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- Los valores ferroviarios generan un flujo de caja constante que históricamente se ha traducido en rentabilidades totales fiables.
- Union Pacific está posicionada para beneficiarse de la creciente demanda de cereales y otras materias primas.
- Norfolk Southern tiene uno de los balances más saneados del sector, que debería ofrecer oportunidades de crecimiento en los próximos años.
- Las acciones de CNI cotizan a menos de un 10% de su máximo histórico, pero la relación PER (combinada con el dividendo) sitúa al valor firmemente en territorio de valor.
El clásico sonido de tren se produce por el vapor que escapa de la locomotora a cada golpe del cilindro del motor.
Para los valores ferroviarios, es el sonido de escapar relativamente indemnes de 2022. El descenso del 8% del grupo palidece frente a la caída del 19%. Y después de ganancias superiores al 20% en cada uno de los tres años anteriores, el sector ferroviario sigue avanzando: ya ha subido un 3% en lo que va de año.
Es como si Warren Buffett sabe lo que hace.
En la era de la inteligencia artificial, los dispositivos del Internet de las Cosas y otras tecnologías emergentes, las empresas ferroviarias están ofreciendo silenciosamente una sólida rentabilidad a sus accionistas. Aunque carecen del potencial de crecimiento de la tecnología, generan un flujo de caja constante que históricamente se ha traducido en rentabilidades totales fiables.
Los inversores tienen varias opciones en cuanto a valores ferroviarios, desde transportistas de carga a proveedores de servicios e incluso innovadores tecnológicos. Berkshire Hathaway (NYSE:), propiedad de Buffett, es ahora propietaria de BNSF Railway Company, por lo que no existe una forma directa de reflejar la estrategia de “invertir en lo que se conoce” del Oráculo (NYSE:) de Omaha.
Una forma de replicar la exposición es invertir en ferrocarriles que estén “en vías” de crecimiento a largo plazo. Mejor aún si ofrecen una atractiva rentabilidad por dividendo.
1. Union Pacific
Con sede en la ciudad natal de Buffett, Union Pacific Corporation (NYSE:) lleva ofreciendo transporte ferroviario por Norteamérica desde la década de 1860. En la actualidad, su red se extiende a lo largo de más de 30.000 millas por las que se transportan productos agrícolas, piezas de automóviles, carbón, productos químicos, etc., de costa a costa y de sur a México.
A largo plazo, Union Pacific está posicionada para beneficiarse de la creciente demanda de granos, materias primas y productos necesarios para la economía del país. A medida que disminuyan las presiones de los costes de los insumos, se espera que la rentabilidad mejore en la segunda mitad de 2023 y 2024. En el cuarto trimestre de este año, los analistas prevén un crecimiento del BPA de dos dígitos.
Accionista-amigable es también una excelente manera de describir Union Pacific. Lleva 123 años consecutivos pagando dividendos, 16 años seguidos aumentándolos y está por encima de la media del sector. Además, la empresa cuenta con un programa de recompra de acciones financiado en parte con deuda que sostiene el precio de las acciones durante las caídas.
2. Norfolk Southern
Norfolk Southern Corporation (NYSE:) tiene una huella más pequeña que Union Pacific y cubre 22 estados del este. La empresa presta servicio a los principales puertos de la costa este y está conectada con socios en el oeste y Canadá. El nuevo Consejero Delegado, Alan Shaw, encabeza un plan recientemente anunciado para aumentar la productividad y mejorar el servicio como base para el crecimiento futuro.
Los inversores que busquen destacar la tendencia a la desglobalización en su cartera deberían inclinarse por Norfolk Southern. Su kilometraje ferroviario y su red intermodal la convierten en un actor importante en la cadena de suministro nacional. A medida que más empresas estadounidenses busquen mejorar su logística local tras la pandemia, los servicios de Norfolk Southern aumentarán su demanda.
El año pasado, la dirección elevó el dividendo trimestral un 14%, señal de convicción en las perspectivas a largo plazo. La rentabilidad actual del 1,9% no es enorme, pero dado el bajo ratio de reparto del 33% de la empresa, hay un amplio margen para el crecimiento del dividendo. Norfolk tiene uno de los más saneados del sector, que debería ofrecer oportunidades de crecimiento en los próximos años.
3. Canadian National Railway (TSX:)
Al norte de la frontera, Canadian National Railway Co (NYSE:) es una excelente forma de invertir en el crecimiento económico de Norteamérica. El alcance de su red ferroviaria es similar al de Union Pacific, sólo que a menor escala. Transporta una amplia gama de materias primas y mercancías a fabricantes y mercados finales y, al igual que Norfolk Southern, tiene un nuevo líder al timón.
Desde que Tracy Robinson asumió el cargo de Consejero Delegado el año pasado, la rentabilidad de CNI ha aumentado. Los beneficios del tercer trimestre aumentaron un 40%, lo que llevó a la dirección a elevar su previsión de crecimiento del BPA para todo el año al 25%. Esto contrasta con la previsión de consenso de un crecimiento de los beneficios del 5% para 2022 en el S&P 500.
En los últimos periodos, CNI ha experimentado un crecimiento acelerado del volumen, liderado por los negocios de Automoción, Carbón, Petróleo & Química. Mientras tanto, la eficiencia operativa va en aumento gracias a las mejoras en la productividad de los trenes. La evolución positiva del volumen y de los márgenes de beneficio ha dado a la dirección la confianza necesaria para aumentar el dividendo en un 19%, situando la rentabilidad en el 1,8%.
Las acciones de CNI cotizan a un 10% de su máximo histórico, pero el PER (combinado con el dividendo) sitúa al valor firmemente en territorio de valor. El múltiplo de 17 veces está muy por debajo de las medias del sector y de la industria, mientras que el PER de 15 veces es bajo, teniendo en cuenta el reciente crecimiento. El historial de recompras de acciones de CNN es una razón más para subirse a este tren de crecimiento e ingresos.
Source: INVESTING
