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Un criptofondo es un fondo de inversión que se centra principalmente en invertir en criptomonedas o activos digitales. Permite a los inversores exponerse al mercado de criptomonedas sin tener que comprar monedas o fichas individuales. En su lugar, estos fondos reúnen el dinero de múltiples inversores para comprar varias criptomonedas, a menudo incluyendo Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y otros tokens populares.
Los criptofondos también pueden clasificarse en función de sus estrategias de inversión. Por ejemplo, algunos fondos pueden invertir exclusivamente en Bitcoin, mientras que otros pueden invertir en una gama diversa de criptomonedas o centrarse en invertir en tokens que tienen una tecnología subyacente prometedora o están respaldados por empresas establecidas. Además, algunos fondos invierten en empresas relacionadas con las criptomonedas, como empresas mineras o de comercio.
Los inversores en fondos de criptomonedas pueden incluir personas con un alto patrimonio neto, oficinas familiares, inversores institucionales e inversores minoristas. Algunos fondos de criptomonedas pueden tener requisitos mínimos de inversión, mientras que otros pueden estar abiertos a pequeños inversores.
Rachid Ajaja, fundador de la plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) AllianceBlock, dijo a Cointelegraph: “Los criptofondos son un elemento importante del criptoecosistema. En primer lugar, proporcionan estabilidad para que los proyectos seleccionados sigan construyéndose, sin importar las condiciones del mercado.”
“Suelen estar compuestos por veteranos de la industria, por lo que saben en qué tendencias invertir para impulsar el mayor valor para el sector. Sus niveles de inversión y capital significan que pueden ofrecer un nivel más completo de gestión del riesgo que, de otro modo, no podrían cultivar los operadores individuales.”
Los criptofondos se enfrentan a riesgos únicos, como la volatilidad del mercado de criptomonedas, la posibilidad de piratería o fraude y la incertidumbre regulatoria. Para mitigar estos riesgos, los criptofondos pueden utilizar diversas estrategias de gestión de riesgos, como la diversificación, la cobertura o el mantenimiento de reservas de efectivo. Los criptofondos son vehículos de inversión que exponen a los inversores al mercado de las criptomonedas.
Cómo configuran el mercado los criptofondos
Los fondos de criptomonedas desempeñan un papel importante en el desarrollo del mercado de criptomonedas. Son vehículos de inversión que exponen a los inversores al mercado de criptomonedas reuniendo el dinero de múltiples inversores y utilizándolo para comprar una amplia gama de criptomonedas. Los criptofondos pueden estructurarse de forma diferente y emplear diversas estrategias de inversión y técnicas de gestión del riesgo.
Por ejemplo, el fondo de criptomonedas HashKey Capital, con sede en Asia, es un gestor de activos institucionales que invierte exclusivamente en tecnología blockchain y activos digitales y ha gestionado más de mil millones de dólares en activos de clientes. Otros criptofondos notables son a16z (Andreessen Horowitz), con más de 4.500 millones de dólares gestionados; Polychain Capital, con 2.000 millones de dólares gestionados; y Coinbase Ventures, con una cartera de 6.600 millones de dólares.
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Una de las principales formas en que los fondos de criptomonedas influyen en el mercado es proporcionando liquidez. Facilitan la compra y venta de criptomonedas, lo que aumenta el volumen de operaciones y reduce la volatilidad, dos factores que atraen a los inversores institucionales. Además, los criptofondos pueden impulsar la demanda de criptomonedas, ya que invierten en estos activos y ayudan a crear un sentimiento positivo en torno a ellos.
Deng Chao, consejero delegado del grupo de inversión en activos digitales HashKey, declaró a Cointelegraph: “Los criptofondos pueden influir en la liquidez del mercado de muchas maneras. En primer lugar, al ayudar a los proyectos a escalar y crecer, los criptofondos ayudan a llevar los proyectos a un nivel en el que tienen suficientes usuarios y efectos de red para tener más liquidez. Típicamente, mejores efectos de red equivalen a mejor velocidad, lo que equivale a más liquidez en el mercado.”
Chao continuó: “La liquidez de los activos y la inversión de las sociedades de capital riesgo suelen estar inversamente relacionadas. Las sociedades de capital riesgo [venture capital firms] suelen invertir en empresas emergentes sin liquidez con la esperanza de que su crecimiento las convierta en activos líquidos. Se trata de una forma de arbitraje de liquidez/tiempo. Las sociedades de capital riesgo de criptomonedas retendrán los proyectos de su cartera hasta que tengan el tamaño y la credibilidad suficientes para que otros actores -como una corporación, capital privado o bolsas de criptomonedas- puedan intervenir y proporcionar liquidez adicional.”
