S&P 500: ¿Se ha puesto en marcha el repunte estacional?

Vista de nivel superior: largo y fuerte para 4200, cortando en un cruce de EMA de 3 y 8 días

En el día, vemos que el efectivo cierra +1,4 % y por encima de 4000, lo que lleva el repunte del mercado bajista al 14,6 % desde el mínimo del 13 de octubre.

Todos los sectores repuntaron, siendo el de energía el que mejor se comportó ganando un 3,2 %; la amplitud fue amplia a nivel de acciones, y vemos que el 89 % de las acciones en el índice cierran al alza; es difícil pintar una imagen más alcista.

Tampoco estoy seguro de que podamos culpar a la cinta intradiaria. Fue un día de tendencia absoluta, y tan pronto como el precio superó el VWAP en el comercio europeo, volvió a probar y encontró compradores, todo fue cuesta arriba con una sólida fusión hacia el cierre.

Por supuesto, tenemos una Copa del Mundo en marcha, y un grupo de comerciantes se tomaron un tiempo aquí, donde vemos un volumen de futuros del S&P 500 en 1,1 millones de contratos anémicos, mientras que los volúmenes de efectivo estuvieron un 26 % por debajo del promedio de 30 días.

Como podría atestiguar cualquier persona que haya estado durante mucho tiempo y retenida a través del comercio de EE. UU., aún puede ganar dinero en un entorno de bajo volumen.

¿El rally tiene piernas?

Un estratega prominente que calificó bien al S&P 500 a lo largo de 2022 es Mike Wilson (de Morgan Stanley), quien sacó su libro de jugadas y pidió que el S&P 500 se recupere a 4100-4300 para fin de año.

Sin embargo, una vez que superamos el giro, su pronóstico es que el índice retrocede a un rango de 3300 a 3000 al final del primer trimestre antes de presentar un repunte sólido hacia el final de 2023. No es frecuente que veamos esa definición de un estratega del lado de la venta, y es valiente.

Su lógica es sólida, pero lo que hace el mercado es otra cosa.

Los datos técnicos favorecen una mayor subida

Si observamos la configuración del S&P 500 en el gráfico diario, un sesgo largo es sin duda la posición favorecida. Naturalmente, si el flujo y la estructura cambian y se vuelven más bajistas, hacemos algo al respecto rápidamente. Como comerciantes, reaccionamos a las señales, o nos puede costar.

Es importante destacar que hemos visto que el precio sale de la bandera alcista, que, si tomamos el movimiento desde el mínimo del 3 de noviembre, tiene como objetivo 4280.

Tenemos el MA de 200 días al acecho en 4050, y aunque vimos que el precio rechazó este promedio en abril y mediados de agosto, una ruptura alcista aquí podría hacer que se agreguen más posiciones largas. Ciertamente, los comerciantes de tendencia sistemáticos estarían agregando una posición moderadamente larga, lo que podría impulsar al índice a la resistencia de tendencia.

Considere la idea de FOMO y FOMU (miedo a un rendimiento significativamente inferior): el S&P 500 es -16%, y si es un administrador de dinero activo y compara el índice y el índice está subiendo.

Simplemente tiene que poner dinero en efectivo para trabajar y perseguir, o corre el riesgo de tener un rendimiento inferior y no recibir el pago. Sabemos que hay un montón de dinero en efectivo al margen. Un 20% de prueba también es una señal alcista de riesgo.

Una parada que te mantiene en el comercio

Si usamos una parada cruzada simple de EMA de 3 y 8 días, entonces los largos todavía están en juego, y esto puede mantenerlo en el comercio y eliminar la emoción de obtener ganancias en un entorno de tendencia fuerte.

Entonces, uno para observar: mientras que los volúmenes son bajos y observamos grandes datos en diciembre, el derretimiento de las acciones está comenzando a tomar forma.