La cotización de Curve (CRV) alcanza su mínimo en un año ante la amenaza de liquidación

El token de gobernanza CRV de la organización autónoma descentralizada (DAO) Curve cayó un 12% el 15 de junio después de que surgieran informes de préstamos arriesgados tomados por su fundador, Michael Egorov, en Aave. El token registró su nivel de negociación más bajo frente a Ether (ETH) a 0,00035010 ETH el 15 de junio.

Según LookOnChain, una fuente de análisis de la cadena, Egorov depositó 431 millones de CRV (por valor de unos 246 millones de dólares) a través de múltiples protocolos de préstamo descentralizados y tomó prestados 101,5 millones de dólares de stablecoins en múltiples plataformas. Los depósitos de Egorov representan el 50,5% de la oferta en circulación de CRV.

Los datos de DefiLlama muestran que CRV se enfrenta a una amenaza de liquidación de 107 millones de dólares en Aave (AAVE) si su valor cae por debajo de 0,37 dólares. Después de que se desencadene una liquidación, los tokens CRV quedarán bloqueados en los contratos inteligentes de Aave hasta que un comprador interesado liquide y liquide la garantía. Se ha propuesto congelar los préstamos de Egorov en Aave e impedir más préstamos de CRV para evitar una situación catastrófica.

Mientras que el tamaño de los préstamos de Egorov pone al token bajo una tremenda presión, las apuestas negativas sobre CRV han aumentado considerablemente, proporcionando combustible para un posible movimiento alcista rápido.

¿Se está gestando un short squeeze en CRV?

El volumen de interés abierto de los contratos de permuta perpetua de CRV ha aumentado de 35,5 a 46,3 millones de dólares tras la revelación de los préstamos de Egorov.

La tasa de financiación para CRV en bolsas de derivados centralizadas como Binance y OKX ha bajado a mínimos históricos, cerca del 81% anual, según datos de CoinGlass. La tasa de financiación negativa sugiere que la mayoría de estos nuevos operadores apuestan por una caída adicional de los precios.

A medida que el lado corto se llena, se crea una oportunidad para que los compradores cacen sus stop losses. Este fenómeno se conoce como “short squeeze”. Se produce cuando el precio de un activo se mueve rápidamente en la dirección opuesta a la de los jugadores en corto, ya que se apresuran a proteger sus posiciones o comprar el activo para cerrar sus posiciones.

Técnicamente, el par CRV/USD podría encontrar soporte alrededor del mínimo de 2022 entre $0.53 y $0.40. Dado que una recuperación rápida es posible desde un apretón corto, el precio puede marcar la media móvil de 50 días en $0.82.

A la baja, una ruptura de este nivel de apoyo podría ver la venta extenderse hacia el mínimo de 2021 cerca de 0,32 dólares. En el momento de la publicación, CRV cotizaba en torno a los 0,59 $.

El par de tokens CRV/ETH parece particularmente débil, ya que el par registró un nuevo mínimo histórico. El par parece estar siguiendo un patrón descendente, lo que insinúa la probabilidad de un rebote desde el nivel de 0,0032 ETH.

Sin embargo, la tendencia a largo plazo sigue siendo negativa mientras está envuelta en un canal descendente, especialmente con la estructura del mercado de ETH que parece particularmente bajista por debajo del nivel de soporte de 0,0042 ETH desde mínimos de 2022.

La proyección a largo plazo de CRV parece sombría

Las estadísticas de ingresos de Curve tampoco son favorables para los compradores. Las comisiones de la plataforma disminuyeron significativamente tras el colapso de FTX en noviembre de 2022, lo que redujo el rendimiento de CRV a lo largo del tiempo. Los stakers de CRV reciben el 50% de los ingresos de Curve procedentes de las comisiones de negociación.

Aunque la bolsa descentralizada experimentó un aumento temporal de la actividad en marzo de 2023, las comisiones se han mantenido cerca de mínimos de dos años en los últimos meses.

Otra forma en la que los poseedores de tokens CRV acumulan valor es a través de los sobornos obtenidos de las votaciones para dirigir las recompensas hacia fondos específicos. Al igual que las comisiones de intercambio, las ganancias a través de sobornos también se han mantenido cerca del mínimo de un año.

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La liquidez de Curve ha disminuido significativamente en los últimos meses, lo que hace que CRV sea susceptible a violentas oscilaciones de precios. La empresa de investigación de criptomonedas Kaiko encontró que la liquidez de CRV ha disminuido considerablemente a lo largo del año, hasta el punto de que una orden de 800.000 dólares puede mover los precios un 2%.

Hay mucha incertidumbre en torno a CRV, ya que se enfrenta al riesgo de liquidación de un préstamo de financiación descentralizada colateralizado por CRV de 264 millones de dólares en Aave. Sin embargo, se está gestando la posibilidad de una rápida subida a corto plazo, ya que los operadores de futuros se agolpan en el lado corto de la operación. La disminución de la liquidez de mercado de CRV aumenta aún más el riesgo para los operadores, ya que el token está expuesto a una gran volatilidad.