-2022) de 45 bcf.
La previsión para la semana terminada el 17 de marzo reduciría las reservas a 1,897 tcf, apenas cambiadas respecto a la semana terminada el 10 de marzo.
Sin embargo, el reto para los compradores de gas consistirá en mantener el contrato de gas a un mes en el Henry Hub de la Bolsa Mercantil de Nueva York en los 2 dólares por mmBtu, o millón de unidades térmicas británicas.
Tras mantenerse en niveles medios de 2 dólares durante el mes pasado, el contrato Henry Hub cayó a la parte baja del rango esta semana, tocando los 2,127 dólares el martes -el nivel más bajo desde su incursión por debajo de los 2 dólares en febrero- antes de recuperarse en las operaciones de esta mañana.
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Los gráficos técnicos para el contrato del mes anterior no parecían demasiado prometedores, dijo Sunil Kumar Dixit, añadiendo:
“La tendencia a corto plazo parece bajista, aunque puede haber oscilaciones ocasionales entre 2,50 y 2,20 dólares.
Desde una perspectiva más amplia, seguimos manteniendo nuestra perspectiva bajista mientras los precios se mantengan por debajo de la barrera de los 2,60 $ y las probabilidades de una ruptura por debajo de los 2,22 $ y los 2,12 $ son altas, lo que llevaría a una posible caída hacia los 1,96 $ durante un periodo de tiempo prolongado.”
Según Dixit, se espera que el rango de cotización del jueves se sitúe entre el soporte de 2,22 $ y la resistencia de 2,48 $.
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Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista ajenos al suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta puntos de vista contrarios y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y valores sobre los que escribe.
Source: INVESTING
