HomeAnálisis De MercadoLos Mercados De ValoresLa peligrosa hipótesis que alimenta el PER del S&P 500

La peligrosa hipótesis que alimenta el PER del S&P 500

-Advertisement-

Tras la dolorosa caída de las cotizaciones bursátiles del año pasado, muchos inversores han llegado a la conclusión de que ahora se presenta otra magnífica oportunidad de compra. Y si nos fijamos únicamente en las medidas de valoración basadas en los beneficios, se nos podría perdonar por pensar que, aunque no sean excesivamente baratas, las valoraciones de las acciones ya no son extremas.

La relación precio/beneficios a plazo muestra que las acciones cotizan a un múltiplo de alrededor de 17, cerca de su media de las dos últimas décadas.

Índice S&P 500, gráfico de la relación PE a plazo

Índice S&P 500, gráfico de la relación PE a plazo

Sin embargo, lo que esta medida oculta es el hecho de que los márgenes de beneficio que respaldan esas ganancias siguen siendo obscenos. Además, las estimaciones suponen que el reciente descenso de los márgenes se invertirá pronto y que volverán casi a máximos históricos.

Ciertamente, hay al menos algunos motivos (como la fortaleza del , , y de los precios en los dos últimos años) para mostrarse escépticos ante este análisis optimista. El rápido aumento de los costes laborales suele dar lugar a descensos de los márgenes mayores que el que ya hemos visto, y los costes laborales ya han aumentado más rápido que en ningún otro momento de los últimos treinta años.

Costes laborales y márgenes de beneficios
-Advertisement-

Costes laborales y márgenes de beneficios

Si los márgenes de beneficio siguen cayendo a lo largo de este año en lugar de subir como se esperaba, el denominador de esas relaciones precio-beneficio a plazo podría disminuir drásticamente, revelando el hecho de que las valoraciones de las acciones nunca fueron realmente tan razonables en primer lugar.

Sólo parecen serlo hoy en día como resultado de alguna heroicidad especial por parte de los analistas de renta variable.

Source: INVESTING

Reciba noticias de Vimilin desde Google news
-Advertisement-

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

ÚLTIMAS PUBLICACIONES

El futuro de los mercados del petróleo: Qué significa para los operadores la apuesta de Arabia Saudí por China

El veto de Europa Occidental al petróleo ruso provocó cambios en el mercado, en el que Rusia es ahora el principal proveedor de petróleo de...

El precio del BTC se fija en 35.000 $ mientras el Bitcoin se enfrenta a una “masiva” falta de liquidez

Bitcoin (BTC) se mantuvo en curso para su cierre semanal más alto en diez meses el 2 de abril como 28.000 dólares.Analista de precios de...

Injective lanza una red de pruebas de capa 2 para aplicaciones basadas en Solana en Cosmos

Los desarrolladores pronto podrán portar las aplicaciones Solana Web3 al ecosistema Cosmos, lo que traerá nuevos usuarios a estas aplicaciones y proporcionará una mayor variedad...

El volumen de operaciones del primer trimestre alcanza los 4.700 millones de dólares y mucho más

Tras la noticia de que un Gran Jurado de Nueva York votó a favor de acusar al ex presidente Donald Trump el 30 de marzo,...

Más popular

-Advertisement-