- 2022 fue un año nefasto tanto para los bonos como para las acciones
- En el último trimestre del año, el dólar también se unió a la fiesta y se desplomó
- Los riesgos siguen siendo elevados en 2023, ya que la historia demuestra que un mercado bajista nunca ha tocado fondo al inicio de una recesión
Wall Street ha cerrado su peor año en más de una década.
Si se produjera una grave recesión económica en 2023, las acciones podrían verse abocadas a una nueva caída. La historia nos muestra que un mercado bajista nunca ha tocado fondo al inicio de una recesión. Las recesiones suelen golpear con fuerza a las acciones. De hecho, las acciones han caído una media del -29% durante las recesiones desde la Segunda Guerra Mundial.
Además, la subida del ‘s frente a otras monedas este año ha perjudicado a los beneficios de muchas empresas estadounidenses. El billete verde ha recortado parte de sus ganancias en las últimas semanas, y la continuación del retroceso dependería en parte de la percepción de los inversores sobre el grado de prepotencia de la Reserva Federal en relación con otros bancos centrales mundiales.
Un diciembre apagado
aumentaron en diciembre, con seis descensos superiores al -1% en el S&P 500.
Para poner esto en perspectiva, 2022 ocupa el tercer lugar en número de sesiones de diciembre con caídas del -1% o más (sólo superado por 2008 y 2018), y empatado con 1973, 1974, 2000 y 2002.
El cayó un -8,73%, situándose en el tercer puesto de los peores diciembres de la historia, sólo por detrás de 2002 (-9,7%) y 2018 (-9,5%).
Históricamente, el Nasdaq registra su máximo anual, de media, el 176º día de cotización, es decir, a mediados de septiembre. Este año se produjo a principios de enero, lo que no es habitual, ya que sólo ha habido otros cinco años en los que el máximo anual se produjo en las dos primeras semanas (2008 fue el único año en el que se originó el primer día de negociación del año).
En cuanto al mínimo anual, suele producirse de media en el 90º día de negociación del año, y sólo ha habido cuatro años en los que el mínimo se produjo en las dos últimas semanas del año (acaban de terminar 2022, 2020, 2018 y 1973). Esos son los únicos cuatro años de la historia del Nasdaq en los que hizo su mínimo anual en diciembre.
El único año con una situación similar en el que el Nasdaq formó su máximo anual en las dos primeras semanas del ejercicio y su mínimo en las dos últimas fue 1973.
Además, para encontrar un año en el que el superó al Nasdaq por un margen tan amplio, hay que remontarse a la burbuja de las puntocom.
Caída trimestral récord del dólar estadounidense
El registró su caída trimestral más importante desde 2010 y cotiza en torno a su nivel más bajo en seis meses tras retroceder desde el máximo histórico que alcanzó el 28 de septiembre.
Sin embargo, aunque el billete verde ha caído más de un -8% desde su máximo, la divisa ha subido más de un +6% desde finales de 2021, el mejor comportamiento interanual del indicador desde 2015.
Entre las divisas del G-10, el y el fueron las más fuertes, subiendo cada una más de un +10% este trimestre.
Los bonos y los fondos de cobertura también marcan un hito negativo
2022 ha sido uno de los peores años para los bonos de la historia, con el ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond (NYSE:) perdiendo un -16%.
Nunca ha habido dos años consecutivos de pérdidas para esta clase de activos, por lo que el binomio 2021/2022 ha hecho algo nunca visto.
Y, por supuesto, esto lleva a que las famosas carteras 60/40, compuestas por un 60% de bolsa y un 40% de bonos, caigan una media del -16,7% en el año, el segundo peor año desde que se llevan registros (desde 1976) y sólo superado por 2008.
Y eso no es todo. Con una pérdida media del -6,5%, los Hedge Funds también registraron su peor año desde 2008.
Sentimiento de los inversores
* El sentimiento alcista, es decir, las expectativas de que los precios de las acciones suban en los próximos seis meses, cayó un 4% hasta el 20,3% y sigue por debajo de su media histórica del 37,5%.
* El sentimiento bajista, es decir, las expectativas de que los precios de las acciones bajen en los próximos seis meses, subió un 7,7% hasta el 52,3% y se mantiene por encima de su media histórica del 31%.
Los resultados de esta semana también confirman oficialmente que 2022 será el primer año en la historia de la encuesta (que se remonta a 1987) en el que el sentimiento alcista se sitúa por debajo de su media histórica todas las semanas del año.
Mercados bursátiles mundiales
El rastrillo bursátil mundial en 2022 se ha completado de la siguiente manera:
- – Brasil : +5
- – India : +4.3%
- – Británicos : +0,91%.
- – Español : -5,56%.
- – Dow Jones: -8,78%.
- – Japonés : -9,37%.
- – Francés : -9,50%.
- – : -11.74
- – Alemán : -12.35
- – Italiano : -13,31
- – S&P 500: -19,44%.
- – Chino : -21,63
- – Nasdaq: -33,10
Divulgación: El autor no posee ninguno de los valores mencionados en este artículo.
Source: INVESTING