La última batalla judicial podría alterar el panorama de las criptomonedas en EE.UU.

Los problemas regulatorios no son nada nuevo para Binance, y en muchas ocasiones, en el pasado, se las ha arreglado para superar o eludir tales obstáculos y, finalmente, trabajar con los reguladores.

Sin embargo, cuando se trata de Estados Unidos, la bolsa se ha encontrado en el punto de mira de múltiples agencias.

Varios reguladores financieros de los Estados Unidos tienen investigaciones en curso contra el criptointercambio. Algunas de estas investigaciones se remontan a 2018, y ahora, uno de los principales reguladores del mercado de derivados en los Estados Unidos ha presentado una demanda junto con su investigación que comenzó a principios de 2021.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos presentó una demanda contra Binance junto con su CEO, Changpeng Zhao, y el ex jefe de cumplimiento Samuel Lim el 28 de marzo.

La demanda alega que Binance violó la legislación estadounidense sobre derivados al ofrecer sus servicios de negociación de derivados a clientes estadounidenses sin registrarse con los reguladores del mercado correspondientes. La CFTC acusó a Binance de priorizar el éxito comercial sobre el cumplimiento de la normativa.

La demanda también ha sido noticia porque la CFTC no sólo ha presentado cargos contra la bolsa, sino también contra Zhao y Lim. El regulador estadounidense también ha acusado a Binance y a su consejero delegado de siete infracciones de la Commodities Exchange Act y de las normas sobre empresas extranjeras controladas.

David Waugh, editor gerente del Daily Economy en el Instituto Americano de Investigación Económica, dijo a Cointelegraph que la demanda de la CFTC no es sorprendente teniendo en cuenta el enfoque global del gobierno de EE.UU. hacia las empresas de criptomoneda – los reguladores parecen estar empleando todas las medidas imaginables para frenar la expansión de la industria.

“Una acción reguladora significativa podría impulsar a Binance a trasladar cada vez más sus operaciones comerciales fuera de los Estados Unidos. Además, teniendo en cuenta la considerable participación de Binance.US en el volumen de operaciones de Bitcoin en Estados Unidos, el posible cierre de las operaciones estadounidenses de la bolsa podría conducir a una disminución del volumen de operaciones nacionales, a menos que los operadores realicen la transición a plataformas alternativas.”

La CFTC ha ido activamente tras las grandes empresas, habiendo abierto previamente acciones de aplicación regulatoria contra Tether y Bitfinex, que resultaron en cambios importantes en el panorama de las criptomonedas. La demanda contra Binance no parece ser diferente.

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La CFTC ha exigido que se prohíba a Binance, Zhao, Lim y todos sus afiliados comerciar con entidades registradas, tener intereses en materias primas, registrarse o eximirse en la CFTC o actuar como director, funcionario o empleado de una entidad registrada. También ha exigido que Binance devuelva los beneficios comerciales, ingresos, comisiones y honorarios derivados de clientes estadounidenses, así como que pague las sanciones civiles impuestas por el tribunal y se someta a un juicio con jurado sobre este asunto.

El destino de Binance en EE.UU. parece incierto por el momento

La demanda de la CFTC ha acumulado pruebas, incluidos registros de chats internos de Zhao con los ejecutivos de Binance. Algunos expertos del mercado creen que podría muy bien sellar el destino del criptointercambio global en Estados Unidos.

Mark Fidelman, fundador de SmartBlocks, dijo a Cointelegraph que la demanda tiene el potencial de deshacer años de progreso realizado por la empresa hermana de Binance en los EE.UU., Binance.US, que el intercambio global ha afirmado que funciona como una entidad independiente. Fidelman dijo: “Los cargos contra Binance son duros, y las sanciones podrían acabar con el negocio”.

Además de las infracciones reglamentarias, la demanda menciona específicamente Binance.US filiales comerciales Merit Peak también. La CFTC alegó que Zhao controla directamente Binance y todas sus empresas vinculadas.

La demanda también vincula específicamente a Trust Wallet, Binance Labs (debido a la exposición en EE.UU.) y muchos empleados de Binance con exposición en EE.UU., incluidos los constructores de la comunidad empleados por la bolsa llamados “Binance Angels” como motivos para una presentación en EE.UU..

La acusación más desalentadora podría ser que Binance tenía cerca de 300 cuentas directa o indirectamente vinculadas a Zhao que operaban en contra de los clientes.

Las demandas de la CFTC contra empresas de criptomonedas se han resuelto con fuertes multas y órdenes de cese de operaciones en el pasado. Terrence Yang, doctor en Derecho por Harvard y director general de la firma Swan Bitcoin, especializada en Bitcoin, dijo a Cointelegraph que parece poco probable que Binance.US siga operando mucho más tiempo, dependiendo de lo que la CFTC demuestre en los tribunales.

