Investigadores de la Universidad Estatal de Pensilvania acaban de analizaron si las actitudes y la emocionalidad en torno a la criptomoneda podrían ayudar a predecir los rendimientos. Lo que descubrieron contrasta fuertemente con los mercados financieros relacionados.
Según el documento de investigación del equipo, las redes sociales desempeñan un papel preponderante en las tasas de adopción y actividad, mientras que el periodismo sobre criptomonedas no es un gran predictor del movimiento del mercado:
“Nuestros resultados indican que el sentimiento de las redes sociales predice significativamente los rendimientos de las criptomonedas, mientras que el sentimiento de los medios de comunicación no lo hace”.
Los investigadores utilizaron el procesamiento del lenguaje natural para analizar millones de artículos de noticias financieras y comentarios de medios sociales y generaron puntuaciones de sentimiento a lo largo de 53 temas y métricas de atención para más de 300 criptodivisas.
A continuación, compararon los rendimientos reales durante un periodo de tiempo determinado con la coincidencia de las noticias y el sentimiento en las redes sociales.
Quizá lo más interesante de sus hallazgos sea su conclusión de que, aunque el sentimiento de las redes sociales es un buen predictor de los rendimientos de las criptomonedas, el canal de la prima de riesgo no lo es.
El canal de la prima de riesgo es una especie de lente a través de la cual los consumidores toman decisiones de inversión. Está directamente relacionado con la volatilidad del mercado y de los activos.
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A menudo se habla de las criptomonedas como un activo muy volátil. En los mercados típicos, esa volatilidad suele conllevar una mayor prima de riesgo y una menor adopción y actividad.
Tomando como ejemplo el mercado de la vivienda, la investigación muestra que a medida que aumenta la volatilidad del mercado, disminuye la confianza de los consumidores y los posibles compradores tienden a mostrarse reacios al riesgo.
La investigación del equipo de Penn State indica que éste no es el caso de la criptomoneda. En su conclusión, el equipo escribe que la exuberancia del mercado está positivamente relacionada con el impulso pero que “no predice positivamente la volatilidad”.
“Esto sugiere”, continúa el documento, “que el sentimiento influye en los rendimientos a través de la percepción de los precios y los choques de demanda en lugar del canal de la prima de riesgo”.
En última instancia, los investigadores concluyen que esto puede deberse al gran número de inversores consumidores con grandes carteras de criptodivisas activos en cripto sociales. También sugieren que merece la pena seguir investigando la relación entre el sentimiento de las redes sociales y los rendimientos de las criptomonedas.
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Source: COIN TELEGRAPH