El caos que hemos vivido en los mercados mundiales este año -la agitación geopolítica mundial magnificada por la confluencia de cadenas de suministro rotas, inflación y pesadas cargas de deuda nacional- parece señalar el comienzo de una nueva era. Todo ello en un contexto en el que el dólar estadounidense es la principal divisa de reserva mundial y representa actualmente alrededor del 40% de las exportaciones mundiales.
Pero la historia monetaria nos dice que pueden existir varias monedas de reserva mundiales a la vez. Muchos países están buscando activamente un acuerdo de reserva que esté aislado de los conflictos políticos mundiales. Bitcoin (BTC) puede encajar en el proyecto de ley, y si se adopta como moneda de reserva alternativa – incluso en los márgenes – veremos el desencadenamiento del comercio basado en Bitcoin y el surgimiento de una nueva realidad geopolítica.
La red Bitcoin está preparada para este momento.
¿Qué es el comercio basado en Bitcoin?
Hay muchas monedas de reserva en el mundo, desde el dólar estadounidense hasta el yuan chino, el yen japonés y más. Pero el dólar es la mayor, con diferencia, en términos de popularidad en su uso para el intercambio.
Relacionado: 5 razones por las que 2023 será un año difícil para los mercados mundiales
El comercio basado en Bitcoin se centra en la idea de que BTC también podría funcionar como moneda de reserva en paralelo con otras monedas de reserva. La realidad geopolítica resultante sería una en la que la oferta y la demanda estarían al frente del apalancamiento entre naciones. Aquellos que poseen las materias primas, la capacidad de fabricación o cualquier otro insumo crítico para el comercio mundial serían capaces de negociar en función de la demanda de esos insumos. Esto se llevaría a cabo mediante la unidad de intercambio, Bitcoin, que seguiría siendo una red de liquidación en gran medida apolítica.
La importancia del momento oportuno
Son muchos los retos a los que se enfrenta la economía mundial. Dos, en particular, son producto de una alineación de circunstancias únicas que se da una vez en una generación. El primero es la necesidad de un sistema monetario de reserva eficiente, relativamente apolítico y antifrágil. La segunda es la necesidad cada vez mayor de insumos esenciales para la economía mundial. Se trata de insumos como las materias primas, los costes de fabricación, los procesos de fabricación especializados, la protección de la propiedad intelectual, etc. Las fuentes de insumos críticos que son necesarios para todo el comercio mundial están en transición. Puede que sea el momento oportuno para que la influencia geopolítica que tradicionalmente ha ejercido la necesidad mundial de dólares se vea drásticamente mermada por una nueva unidad de cambio, el Bitcoin.
Si el dólar debe ser desplazado de la actual jerarquía de divisas de reserva es un tema para otro momento. Incluso hace sólo unos años, considerar Bitcoin como una adición significativa a las monedas de reserva existentes era imposible. Sin embargo, Bitcoin es ahora un participante viable debido al tamaño y nivel de descentralización de la red.
Más allá del escepticismo público o la inercia reguladora, la cadena de bloques de Bitcoin era demasiado lenta y consumía demasiada energía para ser una moneda de reserva mundial viable. En la actualidad, la red posee un conjunto de características que pueden impulsar soluciones únicas necesarias exactamente para este propósito.
En pocas palabras, la red Bitcoin es cada día más robusta y multifuncional. El auge de la red relámpago facilita a los participantes la gestión activa de la liquidez entrante y saliente. Esto es importante porque a medida que los países y las grandes empresas adopten la red Bitcoin, los países y las empresas más pequeñas les seguirán. La red relámpago continúa expandiéndose rápidamente y pronto será capaz de manejar este volumen con la suficiente rapidez como para competir con las monedas fiduciarias en múltiples niveles de comercio.
Relacionado: 4 predicciones legislativas para las criptomonedas en 2023
El segundo gran reto es la creciente necesidad de insumos críticos de la economía mundial. Se trata de insumos que representan el lado de la oferta del mercado. Esto incluye materias primas como el petróleo, los chips informáticos, el litio y el aluminio, y procesos de fabricación muy específicos que requieren un alto grado de especialización o una fabricación extremadamente barata. También se incluye la capacidad de proteger legalmente las ideas. Hay muchas categorías de insumos críticos del lado de la oferta, pero la conclusión es la siguiente: Sin utilizar la influencia de la política monetaria y la restricción de los acuerdos comerciales, la capacidad de negociación geopolítica de los países que poseen insumos críticos para la oferta aumenta drásticamente.
