- Campbell’s fue uno de los pocos valores de S&P 500 que terminó 2022 con una subida mínima del 30%.
- Cuando Campbell’s presente su informe dentro de un mes, Street esperará un crecimiento de los beneficios del 7%.
- La dirección elevó significativamente sus previsiones para el ejercicio fiscal 2023.
- La empresa espera ahora un crecimiento de las ventas de entre el 7% y el 9%, frente a la estimación anterior de entre el 4% y el 6%.
- Con una valoración razonable y un buen panorama técnico, puede que sea el momento de hacerse con algunas acciones de CPB.
Campbell Soup Company (NYSE:) fue uno de los grandes valores estadounidenses que resistió el mercado bajista de 2022. Con los nombres defensivos a favor, el fabricante de sopa y aperitivos fue también uno de los pocos valores que terminaron el año con una subida de al menos el 30%.
Pero después de alcanzar un máximo intradía de 57,78 dólares poco después de Navidad, Campbell’s ha retrocedido a alrededor de 50 dólares. Con los inversores clamando por nombres tecnológicos y de consumo discrecional este año, el apetito del mercado por productos básicos menos arriesgados ha sido menos que abundante.
Para los inversores a largo plazo, se trata de una noticia positiva por dos motivos: 1) los sólidos datos de empleo hacen que el mercado reconsidere las perspectivas de una Reserva Federal más agresiva y, por tanto, el valor de inversión de empresas como Campbell’s, y 2) la valoración de las acciones de Campbell’s parece mmm mmm buena.
¿Cómo se comportó la sopa Campbell en 2022?
A medida que subían los precios en los supermercados, los consumidores se mostraban reacios a rechazar las marcas de Campbell en favor de alternativas más baratas. Esto ayudó a impulsar el crecimiento de las ventas en un 10% durante los tres primeros trimestres de 2022. Los resultados se vieron coronados por un crecimiento del 15% de los ingresos brutos en el tercer trimestre, lo que sorprendió a los analistas de Wall Street y situó a la acción a 10 dólares de su máximo histórico de 2016.
Durante 2021, Campbell’s se benefició de los estadounidenses que se quedaron en casa anhelando alimentos reconfortantes como Chunky Soup, Spaghettios y galletas Pepperidge Farms. A falta de que la empresa presente los resultados del cuarto trimestre, el fuerte rendimiento del año hasta la fecha se ha visto impulsado por más de lo mismo.
La mejora del trimestre pasado se debió a un crecimiento idéntico del 15% de las ventas en los segmentos de comidas y bebidas y aperitivos. Los volúmenes relativamente planos mostraron que los consumidores estaban dispuestos a pagar más por sus caprichos favoritos. Y con la vuelta de la gente a la oficina y los calendarios sociales repletos, el confort y conveniencia de los productos Campbell parecen tan relevantes como siempre.
Gracias a una demanda estable, mejores precios y suministros mejorados, los beneficios de Campbell también han sido bastante buenos. Los beneficios por acción (BPA) aumentaron un 13% en los nueve primeros meses de 2022 (una cifra que habría encantado a la mayoría de las empresas tecnológicas de gran capitalización).
Cuando Campbell’s presente su informe dentro de un mes, Street esperará un crecimiento de los beneficios del 7%. Esto representaría un crecimiento del 12% en los resultados de todo el año 2022, lo que supondría un tramo impresionante para el nuevo equipo directivo.
¿Qué perspectivas de crecimiento tiene la sopa Campbell?
Gracias a la fortaleza de su marca y a la resistencia de sus consumidores, Campbell’s está en condiciones de aprovechar el éxito del año pasado en los próximos trimestres. Tras un sólido cierre del ejercicio fiscal 2022 (los 12 meses finalizados en octubre de 2022), la dirección ha elevado significativamente sus previsiones para el ejercicio fiscal 2023.
La empresa espera ahora un crecimiento de las ventas de entre el 7% y el 9%, frente a la estimación anterior de entre el 4% y el 6%. Aparte de las subidas de precios, prevé beneficiarse de la relajación de las restricciones de la cadena de suministro, lo que le permitirá colocar más productos en los estantes de los supermercados. La previsión de crecimiento del BPA es del 2% al 5%. No sería de extrañar que estas perspectivas más halagüeñas se atenuaran si se produjera una recesión más profunda de lo previsto.
¿Por qué es un buen momento para invertir en acciones de Campbell’s Soup?
Después de corregir un 10% en las últimas seis semanas, la valoración de Campbell, normalmente modesta, es un poco más atractiva. Las acciones cotizan a 18 veces los beneficios acumulados, alrededor de 17 veces la estimación de beneficios para el ejercicio fiscal 2023.
¿Cómo se compara el PER con el de los alimentos envasados y la carne?
, Mondelez (NASDAQ:) y Hershey cotizan en el rango de 30x a 40x. En Kraft Heinz (NASDAQ:) y Mondelez, el crecimiento de los beneficios en los últimos doce meses es negativo, mientras que Campbell’s ha producido un crecimiento positivo de los beneficios. Entre sus homólogas del sector S&P 500, Lamb Weston, McCormick (NYSE:), Conagra y Hormel Foods (NYSE:) también tienen ratios PER significativamente más altos.
Desde el punto de vista del análisis técnico, la acción ha encontrado un soporte clave en la línea media móvil de 200 días. También parece estar rebotando muy bien en la banda inferior de Bollinger, un indicador que históricamente ha sido un punto de referencia fiable. Lo más alentador, sin embargo, es que el indicador de fuerza relativa (RSI) se encuentra en la zona baja de los 30 y se mueve a través de su media de 5 días.
Conclusión: Campbell’s está ejecutando bien en un entorno económico difícil. Estos esfuerzos continuos por recortar costes y reducir la deuda apuntan a un negocio relevante con unos fundamentos que mejoran. Si a esto le añadimos una valoración razonable y un buen panorama técnico, puede que sea el momento de hacerse con algunas acciones.
Source: INVESTING