Volkswagen: ¿Líder en la industria del automóvil y en bolsa? Veamos

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  • Volkswagen presentó sus resultados el 4 de mayo, superando las expectativas.
  • En este artículo analizaremos los resultados financieros del fabricante alemán de automóviles.
  • Utilizando las herramientas de InvestingPro, también veremos si merece la pena comprar el valor a las valoraciones actuales.

Los fabricantes de automóviles alemanes han estado omnipresentes en la industria automovilística mundial durante varias décadas. Entre ellos se encuentra Volkswagen (OTC:), que publicó sus resultados trimestrales el 4 de mayo, superando las expectativas de los analistas.

Profundicemos en los datos financieros de la empresa, analizando sus resultados y los factores clave a tener en cuenta a la hora de evaluar su potencial de crecimiento futuro.

Desde las tendencias de ventas hasta los activos corrientes equilibrados, examinaremos las finanzas, las calificaciones y las valoraciones de la empresa para arrojar luz sobre la posición del fabricante de automóviles alemán entre sus homólogos.

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¿A qué se dedica la empresa?

Para empezar, necesitamos saber exactamente qué hace el fabricante de automóviles con sede en Alemania para ganar dinero. Pues bien, fabrica y vende vehículos en cuatro segmentos: Turismos, Vehículos Comerciales, Ingeniería de Potencia y Servicios Financieros.

Las operaciones de la empresa abarcan el desarrollo de vehículos y motores, la producción y venta de turismos, el negocio de piezas originales, así como vehículos comerciales ligeros, camiones y autobuses.

Además, Volkswagen participa en el desarrollo y la producción de grandes motores diésel, turbocompresores, turbinas industriales, sistemas de reactores químicos, cajas de cambios, componentes de propulsión y sistemas de pruebas.

Su cartera de marcas incluye Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Vehículos Comerciales, Scania y MAN.

Panorama financiero

Empecemos por los estados financieros históricos, que ofrecen varios datos útiles.

Las ventas del fabricante de automóviles han tendido al alza a lo largo del tiempo, y los beneficios muestran una tendencia similar pero más volátil. Sin embargo, los márgenes han sido constantes incluso en los periodos pandémico y postpandémico, entre el 15 y el 18%, lo que es típico de los fabricantes de automóviles, que tienen márgenes más bajos en comparación con las empresas tecnológicas.

Evolución de los ingresos

Evolución de los ingresos

Fuente: InvestingPro

Evolución de los ingresos netos respecto a la empresa
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Evolución de los ingresos netos respecto a la empresa

Fuente: InvestingPro

Evolución del margen bruto

Evolución del margen bruto

Fuente: InvestingPro

La empresa ha logrado una tasa de crecimiento anual positiva del 5% en beneficios diluidos por acción (BPAd) en los últimos 10 años. Esto indica una tendencia positiva, aunque ha habido altibajos en algunos años, incluido el año de la pandemia.

Es crucial evaluar si la empresa puede seguir aumentando este crecimiento a un ritmo atractivo. Queda por ver cómo mejorará Volkswagen su posición entre sus homólogos y cómo gestionará las posibles fluctuaciones del crecimiento de los beneficios.

Evolución del BPA diluido

Evolución del BPA diluido

Fuente: InvestingPro

Balance y flujos de tesorería

Volkswagen posee más de 59.000 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, lo que contribuye a un activo circulante total de unos 240.000 millones de dólares. Esto indica un saldo favorable a corto plazo en comparación con el pasivo corriente, que asciende a unos 195.000 millones de dólares.

Sin embargo, cabe señalar que la relación deuda-capital de la empresa está desequilibrada en 1,14. Esto es motivo de preocupación, ya que una deuda excesiva puede afectar a los balances de las empresas.

En términos de flujo de caja, tanto el flujo de caja operativo como el flujo de caja libre muestran tendencias fluctuantes, a menudo influidas por el BPA diluido, que en ocasiones tienden a ser negativas.

Flujo de caja libre apalancado
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Flujo de caja libre apalancado

Fuente: InvestingPro

El Free Cash Flow (FCF) de la empresa se sitúa en torno a los 16.600 millones de dólares (último disponible), lo que se traduce en una meritoria rentabilidad de alrededor del 20%. Esto se considera excelente, ya que el nivel medio de rentabilidad suele oscilar entre el 8 y el 10%. Por lo tanto, Volkswagen ha demostrado fortaleza en esta métrica.

Valor razonable

Pasando a las valoraciones, el precio actual de las acciones de 164 refleja un mero descuento del 7,2% respecto a su valor razonable, que se estima en torno a 175,79 por acción sobre la base de la media de 7 modelos matemáticos diferentes, según InvestingPro. Así pues, el margen de crecimiento del precio de las acciones es relativamente bajo.

Sin embargo, es importante vigilar de cerca los fundamentales de la empresa. El sector del automóvil es muy competitivo y no veo indicios significativos de diversificación que puedan mejorar la posición de la empresa.

Estimación del valor razonable

Estimación del valor razonable

Fuente: InvestingPro

He aquí una comparación con sus competidores. Volkswagen tiene un precio similar al de otros fabricantes de automóviles en términos de valoración. Sin embargo, sus tasas de crecimiento son inferiores a las de empresas como Stellantis NV (NYSE:) o Bayerische Motoren Werke (OTC:).

Comparación entre iguales

Fuente: InvestingPro

De cara al futuro, creo que los inversores que pretendan comprarla a medio y largo plazo deberían buscar un mayor descuento sobre estas valoraciones.

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Descargo de responsabilidad: Este artículo está escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir, como tal, no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo, se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado permanecen con el inversor.

Source: INVESTING

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