El cambio radical que esto desbloquearía no puede ser exagerado. Consistiría en que entidades como el Banco de Pagos Internacionales (el banco de los bancos centrales), el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y muchas otras instituciones financieras mundiales perderían parte de su poder político. Esto es importante porque, como ha demostrado la historia, estas instituciones ejercen una influencia política desmesurada que no se corresponde con la realidad económica que dicen defender.
Tomemos el ejemplo del FMI. Alex Gladstein ha realizado una amplia investigación para comprender mejor la compleja relación entre entidades como el BPI, el FMI, el Banco Mundial y las naciones a las que conceden préstamos. Según Gladstein, el FMI ha concedido préstamos “a 41 países de África, 28 países de América Latina, 20 países de Asia, ocho países de Oriente Medio y cinco países de Europa, afectando a 3.000 millones de personas, o lo que entonces eran dos tercios de la población mundial”.
Relacionado: Brasil podría consolidar su estatus de líder económico gracias a la CBDC de 2024
Para hacer negocios con el FMI, un país debe ingresar en la institución. Uno de los requisitos para ingresar es un depósito denominado en la moneda nacional del país, así como en “activos más duros” como oro, dólares o divisas europeas. Hasta la fecha se han adherido 190 países. Cuando un país miembro necesita un préstamo para una emergencia o un gran proyecto de infraestructuras, suele recibirlo a un tipo de interés y en unas condiciones de pago difíciles de cumplir. Los países que no cumplen esta obligación son penalizados. Las penalizaciones varían, pero a menudo se traducen en subidas de los tipos de interés, devaluación de la moneda, restricciones del gasto público y otras medidas.
Así, la nación prestataria se endeuda más y ve restringida su capacidad de pagar realmente el préstamo. Recordemos que el dólar es la moneda de reserva mundial. Es Estados Unidos quien tiene el voto más ponderado dentro del FMI. Y así, parece que la jerarquía monetaria mundial se refuerza y se mantiene a través del endeudamiento.
Considerando esto a través de la lente de la teoría de juegos, tiene sentido. Los que están en el poder y se benefician de ese poder van a hacer lo que puedan y sientan que deben para mantener esa posición. Todo esto fue como de costumbre hasta 2022, cuando los insumos críticos empezaron a ser más importantes que la unidad de intercambio utilizada para comerciar con ellos y dirigirlos.
El apalancamiento ha cambiado
La carrera por reposicionarse dentro de un nuevo paradigma emergente ha comenzado. Los factores críticos importan más que nunca. Con el telón de fondo de la cambiante política monetaria estadounidense, el apalancamiento puede estar cambiando. Las agresivas subidas de los tipos de interés están causando estragos en los mercados mundiales. Aumenta la presión sobre los países que tienen préstamos denominados en dólares, como los del FMI. Pero muchos de esos países poseen insumos críticos que el mundo necesita. Países como Rusia, China, India y Arabia Saudí buscan ahora activamente alternativas al dólar. Analistas de mercado como Luke Gromen creen que la transición a una alternativa es segura.
Relacionado: 5 consejos para invertir durante una recesión mundial
Gromen sugiere que la alternativa a corto plazo será el oro. A medio y largo plazo, podría ser un activo como Bitcoin. Las alternativas que pueden explorarse se deben al cambiante apalancamiento que tienen los países interesados y que ahora están dispuestos a utilizar plenamente. El oro se considera una opción viable porque los precedentes históricos así lo sugieren. Pero a medida que los países reconozcan las características que posee Bitcoin, el pivote hacia el oro bien podría ser temporal.
Y si eso sucede y vemos un movimiento hacia el comercio basado en Bitcoin, todas las apuestas están fuera. Surgirá una nueva realidad geopolítica. Un régimen comercial mundial multipolar dará paso a nuevas alianzas entre naciones. Nuevas alianzas significarán que nuevos socios comerciales construirán nuevas rutas comerciales. La política monetaria como método de influencia se desvirtuará. Los países que posean insumos críticos tendrán una influencia como nunca antes.
La transición será caótica, y el resultado es imposible de predecir. Pero una cosa es cierta: Estamos siendo testigos de una reorganización única del comercio mundial.
Ahora es el momento de prestar mucha atención al lugar que puede ocupar Bitcoin en ese paradigma.
Joseph Bradley es el responsable de desarrollo de negocio de Heirloom, una startup de software como servicio. Comenzó en el sector de las criptomonedas en 2014 como investigador independiente antes de entrar a trabajar en Gem (que más tarde fue adquirida por Blockdaemon) y, posteriormente, pasar al sector de los fondos de cobertura. Obtuvo su maestría en la Universidad del Sur de California con especialización en construcción de carteras y gestión de activos alternativos.
Source: COIN TELEGRAPH