“Por un lado, Binance.US ofrecía menos productos que Binance y tiene clientes que se identifican como estadounidenses y Binance.US reconoce como clientes estadounidenses. Por otro lado, si la CFTC puede demostrar a un juez que Binance.US ayudó a Binance a desviar clientes estadounidenses que querían hacer productos más exóticos y utilizar VPNs para ocultar su identidad estadounidense, entonces Binance.US puede no ser viable en el futuro.”

Binance no respondió directamente a la solicitud de comentarios de Cointelegraph.

La firma sí emitió una respuesta pública a la demanda, en la que Zhao dijo que la demanda parece contener una recitación incompleta de los hechos, y que “no están de acuerdo con la caracterización de muchas de las cuestiones alegadas en la demanda.”

Muchos ven la demanda como crítica para el futuro de Binance en los EE.UU., y algunos la clasifican además como un movimiento político entre los reguladores.

NUEVO: Según fuentes familiarizadas, la @CFTC la demanda fue retirada el @binance sin previo aviso, similar a @coinbasede Wells. Algunos profesionales de la industria creen que esto fue un movimiento político de la CFTC para mostrar a la SEC que se trata de una cuestión de productos básicos en lugar de…

– Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 27 de marzo de 2023

Adam Cochran, desarrollador de finanzas descentralizadas e inversor ángel, explicó en un hilo de Twitter el escenario final de la demanda. Él dijo que si Binance y otros ejecutivos mencionados no se comprometen con los tribunales estadounidenses o no comparecen para defenderse en un juicio, entonces la CFTC ganaría. Sin embargo, si se comprometen, “entonces el proceso de descubrimiento será abrir todos sus libros internacionalmente a los reguladores de EE.UU. de todas las entidades, incluidas las que son propiedad personal de Zhao, para agitar otras cuestiones.”

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El único camino semi-seguro para Binance aquí es probablemente un acuerdo que la CFTC todavía presionaría por los miles de millones en pagos de indemnización, restitución y sanciones civiles, pero puede permitir a CZ et al evitar la admisión de culpabilidad.

– Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 27 de marzo de 2023

Posibles efectos en el mercado de criptomonedas

Las acusaciones de la CFTC contra Binance son serias, y el criptointercambio tiene más de qué preocuparse además de la CFTC. La bolsa también está siendo investigada por la SEC, el Departamento de Justicia y el Servicio de Impuestos Internos.

A finales de 2022, Binance tenía un 92% del volumen total de transacciones de Bitcoin (BTC). La cuota de mercado de la bolsa era de apenas el 45% a principios del año pasado, pero la eliminación de las comisiones de negociación en junio y la caída de la bolsa rival FTX en noviembre le ayudaron a atraer consumidores.

Binance es una importante fuente de liquidez del mercado. Los principales creadores de mercado utilizan Binance para ejecutar operaciones y obtener liquidez. La capacidad del mercado para encontrar precios y fuentes de liquidez se verá afectada por cualquier interrupción de las operaciones de Binance. En última instancia, los clientes minoristas y los operadores institucionales se verían perjudicados.

Aunque la mayoría de estas investigaciones en curso y las acusaciones de la CFTC son meras acusaciones en este momento y no se han probado en los tribunales, Jason Allegrante, director jurídico y de cumplimiento del banco de activos digitales FireBlocks, dijo a Cointelegraph que el resultado de la demanda de la CFTC podría acelerar la tendencia de las empresas a abandonar el mercado estadounidense.

“Dependiendo de cómo se vea finalmente afectada Binance, esto podría enviar ondas de choque a través de los mercados globales de activos digitales. Para bien o para mal, Binance es ahora similar a una infraestructura crítica del mercado financiero, dado el volumen de operaciones globales que pasan a través de ella. Una interrupción del servicio en Binance provocaría un grave deterioro de la liquidez en el mercado”, explicó.

Añadió que, a largo plazo, surgirán fuentes alternativas de liquidez en forma de nuevos participantes, incluidos los participantes tradicionales del mercado financiero, como Nasdaq, que acaba de anunciar sus planes de entrar en los mercados de activos digitales.

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Allegrante dijo que los reguladores estadounidenses están trabajando para “expulsar al cripto creando adversidad legal y también incertidumbre legal.” Citó el ejemplo de Coinbase, una bolsa de criptomonedas pública regulada en Estados Unidos que recientemente recibió un aviso de Wells de la SEC.

Afirmó: “Ahora tenemos otra bolsa que ha recibido una denuncia del regulador de materias primas por dedicarse básicamente al mismo negocio. Para las criptomonedas, esto es lo peor de ambos mundos: una empresa que tiene una denuncia de la SEC, Coinbase, y otra que tiene una denuncia de la CFTC, Binance.”

Binance ha estado caminando sobre una cuerda floja regulatoria en todo el mundo, y a lo largo de los años, ha recibido numerosas quejas de cumplimiento de países, como el Reino Unido, Japón, Alemania, Australia y muchos más. Sin embargo, la demanda de la CFTC, según muchos expertos, podría convertirse en un albatros alrededor del cuello de la bolsa.