Las materias primas: El Brent cae

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El Brent ha alcanzado su nivel más bajo desde diciembre como consecuencia de las preocupaciones macroeconómicas generales. Es probable que las influencias externas sigan siendo un motor clave para la dirección del precio del petróleo a corto plazo.

Energía – Más presión sobre el petróleo

El mercado del petróleo volvió a registrar una jornada volátil, con una caída del 4% en el ICE Brent, que alcanzó su nivel más bajo desde diciembre. Los mercados han tenido que lidiar con el colapso de SVB y sus implicaciones más amplias en el sistema bancario. Los mercados financieros tienen que equilibrar esta situación con la inflación subyacente de febrero en EE.UU., que ha sido mayor de lo esperado. Esto hace que sea cada vez más difícil adivinar lo que la Reserva Federal puede decidir hacer en su reunión del FOMC de la próxima semana. Mucho dependerá de que se restablezca la calma en los mercados financieros.

Los datos de inventarios del API muestran que los inventarios estadounidenses de crudo aumentaron en 1,16MMbbl durante la semana pasada, mientras que las existencias en Cushing cayeron en 946Mbbl. La gasolina y los destilados registraron mayores subidas. Los inventarios cayeron en 4,59MMbbls y 2,89MMbbls respectivamente. En general, las cifras son favorables. La acumulación de crudo fue ligeramente inferior a la esperada, mientras que la retirada de productos refinados fue mayor de lo que esperaba el mercado.

La OPEP publicó ayer su último informe mensual de mercado, según el cual la producción de la OPEP en febrero aumentó en 117 millones de barriles al día, hasta 28,92 millones de barriles al día. Este aumento fue impulsado principalmente por Nigeria y Arabia Saudí, cuya producción aumentó en 72Mbbls/d y 59Mbbls/d respectivamente. El grupo también mantuvo sin cambios su estimación de crecimiento de la oferta de petróleo fuera de la OPEP para 2023 en 1,44MMbbls/d, mientras que las estimaciones de crecimiento de la demanda mundial para el año también se mantuvieron sin cambios en 2,32MMbbls/d. Se prevé que la demanda de petróleo de la OCDE crezca sólo 230 millones de barriles al día, mientras que la de los países no pertenecientes a la OCDE aumentará 2,09 millones de barriles al día. Esto se debe en gran medida a las expectativas de una fuerte recuperación de la demanda en China. La previsión de oferta de petróleo de la OPEP para el segundo trimestre de 2013 es de 28,62 millones de barriles diarios, unos 300 millones de barriles diarios por debajo de la producción actual de la OPEP. Para todo el año 2023, la producción de la OPEP se estima en 29,26 millones de barriles diarios. La AIE publicará hoy su último informe mensual sobre el mercado.

Bloomberg informa de que Estonia, Lituania y Polonia están presionando para que el precio máximo del crudo ruso se reduzca de 60 a 51,45 dólares por barril. Esto situaría el tope por debajo de los niveles actuales del mercado, al menos antes de la venta masiva de ayer. Los Urales cotizan con un descuento de 24 dólares respecto al Brent. El precio máximo se revisará este mes.

Metales – Caen las exportaciones de cobre de Perú

La producción peruana de cobre cayó un 21% intermensual en enero, hasta 198,6 quintales, como consecuencia de una ola de disturbios sociales. Los envíos de cobre disminuyeron un 25% con respecto a enero del año pasado, totalizando 1.250 millones de dólares. Las exportaciones mineras totales disminuyeron un 20% interanual. Sin embargo, la producción de cobre fue más estable, con un descenso interanual de sólo el 0,3%. La producción de zinc disminuyó un 6,9% interanual en enero.

Los mineros filipinos no están a favor del plan de Indonesia de crear un grupo similar a la OPEP para coordinar la oferta, según la Asociación Filipina de la Industria del Níquel. Filipinas es el segundo productor mundial de níquel. Indonesia ha propuesto una alianza de productores, que incluya a Australia, Brasil y Filipinas, como parte del objetivo del país de añadir más valor internamente y convertirse en una pieza clave de la cadena de suministro de baterías. El níquel de Filipinas es de menor calidad que el de Indonesia y sus reservas son menores, lo que dificultaría la captación de fondos, según la Asociación Filipina de la Industria del Níquel. La principal asociación minera de Australia y el ministro de Comercio de Canadá también rechazaron la idea.

Agricultura – Envíos de trigo blando de la UE

Continúan las negociaciones sobre el acuerdo de exportación de cereales al Mar Negro, aunque las conversaciones están resultando más difíciles de lo esperado. Rusia sigue presionando para que el acuerdo se prorrogue sólo 60 días, mientras que otras partes implicadas, incluida obviamente Ucrania, presionan para que se prorrogue 120 días, como en acuerdos anteriores. Esto ha dado cierto apoyo a los precios del trigo, que ayer subieron más de un 2% en el CBOT.

Los datos semanales de la Comisión Europea muestran que los envíos de trigo blando de la UE aumentaron un 8,6% interanual hasta alcanzar los 21,5 millones de toneladas el 12 de marzo. Marruecos, Argelia y Egipto fueron los principales destinos de estos envíos. Por su parte, las importaciones de maíz de la UE ascienden a 19 millones de toneladas, frente a los 11,8 millones del año pasado. Esta mayor afluencia se debe al debilitamiento de la oferta interior en esta campaña.

Lea el análisis original: La alimentación de las materias primas: El Brent cae