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- Persisten las presiones inflacionistas a escala mundial, lo que estimula la aversión al riesgo entre los especuladores.
- La atención se centra en los datos de empleo de EE.UU., ya que los mercados financieros esperan un gran retroceso.
- El gráfico diario del EUR/USD apoya una ruptura bajista en los próximos días.
El euro logró recuperar terreno esta semana y terminó en torno a 1,0600 frente al dólar estadounidense. El EUR/USD tocó fondo el lunes en 1,0532, su nivel más bajo en casi dos meses, y la demanda del billete verde se desvaneció después.
Por un lado, los responsables de los bancos centrales no ofrecieron nuevas pistas, pero dedicaron la mayor parte de su tiempo a reforzar su conocida retórica de línea dura. Por otro lado, los mercados bursátiles se desmarcaron del ambiente generalmente sombrío y lucharon por conservar el terreno, terminando la semana con pocos cambios y reflejando la ausencia de pistas direccionales que guiaran el sentimiento del mercado.
Inflación al rojo vivo
Sin embargo, una cosa ha quedado clara esta semana. La inflación mundial sigue siendo un gran obstáculo, y queda mucho por hacer al respecto. Simplificando demasiado, el riesgo de recesión ha vuelto a encabezar la lista de preocupaciones de los inversores, ya que una presión persistente sobre los precios significa más endurecimiento monetario por parte de los bancos centrales.
Junto a los signos de inflación creciente, las cifras macroeconómicas muestran que las principales economías siguen rezagadas en materia de crecimiento económico. Y lo que es más relevante, la confianza de los consumidores se deterioró aún más a principios de año, lo que dibuja un panorama sombrío para los próximos meses.
Según las estimaciones preliminares, el índice de precios de consumo armonizado (IPCA) alemán aumentó un 9,3% interanual en febrero, frente al 9,2% del mes anterior y por encima del 9,0% previsto por el interés especulativo. En el mismo periodo, el IPCA de la zona euro aumentó un 8,5%, por debajo del 8,2% previsto por el mercado. Las cifras de inflación españolas y francesas también fueron más altas de lo previsto. Además, el índice de precios a la producción de enero en la UE aumentó un 15% interanual, frente al 24,6% del mes anterior.
Las desalentadoras lecturas coincidieron con las palabras de los responsables del Banco Central Europeo (BCE), que apuntaban a una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo. Su presidenta, Christine Lagarde, señaló que el descenso de la inflación no es estable, reconociendo de algún modo las continuas presiones por ese lado. Además, algunos responsables del BCE insinuaron más de una subida de tipos de 50 puntos básicos.
Powell testifica ante la Fed
Al otro lado del charco, los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos elevaron las apuestas sobre la subida de tipos de interés que se avecina, ya que su formulación sugiere que la próxima subida de tipos podría ser más amplia que los 25 puntos básicos. Según la herramienta FedWatch de CME Group, las probabilidades de una subida de tipos de 50 pb aumentaron del 27,7% al 31,4% en estos días, todavía no lo suficiente como para ser preocupante, pero señalando claramente un camino. Como consecuencia, los rendimientos de la deuda pública suben, con el bono del Tesoro estadounidense a 2 años rondando el 4,95%, su nivel más alto en más de quince años.
Mientras tanto, la confianza del consumidor en la eurozona se mantuvo en -19 en febrero, mientras que el índice de confianza del consumidor del CB estadounidense descendió por segundo mes consecutivo hasta 102,9 en el mismo mes. Además, el informe mostró que “los consumidores podrían estar mostrando los primeros signos de retracción del gasto ante los altos precios y la subida de los tipos de interés.”
Por último, en Estados Unidos se publicaron los PMI ISM. La producción manufacturera, que se contrajo inesperadamente hasta 47,7, mientras que el índice de servicios batió las expectativas con 55,1 frente al 54,5 anticipado por los mercados, aunque descendió desde el 55,2 anterior. La noticia dio al dólar un impulso a corto plazo antes del cierre semanal.
La próxima semana comenzará con la publicación de las ventas minoristas de febrero en la UE y los pedidos de fábrica de enero en Alemania. Más relevante aún, el presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, testificará sobre el informe semestral de política monetaria ante el Comité Bancario del Senado en Washington, DC.
El foco de atención se desplazará rápidamente a las cifras de empleo estadounidenses, ya que el país publicará varias cifras relacionadas con el empleo antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes. Se espera que Estados Unidos haya perdido 57.000 puestos de trabajo en febrero, aunque se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 3,4%. Además, se espera que los ingresos medios por hora hayan aumentado, lo que no es una buena noticia para la Reserva Federal en su lucha contra la inflación.
Perspectivas técnicas del EUR/USD
El par EUR/USD ha pasado la semana entre niveles de Fibonacci, encontrando compradores justo por delante de 1,0515, el retroceso del 50% de su caída de 2022, pero encontrándose con vendedores al acercarse al retroceso del 61,8% del mismo descenso en 1,0745.
El gráfico semanal muestra que los osos siguen sin tomar medidas decisivas. Los indicadores técnicos han recortado sus caídas, con el Momentum ahora plano por encima de su línea 100 y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) girando al alza dentro de niveles positivos. Al mismo tiempo, la Media Móvil Simple (SMA) 20 ganó tracción al alza y actualmente converge con el soporte Fibonacci antes mencionado. Por otro lado, la SMA 100 mantiene su pendiente firmemente bajista muy por encima del nivel actual, limitando el alza por debajo de 1,1000.
Las lecturas técnicas en el gráfico diario mantienen el riesgo sesgado a la baja. La SMA 20 se dirige al sur por encima del nivel actual, proporcionando una resistencia dinámica en torno a 1,0660. Los indicadores técnicos, mientras tanto, se mantienen por debajo de sus líneas medias sin una fuerza direccional clara.
Una ruptura por debajo de 1,0515 debería conducir a una extensión bajista, con el siguiente nivel relevante a vigilar en 1,0280, el 38,2% de retroceso de la caída anual de 2022. Una recuperación más allá de 1,0660 podría dar lugar a una prueba de la zona de precios de 1,0740 en el camino a 1,0800.
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Encuesta de sentimiento EUR/USD
Según el Encuesta de previsión de Vimilin, El EUR/USD podría mantenerse lateral la próxima semana, pero repuntar después. Los alcistas representan aproximadamente el 50% en las perspectivas mensuales y trimestrales, mientras que los que apuestan por niveles más bajos disminuyen con el tiempo. En promedio, se considera que el par se mantiene por encima del nivel de 1,0600, pero por encima de 1,0700 en la perspectiva a más largo plazo.
El gráfico general insinúa una posible recuperación desde esta zona. Los mínimos potenciales están en su mayoría por encima del nivel de 1,0400 en todos los plazos. Además, las medias móviles están girando lentamente hacia el norte, aunque el impulso es limitado por el momento.
Source: FX STREET
