Airbnb se desploma por la cautela de los inversores

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  • Las acciones de Airbnb se desplomaron el miércoles tras ofrecer unas previsiones poco halagüeñas para este trimestre.
  • La mayor competencia sigue perjudicando las perspectivas de crecimiento de la empresa.
  • El decepcionante informe de resultados se produce después de que Airbnb fuera objeto de un breve informe que alimentó una venta de acciones en abril.

Las acciones de Airbnb (NASDAQ:) cayeron bruscamente el miércoles después de que el negocio de alquiler de casas de vacaciones ofreciera una previsión más débil de lo esperado para el trimestre en curso.

Los inversores están preocupados por la desaceleración observada en el segmento de negocio “Nights & Experiences”, impulsada principalmente por la mayor competencia de Booking (NASDAQ: NASDAQ:), que sigue ganando cuota de mercado.

La fuerte demanda de viajes impulsa el avance del 1T

Airbnb obtuvo un beneficio por acción de 18 céntimos, superando el consenso de los analistas que preveían un beneficio de 9 céntimos. El Ebitda ajustado aumentó un 14% interanual, hasta 262 millones de dólares, superando el consenso de los analistas, que lo situaban en 259,4 millones de dólares.

Los ingresos de la empresa de alquiler de viviendas se dispararon un 20% en el primer trimestre, hasta 1.820 millones de dólares, ya que la empresa sigue disfrutando del impulso de una sólida demanda de viajes. Los analistas esperaban unas ventas de 1.790 millones de dólares.

“Hemos empezado el año 2023 con fuerza… Ahora somos el doble de grandes de lo que éramos antes de la pandemia, tanto en términos de VAB como de ingresos, y con una rentabilidad y un flujo de caja considerablemente mayores”, declaró la empresa en una carta a los accionistas.

Airbnb afirmó haber experimentado “una serie de tendencias empresariales positivas”, derivadas principalmente de la fuerte demanda de viajes. Además, los huéspedes viajan al extranjero y regresan a las ciudades, al tiempo que utilizan la plataforma Airbnb para estancias más largas.

Otro aspecto positivo es que el crecimiento de la oferta siguió acelerándose, con un aumento interanual del 18%.

El valor bruto de las reservas se situó en 20.400 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 19% y supera los 20.100 millones de dólares previstos. Como nota negativa, Airbnb registró 121,1 millones de noches y experiencias reservadas, ligeramente por debajo de los 122,3 millones esperados.

Como resultado, el valor bruto de reserva por noche y experiencia reservada se mantuvo prácticamente estable, 168,43 $ frente a los 164,50 $ esperados.

Airbnb dijo que su Consejo aprobó una nueva autorización de recompra de acciones de hasta 2.500 millones de dólares de acciones ordinarias de Clase A.

Las perspectivas pesan en el sentimiento bursátil

En cuanto a las perspectivas, Airbnb dijo que espera presenciar “otra fuerte temporada de viajes de verano.” La compañía prevé unos ingresos en el 2T de entre 2.350 y 2.450 millones de dólares, con el punto medio de este rango de orientación justo por debajo del consenso de 2.420 millones de dólares.

El punto medio también implica un aumento de las ventas del 31,8% intertrimestral. En términos interanuales, las perspectivas compartidas implican un crecimiento del 14%. Sin embargo, las perspectivas relativas al crecimiento del 2T en Noches y Experiencias Reservadas preocupan a los inversores.

“Esperamos que el crecimiento interanual de Noches y Experiencias Reservadas en el 2T 2023 sea inferior al crecimiento de nuestros ingresos durante el trimestre”, señaló la compañía en un comunicado.

Del mismo modo, la tarifa media diaria (ADR) también debería ser “ligeramente inferior” en el Q2 que en el período del año anterior “impulsada por los cambios de mezcla y la introducción de nuevas herramientas de precios Host como parte de nuestro lanzamiento de verano 2023.”

El Ebitda ajustado se sitúa en niveles similares en términos nominales, aunque es inferior en términos de margen. Por el contrario, otra señal de alarma es que Airbnb dijo que espera mayores gastos de Ventas y Marketing este trimestre.

“Este descenso interanual previsto en el margen de Ebitda ajustado se debe principalmente a cambios en el calendario previsto de nuestro gasto en marketing en relación con el año anterior”, aclaró Airbnb.

Este cauto comentario de cara al futuro empujó las acciones a la baja, ya que los inversores siguen preocupados por el fuerte impulso de Booking. La combinación de la ralentización de Noches yamp; el crecimiento de Experiencias y el mayor gasto en marketing está lastrando los márgenes. En marzo, la empresa despidió personal y recortó costes en un intento de proteger los márgenes.

Además, los comentarios sobre precios más bajos, ya que Airbnb probablemente está tratando de estimular la demanda y luchar contra la competencia de Booking, tampoco es algo que los inversores quieran oír.

Desde un punto de vista más positivo, el crecimiento de la oferta podría ser una señal de que los esfuerzos de Airbnb por mejorar la frecuencia de las reservas están dando sus frutos.

De cara al futuro, Airbnb dijo que se centra en tres prioridades estratégicas: 1) generalizar el alojamiento; 2) mejorar el servicio principal; y 3) expandirse más allá del servicio principal.

La empresa cree que “todavía está infrapenetrada en muchos mercados”. Por ello, está incrementando sus actividades hacia mercados internacionales menos maduros. Airbnb dijo,

“[We] estamos viendo grandes resultados. Gracias a estos esfuerzos, Brasil y Alemania se han convertido en dos de nuestros mercados de más rápido crecimiento y estamos entusiasmados por ampliar el libro de jugadas por todo el mundo.”

Informe de Bear Cave

Las acciones de Airbnb han subido un 48,6% hasta el cierre del martes. Sin embargo, el valor ha bajado desde que en febrero alcanzara su máximo en lo que va de año, y el informe de ventas a corto plazo publicado en abril ha sido uno de los factores clave de la venta masiva.

The Bear Cave, un boletín publicado por Edwin Dorsey, publicó un artículo el mes pasado en el que se hablaba de las desagradables experiencias que habían tenido los clientes durante las estancias reservadas a través de Airbnb. Las acciones cayeron un 6% ese día mientras los inversores digerían el informe. El informe decía,

“Una investigación de The Bear Cave ha descubierto que, en medio de numerosos escándalos e historias de terror, la plataforma Airbnb se ha desplazado hacia las propiedades gestionadas por profesionales, muchos de los cuales ahora se están preparando para competir directamente contra la compañía,”

Los analistas de venta de Bernstein, dirigidos por Richard Clarke, defendieron la plataforma de alquiler a corto plazo. Clarke escribió sobre los comentarios de Dorsey acerca de que Airbnb está experimentando una mayor competencia por parte de las propiedades gestionadas profesionalmente:

“Todo en Amazon (NASDAQ:) es bastante adquirible de otra manera, pero eso no lo convierte en una plataforma menos valiosa”.

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Shane Neagle es el EIC de The Tokenist. Consulta el boletín gratuito de The Tokenist, Finanzas en cinco minutospara el análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.

Source: INVESTING

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