Ajaja añadió que los fondos pueden “crear nuevas eficiencias en el mercado. Por ejemplo, Jump Trading influyó en el estrechamiento de los diferenciales entre precios de compra y venta y en la eficiencia del descubrimiento de precios, y participó en el arbitraje, lo que redujo las discrepancias de precios entre las bolsas.”
“Cuando los fondos negocian derivados e instrumentos similares en las principales plataformas como BitMEX y Deribit o participan en plataformas DeFi como Aave y Compound, la liquidez de todo el mercado aumenta para los tokens negociados y se suma a la estabilidad del mercado, lo que beneficia a todos”, dijo.
Los criptofondos también pueden fomentar la innovación en el mercado de las criptomonedas. Al invertir en tokens con una tecnología subyacente prometedora, pueden apoyar el desarrollo de nuevos proyectos y tecnologías, beneficiando en última instancia a todo el criptoecosistema.
Otra forma en que los criptofondos impactan en el mercado es proporcionando acceso a pequeños inversores. Al reunir el dinero de múltiples inversores, los fondos de criptomonedas pueden proporcionar acceso al mercado de criptomonedas a pequeños inversores que pueden no tener los recursos o la experiencia para invertir en criptomonedas individuales. Esto puede ayudar a democratizar el acceso al cripto mercado y aumentar su alcance general.
Por último, los fondos de criptomonedas pueden dar forma al panorama normativo en torno a las criptomonedas. A medida que se generalizan, pueden ayudar a crear un marco regulador más estructurado para el mercado, aumentando la confianza de los inversores y atrayendo a más inversores institucionales.
Retos legales actuales para los criptofondos
Los criptofondos se enfrentan a una serie de retos regulatorios que se derivan de las características únicas de las criptomonedas y de la falta de un marco regulatorio coherente en todas las jurisdicciones.
Muchos países aún no han definido un marco regulatorio claro para las criptomonedas, y los que lo han hecho a menudo tienen regulaciones diferentes y a veces contradictorias. Esto puede hacer que sea difícil para los fondos de criptomonedas navegar por el panorama regulatorio y cumplir con las leyes locales.
Ajaja dijo: “Los principales retos a los que se enfrentan estos criptofondos giran en torno a mantener el cumplimiento en un entorno en constante cambio. Se necesita un esfuerzo proactivo y concertado para asegurar un cumplimiento consistente y una participación activa con estos órganos de gobierno que hacen las reglas.”
“Esta relación con los reguladores es necesaria para garantizar que las reglas de participación contribuyan a una criptoeconomía creciente y próspera. Estos fondos deben centrarse en el cumplimiento del Reglamento MiCA y las normas del GAFI, a pesar de que creará mayores costos operativos y procesos comerciales más complejos. Este entorno normativo está en constante cambio, cambiando con los vientos financieros y políticos. Cualquier fondo debe plantearse el cumplimiento proactivo y cooperativo con los organismos clave.”
Sin embargo, el cumplimiento puede ser difícil para los criptofondos debido a la naturaleza seudónima de las criptodivisas. Es posible que los fondos necesiten implementar medidas adicionales, como herramientas de análisis de blockchain, para garantizar que no incumplan las regulaciones.
Chao señaló: “Las tecnologías relacionadas con las criptomonedas evolucionan a un ritmo extremadamente rápido. La innovación en el espacio de las criptomonedas siempre supera a las normativas. Esto acaba siendo un reto desde la perspectiva reguladora. Sin embargo, los reguladores tarde o temprano se pondrán al día y podrían regularlo unos años más tarde de forma amistosa u hostil. Dicho esto, los fondos deben considerar cuidadosamente cómo podrían ser las futuras regulaciones y cómo éstas podrían afectar al mercado.”
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El tratamiento fiscal de los criptoactivos es otra área de incertidumbre para los criptofondos. Diferentes jurisdicciones pueden tener diferentes tratamientos fiscales para las criptomonedas, lo que puede crear desafíos de cumplimiento para los fondos que operan en múltiples países. Además, la fiscalidad de los criptoactivos puede estar sujeta a cambios a medida que los reguladores y las autoridades fiscales lidian con la tecnología emergente.
Los criptofondos desempeñan un papel crucial en la configuración del desarrollo del criptomercado. Proporcionan liquidez, impulsan la demanda, fomentan la innovación, profesionalizan el mercado, facilitan el acceso a los pequeños inversores y configuran el panorama normativo. A medida que evolucione el mercado de las criptomonedas, es probable que los fondos de criptomonedas adquieran aún más importancia a la hora de determinar su dirección futura.
Source: COIN TELEGRAPH
