Nos guste o no, para los criptoinversores, la política de la Reserva Federal de EE.UU. en materia de subidas de tipos de interés y alta inflación es la medida más relevante para calibrar la demanda de activos de riesgo. Al aumentar el coste del capital, la Fed impulsa la rentabilidad de los instrumentos de renta fija, pero esto perjudica al mercado bursátil, al inmobiliario, a las materias primas y a las criptodivisas.
Un aspecto positivo de las reuniones de la Fed es que se programan con mucha antelación, por lo que los operadores de Bitcoin (BTC) pueden prepararse para ellas. Las decisiones políticas de la Reserva Federal causan históricamente una volatilidad intradía extrema en los activos de riesgo, pero los operadores pueden utilizar instrumentos derivados para obtener resultados óptimos a medida que la Fed ajusta los tipos de interés.
Otro reto para los operadores es que se enfrentan a la presión de que el Bitcoin está muy correlacionado con la renta variable. Por ejemplo, el coeficiente de correlación de 50 días frente a los futuros del S&P 500 supera el 70% desde el 7 de febrero. Aunque no establece causa y consecuencia, es evidente que los inversores en criptodivisas están esperando la dirección de los mercados tradicionales.
También es posible que las bajas emisiones de Bitcoin resulten ser un beneficio a medida que los inversores se den cuenta de que la FED se está quedando sin opciones para frenar la inflación. Subiendo aún más los tipos de interés, podría hacer que los pagos de la deuda del gobierno de EE.UU. se descontrolaran y acabaran superando el billón de dólares anuales. Esto crea un enorme incentivo para los alcistas del Bitcoin, pero es necesario que aquellos dispuestos a realizar operaciones basadas en subidas de tipos de interés extremen la precaución.
Los tomadores de riesgo podrían beneficiarse de la compra de contratos de futuros de Bitcoin para apalancar sus posiciones, pero también podrían ser liquidados si se produce un repentino movimiento negativo del precio antes de la decisión de la FED el 22 de marzo. Por esta razón, es más probable que los operadores profesionales opten por estrategias de negociación de opciones como el cóndor de hierro sesgado.
Un enfoque de riesgo equilibrado para el uso de opciones de compra
Al negociar múltiples opciones de compra para la misma fecha de vencimiento, los operadores pueden conseguir ganancias 3 veces superiores a las pérdidas potenciales. Esta estrategia de opciones permite al inversor beneficiarse de las subidas al tiempo que limita las pérdidas.
Es importante recordar que todas las opciones tienen una fecha de vencimiento establecida, por lo que el aumento del precio de Bitcoin debe ocurrir durante el período establecido.
A continuación se muestran los rendimientos esperados utilizando opciones de Bitcoin para el vencimiento del 31 de marzo, pero esta metodología también se puede aplicar a diferentes marcos temporales. Aunque los costes variarán, la eficacia general no se verá afectada.
La opción de compra otorga al comprador el derecho a adquirir un activo, pero el vendedor del contrato recibe una exposición negativa (potencial). El cóndor de hierro consiste en vender las opciones de compra y de venta al mismo precio y fecha de vencimiento.
Como se muestra arriba, el área de beneficio objetivo está por encima de 23.800 $, y el peor escenario es un 0,217 BTC (o 5.156 $ a precios actuales) si el precio de vencimiento el 31 de marzo sucede por debajo de 23.000 $.
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Para iniciar la operación, el inversor debe comprar 6,2 contratos de la opción de venta de 23.000 $. A continuación, el comprador debe vender 2,1 contratos de la opción de compra de 25.000 $ y otros 2,2 contratos de la opción de compra de 27.000 $. A continuación, el inversor debe vender 3,5 contratos de la opción de venta de 25.000 $ combinados con 2 contratos de la opción de venta de 27.000 $.
Como último paso, el inversor debe comprar 3,9 contratos de la opción de compra de 29.000 $ para limitar las pérdidas por encima del nivel.
Esta estrategia produce una ganancia si Bitcoin cotiza entre $23.800 y $29.000 el 31 de marzo. Los beneficios netos alcanzan un máximo de 0,276 BTC (6.558 $ a precios actuales) entre 25.000 $ y 27.000 $, pero se mantienen por encima de 0,135 BTC (3.297 $ a precios actuales) si Bitcoin cotiza entre 24.400 $ y 27.950 $.
La inversión requerida para abrir esta estrategia de cóndor de hierro sesgado es la pérdida máxima, por lo tanto 0,217 BTC o $5,156, lo que sucederá si Bitcoin cotiza por debajo de $23,000 el 31 de marzo. El beneficio de esta estrategia es la amplia zona objetivo de beneficios, lo que produce un mejor resultado riesgo-recompensa que la negociación apalancada de futuros, especialmente teniendo en cuenta la limitada desventaja.
Source: COIN TELEGRAPH