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La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 5 % entre el 14 y el 21 de noviembre, alcanzando la notable cifra de $795 mil millones. Sin embargo, el sentimiento general es mucho peor, considerando que esta valoración es la más baja desde diciembre de 2020.
El precio de Bitcoin (BTC) cayó apenas un 2,8 % en la semana, pero los inversores tienen poco que celebrar porque el nivel actual de $16 100 representa una caída del 66 % en lo que va del año. Incluso si se ha descontado el precio del colapso de FTX y Alameda Research, la incertidumbre de los inversores ahora se centra en los fondos de Grayscale, incluido el Grayscale Bitcoin Trust de USD 10,500 millones.
Genesis Trading, parte del conglomerado Digital Currency Group (DCG), detuvo los retiros el 16 de noviembre. En su último informe trimestral, la firma de comercio de préstamos y derivados criptográficos declaró que tiene préstamos activos por un valor de $ 2.8 mil millones. El administrador del fondo, Grayscale, es una subsidiaria de DCG y Genesis actuó como proveedor de liquidez.
La caída semanal del 5% en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por el movimiento negativo del precio del 8,5% de Ether (ETH). Aún así, el sentimiento bajista tuvo un efecto mayor en las altcoins, con nueve de las 80 monedas principales perdiendo un 12% o más en el período.
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Litecoin (LTC) ganó un 5,6 % después de que las direcciones inactivas en la red durante un año superaran los 60 millones de monedas.
NEAR (NEAR) de Near Protocol cayó un 23% debido a las preocupaciones sobre los 17 millones de tokens en poder de FTX y Alameda, que respaldaron a Near Foundation en marzo de 2022.
MANA (MANA) de Decentraland perdió un 15% y Ethereum Classic (ETC) otro 13,5% ya que ambos proyectos tenían inversiones considerables de Digital Currency Group, controlador del problemático Genesis Trading.
Demanda de apalancamiento equilibrada entre alcistas y bajistas
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa incorporada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.
Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La tasa de financiación de siete días fue ligeramente negativa para Bitcoin, por lo que los datos apuntan a una demanda excesiva de cortos (vendedores). Aún así, un costo semanal de 0.20% para mantener posiciones bajistas no es preocupante. Además, las altcoins restantes, además de SOL de Solana (SOL), presentaron números mixtos, lo que indica una demanda equilibrada entre largos (compradores) y cortos.
Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones para comprender si las ballenas y las mesas de arbitraje han realizado apuestas más altas en estrategias alcistas o bajistas.
La relación opciones put/call muestra una tendencia alcista moderada
Los comerciantes pueden medir el sentimiento general del mercado al medir si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o opciones de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para estrategias bajistas.
Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto de las opciones de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas en un 30 % y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1,20 favorece las opciones de venta en un 20 %, lo que puede considerarse bajista.
A pesar de que el precio de Bitcoin cayó por debajo de los $16 000 el 20 de noviembre, los inversores no se apresuraron a buscar protección a la baja utilizando opciones. Como resultado, la relación put-to-call se mantuvo estable cerca de 0,54. Además, el mercado de opciones de Bitcoin sigue estando más poblado por estrategias neutrales a bajistas, como indica el nivel actual que favorece las opciones de compra (calls).
Los datos de derivados muestran la resiliencia de los inversores considerando la ausencia de una demanda excesiva de apuestas bajistas según la tasa de financiación de futuros y el interés abierto de opciones de neutral a alcista. En consecuencia, las probabilidades son favorables para aquellos que apuestan a que el soporte de capitalización de mercado de $ 800 mil millones mostrará fuerza.