En una entrevista con Bloomberg, la CEO y directora de inversiones de ARK Invest, Cathie Wood, recientemente habló de por qué su fondo insignia, Ark Innovation (ARKK), está aumentando su posición en acciones de Coinbase (COIN) después de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) demandara a Binance, uno de los mayores competidores de Coinbase.
ARKK compró cerca de 330.00 acciones de COIN el 6 de junio de 2023, por valor de unos 17 millones de dólares en ese momento, según las declaraciones. Otros dos fondos cotizados (ETF), Ark Fintech Innovation ETF y Ark Next Generation Internet ETF, también añadieron 35.700 acciones (por valor de 1,8 millones de dólares) y 53.900 acciones (por valor de 2,8 millones de dólares), respectivamente.
En los tres fondos, la entrada media de Ark precio es de 272,75 a 282,93 dólares, y la posición total de la empresa está valorada actualmente en 1.770 millones de dólares. En el momento de escribir estas líneas, COIN cotiza a 53,90 dólares. Huelga decir que el fondo está profundamente en números rojos en esta operación hasta el momento.
En cuanto a por qué sigue siendo alcista, su razonamiento se reduce a esto: La aplicación de la SEC llevará a Coinbase a convertirse en el único juego en la ciudad cuando se trata de intercambios de criptodivisas en los Estados Unidos. Por supuesto, esto supone que Coinbase triunfará en sus propias batallas legales con la SEC.
Wood explicó que ve una diferencia en las acusaciones presentadas contra los dos intercambios. Mientras que ambas se enfrentan a demandas por parte de la SEC por la supuesta comercialización y estafa de valores no registrados, Binance también podría enfrentarse a cargos más graves.
El CEO de Binance, Changpeng Zhao, o CZ para abreviar, se enfrentó a una acción civil de ejecución presentada por el regulador estadounidense de derivados en marzo. La acción alega que CZ y tres de los afiliados de la bolsa violaron la Commodity Exchange Act y varias regulaciones de la Commodity Futures Trading Commission.
Este tipo de acusaciones “no tienen nada que ver con Coinbase”, según Wood. Por lo tanto, cree que Coinbase sobrevivirá a la tormenta y saldrá victoriosa, con su mayor competidor fuera de juego.
Es difícil decir si la convicción de Wood sobre Coinbase puede considerarse bien justificada o no. Aunque algunos analistas comparten su opinión, otros no. El analista consenso sobre el valor es “mantener”, con un objetivo de precio medio de 58,49 dólares, o aproximadamente un 12% al alza desde los niveles actuales.
Varios analistas notables han presentado objetivos de precios más alcistas de 70 $, incluidos John Todaro y Atlantic Equities.
El índice de fuerza relativa es casi perfectamente neutral en una lectura de 49,7, lo que sugiere que no hay una dirección decisiva para COIN en este momento.
Podría ser que COIN sea la mejor y pronto la única opción cuando se trata de intercambios de criptodivisas con sede en EE.UU.. Pero esto por sí solo puede o no puede conducir a la apreciación del precio COIN.
A la hora de evaluar las perspectivas de futuro de un valor, la mayoría de los analistas tienden a no fijarse en un factor de forma aislada. Basar una tesis de inversión en la única premisa de que los competidores de una empresa pueden estar condenados al fracaso puede llevar a los analistas a ignorar otros factores, quizá incluso más importantes.
¿Podría Coinbase enfrentarse también a cargos penales en el futuro?
Vale la pena repetir que Coinbase también se enfrenta a una demanda de la SEC relativa a la negociación y puesta en juego de valores no registrados. En última instancia, esto podría llevar a considerar que la bolsa ha participado en actividades ilegales.
Pero quizás aún más preocupante que las acciones de aplicación de la SEC es la acusación de que Coinbase podría haber invertido en proyectos que planeaba listar en la bolsa antes de que estuvieran disponibles para el público.
Después de que el CEO de Coinbase, Brian Armstrong habló con The Wall Street Journal el 10 de junio, empezaron a circular rumores de que la empresa podría haber hecho precisamente eso. En la entrevista, Armstrong no dio una respuesta adecuada a una pregunta relativa a si Coinbase invierte o no en tokens que cotizan en la plataforma.
No es ningún secreto que casi cada vez que un nuevo token aparece en Coinbase, su precio se desploma.
Si esto fuera, de hecho, debido a un esquema orquestado de pump-and-dump, podría constituir un delito financiero de proporciones épicas.
La pregunta es: ¿Existe alguna prueba potencial para una acusación tan grave?
Bueno, sí y no.
Echando un vistazo a la cartera de Coinbase Venture, sí que parece que hasta 30 proyectos que aparecían en la cartera de inversiones de la compañía también cotizaban en la bolsa. Sin embargo, Coinbase Ventures afirma que no “se coordina con los equipos de revisión y listados” y que “se gestiona y cuenta con personal independiente del negocio principal.”
Factcheck: @brian_armstrong esquivó la pregunta sobre si @Coinbase invierte en tokens en la plataforma.
Revisé toda la cartera de Coinbase Venture, y encontré que estos 30 proyectos eran a la vez parte de su cartera de inversiones, así como negociados en @Coinbase intercambio https://t.co/UCqy6kGpvK pic.twitter.com/ltPlhAh74x
– Pledditor (@Pledditor) 10 de junio de 2023
Si bien esto no significa necesariamente que Coinbase utilizara su bolsa como un gigantesco esquema de bombeo y descarga, puede apuntar a una cosa más para que las autoridades financieras consideren investigar. Huelga decir que la noticia de una investigación de este tipo probablemente no sería un buen augurio para el precio de las acciones de COIN.
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¿Bitcoin a 1 millón de dólares?
En su conversación con Bloomberg, Wood reiteró su opinión de que “Bitcoin es una cobertura contra la inflación”. Sin embargo, también señaló que ve la deflación como un riesgo sustancial en el futuro. A pesar de ello, sigue siendo optimista sobre el precio del Bitcoin, manteniéndose firme en su objetivo de 1 millón de dólares.
Bitcoin experimentó un cruce dorado en febrero, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días moviéndose por encima de la EMA de 200 días. Los volúmenes han ido disminuyendo, junto con el flujo de dinero Chaikin, lo que sugiere la posibilidad de un comercio lateral por el momento.
Según Wood, incluso en un entorno deflacionista, Bitcoin puede obtener mejores resultados porque es “un antídoto contra el riesgo de contraparte del sistema financiero tradicional”.
Dado que tres de las cuatro mayores quiebras bancarias de la historia de EE.UU. han ocurrido en los últimos tres meses, podría tener razón.
El próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin está a menos de un año de distancia. Los inversores están actualmente en la fase de “acumulación” del ciclo, como se ve en el gráfico siguiente.
¿Se cumplirá en el próximo ciclo la predicción de Wood de un precio de un millón de dólares?
Source: COIN TELEGRAPH