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A pesar de las recientes noticias negativas sobre criptomonedas y macroeconomía, la capitalización total del mercado de criptomonedas superó el billón de dólares el 21 de enero. Un signo alentador es que las métricas de derivados no muestran una mayor demanda de los operadores bajistas en este momento.
El precio del Bitcoin (BTC) ganó un 8% en la semana, estabilizándose cerca del nivel de 23.100 $ a las 18:00 UTC del 27 de enero, mientras los mercados sopesaban el posible impacto de la quiebra de Genesis Capital el 19 de enero.
Un motivo de preocupación es que el mayor deudor de Genesis Capital es Digital Currency Group (DCG), que resulta ser su empresa matriz. En consecuencia, la gestión de los fondos de Grayscale podría estar en riesgo, por lo que los inversores no están seguros de si los activos de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) podrían enfrentarse a la liquidación. El vehículo de inversión mantiene actualmente posiciones en Bitcoin por valor de más de 14.000 millones de dólares para sus titulares.
Un tribunal de apelación de los Estados Unidos está listo para escuchar los argumentos relacionados con la demanda de Grayscale Investment contra la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 8 de marzo. El gestor de fondos cuestionó la decisión de la SEC de denegar el lanzamiento de su fondo cotizado en bolsa (ETF) respaldado por activos.
Las preocupaciones regulatorias también afectaron negativamente a los mercados después de que los fiscales surcoreanos solicitaran una orden de detención contra el propietario de la bolsa Bithumb, Kang Jong-Hyun. El 25 de enero, la 2ª División de Investigación Financiera de la Fiscalía del Distrito Sur de Seúl condenó a Kang y a dos ejecutivos de Bithumb por realizar transacciones ilegales fraudulentas.
El aumento semanal del 7% en la capitalización total del mercado se vio frenado por el movimiento negativo del precio del Ether (ETH) del 0,3%. Aún así, el sentimiento alcista afectó significativamente a las altcoins, con 11 de las 80 monedas principales ganando un 18% o más en el periodo.
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Aptos (APT) ganó un 91% después de que el valor total bloqueado (TVL) de la red de contratos inteligentes alcanzara un récord de 58 millones de dólares, impulsado por PancakeSwap DEX.
Fantom (FTM) repuntó un 50% tras el anuncio de su nuevo sistema de base de datos, Carmen, y un nueva máquina virtual FantomTosca.
Optimism (OP) se enfrentó a ganancias del 21% tras un fuerte aumento del volumen de transacciones durante un programa de incentivos de NFT denominado Optimism Quest.
La demanda de apalancamiento favorece ligeramente a los toros
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa implícita que suele cobrarse cada ocho horas. Las bolsas utilizan esta tasa para evitar desequilibrios en el riesgo de cambio.
Una tasa de financiación positiva indica que los longs (compradores) exigen más apalancamiento. Sin embargo, se produce la situación contraria cuando los cortos (vendedores) exigen más apalancamiento, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación a 7 días fue positiva para Bitcoin y Ethereum, lo que significa que los datos apuntan a una demanda ligeramente superior de largos (compradores) apalancados frente a cortos (vendedores). Aun así, un coste de financiación semanal del 0,25% no es suficiente para desalentar a los compradores de apalancamiento.
Curiosamente, Aptos fue la única excepción, ya que la altcoin presentó un coste de financiación semanal negativo del 0,6%, lo que significa que los vendedores en corto estaban pagando por mantener sus posiciones abiertas. Este movimiento puede explicarse por el repunte del 91% en 7 días y sugiere que los vendedores esperan algún tipo de corrección técnica.
El ratio opciones put/call no muestra signos de miedo
Los operadores pueden calibrar el sentimiento general del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para las estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para las bajistas.
Un ratio de 0,70 entre opciones de venta y opciones de compra indica que el interés abierto de las opciones de venta va un 30% por detrás de las opciones de compra, que son más alcistas. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece a las opciones de venta en un 40%, lo que puede considerarse bajista.
A pesar de que el precio de Bitcoin no logró romper la resistencia de los 23.300 $, la demanda de opciones de compra alcistas ha superado a la de opciones de venta neutrales desde el 6 de enero.
En la actualidad, la relación de volumen entre opciones de venta y opciones de compra se sitúa cerca de 0,50, ya que el mercado de opciones está más poblado por estrategias neutrales a alcistas, que favorecen a las opciones de compra en un 50%.
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Los mercados de derivados apuntan a un mayor potencial alcista
Tras la tercera semana consecutiva de ganancias, que suman un 40% en lo que va de año si se excluyen las stablecoins, no hay señales de demanda por parte de los vendedores en corto. Y lo que es más importante, los indicadores de apalancamiento muestran que los alcistas no están utilizando un apalancamiento excesivo.
Los mercados de derivados apuntan a un mayor potencial alcista e incluso si el mercado vuelve a alcanzar la capitalización bursátil de 950.000 millones de dólares del 18 de enero, no hay motivos para el pánico. Actualmente, los mercados de opciones de Bitcoin muestran ballenas y creadores de mercado que favorecen las estrategias neutrales a alcistas.
En última instancia, las probabilidades favorecen a aquellos que apuestan a que la capitalización total del mercado de 1 billón de dólares se mantendrá, abriendo espacio para nuevas ganancias.
Source: COIN TELEGRAPH