S&P 500 se aferra a la tendencia bajista

La clave de la Fed promete ser el último evento importante programado para los mercados financieros. El mercado de divisas ya ha tomado su tendencia a principios de este mes.

La Fed elevó las tasas en 50 puntos, desacelerándose después de cuatro aumentos de 75 puntos a principios de este año. La Fed ha insinuado durante mucho tiempo tal movimiento y es poco probable que quiera sorprender a los mercados hoy con movimientos inesperados, prefiriendo la táctica de manejar las expectativas.

Una desaceleración de la inflación más pronunciada de lo esperado ha afectado las expectativas sobre las tasas. El mercado ahora está valorando solo una o dos alzas más de 25 puntos después del movimiento de la Fed. Y aquí, la Fed tiene mucho que manejar. Previamente, algunos funcionarios de la Fed han insistido en que las tasas podrían subir más de lo que está fijando el mercado y (aún más importante) mantenerse altas por más tiempo de lo esperado.

Sin embargo, los mercados continúan discutiendo con tales predicciones, reaccionando con compras notables de activos de riesgo ante publicaciones de inflación por debajo de lo esperado. Hoy temprano, salió otro informe de este tipo: sobre los precios de importación. Este índice está perdiendo por quinto mes, cayendo un 4,6%. La tasa de crecimiento anual ha caído al 2,7%, la más baja desde enero de 2021. Este es un factor antiinflacionario significativo considerando el enorme déficit de comercio exterior de EE. UU. A esto se suma el impresionante retroceso de los precios de las materias primas en los últimos meses.

Caída notable de los precios de importación

Como resultado, la Fed puede darse el lujo de desacelerar el endurecimiento de la política y pronto tomar una pausa drástica. Si tenemos razón, Powell despejará el camino para tal oportunidad.

Mientras tanto, el mercado de valores no tiene prisa por adelantarse al juego. El aumento de más del 3% después de la publicación del IPC fue más que anulado en el siguiente par de horas. El índice no logró cerrar la jornada por encima de la media móvil de 200 días, aferrándose con todas sus fuerzas a la tendencia bajista.

Todavía tiene que aferrarse por encima de esta línea desde abril. Pero ahora la situación es diferente ya que la Fed ha pasado de un tono cada vez más duro, cada vez en los últimos dos meses, a uno cada vez más suave, lo que alimenta el rebote de la renta variable.

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S&P500 coqueteando con MA de 200 días

Una consolidación por encima de 4050 para el S&P 500 promete ser una señal alcista significativa para el mercado, desencadenando un repunte hasta Navidad o incluso hasta fin de año. Una señal de apoyo adicional podría ser un fuerte aumento por encima de 4100, lo que desencadenaría una contracción corta.

Al mismo tiempo, una fuerte reversión a la baja desde esos niveles sería una sorpresa muy desagradable para los mercados, capaz de desencadenar una nueva ola de ventas masivas comparable a las caídas de más del 15% que comenzaron en abril y agosto. Recordemos que las acciones de la Fed fueron la razón fundamental de la reversión en ambos casos.