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El mercado del petróleo registró ayer datos mixtos. El informe de la AIE fue bastante neutral, ya que tanto las estimaciones de crecimiento de la oferta como de la demanda aumentaron en 0,2MMbbls/d. El informe semanal de la EIA fue moderado, ya que los inventarios estadounidenses aumentaron en 7,9 millones de barriles semanales.
Energía – La AIE revisa al alza las estimaciones de crecimiento tanto de la oferta como de la demanda
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) publicó ayer su último informe mensual sobre el mercado del petróleo y sus previsiones a más largo plazo. La agencia revisó al alza sus estimaciones de crecimiento de la demanda en 0,2MMbbls/d para 2023 y ahora espera que la demanda mundial de crudo aumente en 2,4MMbbls/d hasta 102,3MMbbls/d. La agencia estima que el crecimiento de la demanda se ralentizará hasta los 0,9MMbbls/d en 2024 a medida que se acelere el cambio hacia energías más limpias y se estabilice la demanda energética global.
Por el lado de la oferta, la AIE revisó al alza las estimaciones de suministro mundial en unos 0,2MMbbls/d para 2023, estimándose que el suministro mundial de petróleo aumentará en 1,4MMbbls/d hasta los 101,3MMbbls/d para ese año. La mayor parte del crecimiento de la producción procede de países no pertenecientes a la OPEP, encabezados por EE.UU. y América Latina. Se espera que el crecimiento de la oferta mundial de petróleo se ralentice hasta 1MMbbls/d en 2024.
A más largo plazo, la AIE estima que el crecimiento de la demanda mundial se ralentizará significativamente hasta situarse por debajo del 0,5% anual en 2027/28, a medida que los vehículos eléctricos sustituyan a la demanda de gasolina y destilados. Para 2027/28, la AIE estima que el crecimiento de la demanda de petróleo procederá únicamente de los productos GLP, etano o nafta (donde la sustitución es limitada), mientras que la demanda de gasolina y gasóleo podría disminuir. La AIE espera que los principales productores mundiales de petróleo mantengan sus planes de aumentar su capacidad, lo que contribuirá a mantener el mercado bien abastecido a largo plazo.
El informe semanal de la Administración de Información Energética (EIA) muestra que los inventarios comerciales de crudo en EE.UU. aumentaron en 7,9MMbbls durante la semana hasta alcanzar los 467,1MMbbls. El mercado preveía una reducción de 1,11 millones de barriles, mientras que el informe indica una acumulación de alrededor de 1 millón de barriles en la semana.
Teniendo en cuenta la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), el total de inventarios de crudo en EE.UU. aumentó en unos 6MMbbls, ya que las existencias de la SPR cayeron en 1,9MMbbls por segunda semana consecutiva. Mientras tanto, los inventarios de petróleo en Cushing, Oklahoma, aumentaron en 1,6MMbbls hasta 42,1MMbbls, el nivel más alto desde 2021.
La EIA dijo que la producción de crudo estadounidense se mantuvo sin cambios en 12,4MMbbls/d la semana pasada. En cuanto a los inventarios de productos refinados, los inventarios de gasolina aumentaron en 2,1MMbbls, frente a una previsión de una acumulación de 1MMbbls. Por su parte, las existencias de destilados aumentaron en 2,1 millones de barriles la semana pasada, en línea con las previsiones.
Metales – La producción de acero en China sigue cayendo
Las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) muestran que la producción mensual de acero crudo en China cayó un 7,3% interanual y un 2,7% intermensual por segundo mes consecutivo hasta 90,1 millones de toneladas en mayo de 2023, ya que los productores nacionales de acero siguen frenando la producción en medio de la caída de los márgenes.
Mientras tanto, la producción acumulada aumentó un 1,6% interanual hasta 444,6 millones de toneladas en los cinco primeros meses del año, aunque el crecimiento global se vio afectado por las menores cifras de producción de los meses de abril y mayo. Entre los demás metales, la producción china de aluminio primario aumentó un 1,1% interanual hasta 3,42 millones de toneladas en mayo de 2023.
Acumulativamente, la producción aumentó casi un 3,4% interanual hasta un total de 16,7 millones de toneladas en los cinco primeros meses del año. La producción china de aluminio primario podría repuntar en los próximos meses, dados los recientes planes de Yunnan de recuperar aproximadamente 1 tm de capacidad a partir de finales del próximo mes.
Mientras tanto, los precios prolongaron el rally bajista por quinta sesión consecutiva y cotizaban ligeramente a la baja esta mañana, tras los últimos comentarios de la Reserva Federal de que es posible que se produzcan más subidas de tipos, ya que los riesgos para la inflación siguen siendo al alza. En su última reunión, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el 5-5,25%.
En cuanto a las tenencias de ETFs, los ETFs de oro registraron salidas de 12,9koz ayer, (la 12ª sesión consecutiva de salidas) llevando la tenencia total conocida de ETFs de oro a 93,8mz hasta ayer, el nivel más bajo desde el 8 de mayo.
Agricultura – La prima de calidad del café sigue bajando
El diferencial entre el café Robusta y el café Arábica de mayor calidad cayó a alrededor de US¢59,7/lb esta semana (el más bajo desde diciembre de 2020), siguiendo los fundamentos divergentes entre los dos tipos de café. Los inventarios de café Robusta en las principales regiones productoras como Vietnam, Indonesia e India se están reduciendo, dado el aumento de la demanda.
Además, la preocupación por el posible impacto de El Niño en los cultivos de las naciones cercanas al Pacífico también ha estado apoyando los precios del robusta. El USDA pronosticó un descenso interanual del 5% en la producción de café robusta de Brasil para la temporada, hasta 21,7 millones de sacos, debido a las malas condiciones meteorológicas.
Por otra parte, los precios del café Arábica han estado bajo presión debido a las perspectivas de una cosecha masiva de Brasil y una demanda mundial más débil. El inicio de la cosecha de la temporada en Brasil, tras dos años de menor producción debido al mal tiempo, ha aumentado la presión a la baja sobre los precios del Arábica.
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Source: INVESTING
