¿Es el oro una buena inversión en un entorno de tipos de interés al alza?

siempre se ve como una cobertura perfecta contra el aumento de las tasas de interés. ¿Es esto válido? Por lo general, un entorno de tasas de interés al alza resulta del sobrecalentamiento de la economía, y los gobiernos intervienen para “mantener” el mercado. El sobrecalentamiento de la economía siempre va acompañado de un poder adquisitivo mayor y decreciente.

Las inversiones en oro ayudan a los inversores a equilibrar o cubrir sus carteras de inversión en tiempos difíciles. El oro tiende a funcionar muy bien cuando otras clases de activos, como las criptomonedas y las acciones, se derrumban ante la presencia de intereses crecientes.

Los economistas argumentan que los precios del oro suben cuando aumentan las tasas de interés, como implican algunos datos anteriores. Pero, ¿sigue siendo esto cierto? Primero examinemos las tasas de interés, por qué cambian y cómo afectan los precios del oro.

Tasas de interés

Una tasa de interés es el porcentaje del principal que cobra el prestamista por el uso de su dinero. El principal es la cantidad de dinero prestada. Las tasas de interés afectan el costo de los préstamos. Como resultado, pueden acelerar o ralentizar la economía. Las tasas de interés están cambiando debido a tres factores básicos.

1. Como con todos los componentes financieros, la oferta y la demanda afectan las tasas de interés. Más concretamente, oferta y demanda de créditos. Esto significa que si la demanda de crédito es alta, las tasas de interés serán altas y viceversa. Por otro lado, si la oferta de crédito es mayor, las tasas de interés serán bajas. Así es como la oferta y la demanda de crédito afectan las tasas de interés.
2. La tasa de inflación es otro factor que afecta las tasas de interés. Una inflación más alta conduce a mayores necesidades de endeudamiento debido a un poder adquisitivo más débil. Por otro lado, los prestamistas necesitan mayor seguridad y piden intereses más altos como compensación por la disminución del poder adquisitivo del dinero, que les será reembolsado en el futuro.
3. Los gobiernos utilizan las tasas de interés como una herramienta de política monetaria. Al aumentar el costo de los préstamos entre los bancos comerciales, el banco central puede influir en muchas otras tasas de interés, como las de los préstamos personales, los préstamos comerciales y las hipotecas.

El oro en un entorno de tipos de interés al alza

Por lo general, los precios del oro tienden a disminuir en un entorno de aumento de las tasas de interés, ya que los inversores pueden ganar más dinero sentados en efectivo. Debido a las tasas de interés más altas, evitan invertir en oro porque el oro no produce tales ganancias, excepto un aumento en su valor intrínseco.

Por el contrario, cuando las tasas de interés son bajas, los inversores tienden a asignar su dinero a metales preciosos como el oro, ya que los rendimientos de otros activos financieros que devengan intereses son bajos.

¿Cómo pueden aprovechar los inversores?

Como podemos ver en el tercer gráfico, los precios del oro parecen liderar las tasas de interés reales. Esto se debe principalmente al descuento de la “orientación hacia adelante”, como se le llama, que es el anuncio público de la Fed sobre las tasas de interés futuras. Por lo que los inversionistas deben tener en cuenta que en tiempos difíciles como los que estamos viviendo ahora (alta inflación), el aumento de las tasas de interés no implica precios más bajos del oro.

Por el contrario, al ver que la inflación insiste mientras las tasas de interés se elevan rápidamente para enfriar la economía, los inversores comienzan a mostrarse escépticos sobre si la inflación es transitoria o permanente y si una crisis económica está a la vuelta de la esquina, como predicen muchos economistas.

Este mecanismo favorece el sentimiento de aversión al riesgo y los inversores huyen a activos refugio como el oro, por lo que tenemos una correlación positiva; entre el aumento de las tasas de interés y el aumento de los precios del oro. En conclusión, todo inversor debe examinar detenidamente las tasas de interés y el entorno macroeconómico antes de invertir en activos seguros como el oro.

Análisis técnico – oro

Teniendo en cuenta todo lo anterior y combinando el análisis fundamental con el análisis técnico, logramos reservar una muy buena ganancia con un rendimiento del 9,40 % con un riesgo a la baja del 1,55 %, que tiene casi un riesgo/recompensa de 6.

En el aspecto técnico, podemos ver el canal bajista en el gráfico diario del oro que está en línea con la correlación inversa entre el aumento de las tasas de interés y los precios del oro. Podemos identificar fácilmente el triple fondo, que muestra el impulso de desaceleración del movimiento a la baja.

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Triple suelo en el gráfico de 4 horas del oro.

Al ampliar el gráfico de 4 horas, se ve claramente un RSI (índice de fuerza relativa) alcista. Además, en el gráfico de 4 horas de la ruptura de la línea de tendencia bajista, la nueva prueba y, al final, el movimiento impulsivo después de la confirmación de la ruptura nos dio un “cambio de libro de texto”.