Dos importantes factores de riesgo podrían contribuir a cierto debilitamiento del peso en el futuro – MUFG

Acción:

La postura agresiva de Banxico provocó la apreciación del MXN en febrero. De cara al futuro, los economistas de MUFG Bank no ven mucho margen para un mayor fortalecimiento.

Banxico promoverá alzas más moderadas de 25 puntos base en próximas reuniones

“Tasas más altas por más tiempo mantendrán al MXN atractivo como moneda de carry ayudando a explicar una mayor apreciación del MXN registrada durante febrero. Sin embargo, no vemos mucho espacio para un mayor fortalecimiento, asumiendo que Banxico promoverá alzas más moderadas de 25 puntos base en las próximas reuniones. Más adelante este año, cuando vea señales claras de una desaceleración más significativa de la inflación, esperamos que Banxico comience a recortar su tasa de política.”

“Mantenemos nuestra opinión de que dos importantes factores de riesgo podrían contribuir a un cierto debilitamiento del MXN en el futuro. En primer lugar, la desaceleración/recesión en EE.UU. podría afectar a las entradas en México procedentes del comercio, las inversiones directas y las remesas salariales. En segundo lugar, las políticas nacionalistas de López Obrador, especialmente en el sector energético, podrían disuadir a la inversión privada. Sin embargo, el MXN podría seguir siendo apoyado por la inversión y las exportaciones de las empresas que reubican las cadenas de suministro globales en México.”

“USD/MXN – Q1 2023 18.400 Q2 2023 18.600 Q3 2023 18.800 Q4 2023 19.000”