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Los osos del Bitcoin necesitan que el precio del BTC baje de los 27K$ antes del vencimiento de las opciones de 900M$ del viernes

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El vencimiento de las opciones semanales de Bitcoin (BTC) de 900 millones de dólares el 12 de mayo podría desempeñar un papel decisivo a la hora de determinar si el precio sucumbirá por debajo de los 27.000 dólares.

El precio del Bitcoin rechazado de nuevo en los 30.000 $.

Los osos de BTC intentarán aprovecharse de los vientos en contra macroeconómicos, el FUD de las monedas de Silk Road y la incertidumbre causada por la subida de las tasas de transacción de Bitcoin para tirar del precio de Bitcoin a la baja en los próximos días.

Movimientos del precio del Bitcoin en 4 horas durante el vencimiento de opciones. Fuente: TradingView

El par BTC/USD rompió por encima de $29,800 el 6 de mayo, pero la marea cambió rápidamente ya que la resistencia resultó ser más fuerte de lo previsto.

La posterior corrección de dos días del 8,2% puso a prueba el soporte de 27.400 $, lo que favorece la tesis de un comercio lateral mientras los inversores evalúan la dinámica de la crisis económica y su posible impacto en las criptodivisas.

Mientras tanto, el propietario de Berkshire Hathaway e inversor multimillonario Warren Buffett ya no es optimista sobre el crecimiento de la economía estadounidense. Un escenario tan pesimista para la economía mundial podría explicar por qué algunos operadores de Bitcoin decidieron reducir la exposición durante la semana pasada, reduciendo en gran medida las probabilidades de superar los 30.000 dólares.

Opciones de Bitcoin: los alcistas fueron excesivamente optimistas

El interés abierto para el vencimiento de opciones del 12 de mayo es de 900 millones de dólares, pero la cifra real será inferior ya que los osos esperaban niveles de precios por debajo de los 28.000 dólares.

Estos operadores se volvieron excesivamente optimistas después de que el precio del Bitcoin subiera un 11,2% entre el 9 y el 14 de abril, poniendo a prueba la resistencia de los 31.000 dólares.

Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 12 de mayo. Fuente: CoinGlass

El ratio de 1,65 entre opciones de compra y de venta refleja el desequilibrio entre los 560 millones de dólares de interés abierto en opciones de compra y los 340 millones de dólares en opciones de venta.

Pero si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los 27.500 $ a las 8:00 am UTC del 12 de mayo, sólo habrá disponibles 11 millones de $ de estas opciones de compra (call). Esta diferencia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a 28.000 o 29.000 dólares es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

Los toros del Bitcoin apuntan a los 28.000 dólares para equilibrar la balanza

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables en función de la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 12 de mayo para instrumentos de compra (alcistas) y de venta (bajistas) varía en función del precio de vencimiento.

El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre 25.000 y 27.000 dólares: 100 calls vs. 9.900 puts. Los osos tienen el control total y ganan 230 millones de dólares.
  • Entre 27.000 y 28.000 dólares: 400 calls frente a 5.000 puts. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta (put) en 120 millones de dólares.
  • Entre 28.000 y 29.000 dólares: 1.500 opciones de compra frente a 2.100 opciones de venta. El resultado es equilibrado entre opciones de venta y de compra.
  • Entre 29.000 y 30.000 dólares: 3.300 opciones de compra frente a 800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en 70 millones de dólares.

Esta cruda estimación considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un operador podría haber vendido una opción de venta, obteniendo así una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

En última instancia, después de que quedara claro que la red Bitcoin estaba funcionando según lo diseñado, la presión de venta se disipó, haciendo que el precio de Bitcoin se estabilizara en torno a los 27.500 dólares. Sin embargo, los operadores deben ser cautelosos ya que los osos todavía están en una mejor posición para el vencimiento de las opciones semanales del viernes, favoreciendo los movimientos negativos de los precios.

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Source: COIN TELEGRAPH

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