Opciones de Bitcoin que tentan a los osos para empujar el precio de BTC por debajo de $ 30K antes del vencimiento del viernes

El vencimiento de las opciones de Bitcoin (BTC) de esta semana el viernes 21 de julio podría solidificar el nivel de resistencia de $ 30,000 y dar a los bajistas la ventaja por primera vez desde el repunte del 21% entre el 14 y el 21 de junio.

Los vencimientos de las opciones de Bitcoin coinciden con la volatilidad

Una revisión de la acción de precios reciente de Bitcoin muestra que tres de los últimos cuatro vencimientos de opciones de BTC desencadenaron movimientos de precios significativos, por lo que es crucial que los comerciantes presten mucha atención a estos eventos.

En particular, el precio de Bitcoin ha mostrado consistentemente fuertes reacciones luego del vencimiento semanal de las opciones a las 8:00 am UTC. Si bien no se puede establecer la causalidad, la magnitud de estos cambios de precios justifica una precaución extrema antes del vencimiento semanal del 21 de julio.

Los osos de Bitcoin se benefician de regulaciones más estrictas

Si bien el vencimiento de las opciones de esta semana podría dar a los bajistas el control del precio de Bitcoin a corto plazo, los alcistas tienen la ventaja potencial de que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos revise las propuestas de fondos cotizados en bolsa.

Aunque estas propuestas aún se encuentran en las primeras etapas del escrutinio regulatorio, la lenta progresión podría explicar en parte por qué los bajistas lograron defender USD 31 000 varias veces desde finales de junio.

Sin embargo, su mejor oportunidad de mantener el precio de Bitcoin por debajo de los $30,000 radica en el empeoramiento del entorno regulatorio. El 19 de julio, la bolsa de valores global Nasdaq suspendió el lanzamiento de su solución de custodia de criptomonedas debido a la falta de claridad regulatoria en los Estados Unidos. Este cambio de planes fue justificado por la directora general de Nasdaq, Adena Friedman.

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Además, el 14 de julio, el intercambio de criptomonedas Coinbase anunció la suspensión de sus servicios de participación para clientes en California, Nueva Jersey, Carolina del Sur y Wisconsin. Esta decisión siguió a una demanda del 6 de junio de la SEC que acusó al intercambio de operar como un corredor de valores no registrado desde 2019.

El exceso de optimismo de los alcistas de Bitcoin conduce a un resultado decepcionante

El precio de Bitcoin superó brevemente los USD 31 000 el 13 y el 14 de julio, lo que alimentó las apuestas alcistas de los comerciantes que utilizan contratos de opciones. Sin embargo, una corrección de cuatro horas hizo que el precio volviera a bajar a $30,000.

La relación put-to-call de 0,39 refleja la diferencia en el interés abierto entre las opciones de compra (call) de $430 millones y las opciones de venta (put) de $170 millones. Sin embargo, el resultado será inferior al interés abierto total de $ 600 millones ya que los alcistas estaban demasiado confiados.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin cotiza a $30 500 a las 8:00 a. m. UTC del 14 de julio, solo se contabilizarán $18 millones en opciones de compra. Esta distinción surge del hecho de que el derecho a comprar Bitcoin a $ 31,000 o $ 32,000 se vuelve inválido si BTC cotiza por debajo de esos niveles al vencimiento.

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 21 de julio para instrumentos call (compra) y put (venta) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:

• Entre $28,000 y $30,000: 100 llamadas frente a 2400 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en $70 millones.
• Entre $30,000 y $31,000: 600 llamadas frente a 1800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en $35 millones.
• Entre $31,000 y $32,000: 3100 llamadas frente a 1400 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos call (compra) por $55 millones.

Teniendo en cuenta los indicadores macroeconómicos débiles recientes, es probable que los bajistas continúen reprimiendo el precio de Bitcoin hasta el vencimiento del viernes. Además, el producto interno bruto del segundo trimestre de China creció un 6,3 % interanual, por debajo de la expectativa del mercado del 7,3 %. Mientras tanto, las ventas minoristas de EE. UU. en junio aumentaron un 0,2% respecto al mes anterior, por debajo del consenso de 0,50%.

En consecuencia, los alcistas se encuentran en una posición desafiante, ya que sus instrumentos de compra (call) se invalidarán si el precio de vencimiento de Bitcoin cae por debajo de $30,000. Por lo tanto, el resultado favorable de $ 35 millones de los bajistas puede no ser una victoria significativa, pero aumenta las posibilidades de que $ 30,000 se conviertan en una nueva área de resistencia.